养老金双规制正式废除，机关事业单位明确要建立企业年金，而保险机构将成为最大的受益者，昨日保险股大涨，新华保险更是涨停。据平安证券预计称，推算每年职业年金的缴费新增规模为1149 .12亿，利好保险业。深圳大型基金公司曾经预测，今后企业年金规模每年可能新增1000亿元左右，再加上职业年金、养老保险、社保基金等，未来几年养老金将为公募基金创造超过10万亿元的蓝海市场。尽管企业年金可由券商、银行、保险机构管理，但保险业的优势更为突出。去年三季度末，保险机构的年金组合数为1594个，占了全部近六成。从组合资产净值来看，总额为6855 .99亿元，而保险机构为3341亿元，占了48 .74%。

　　料每年可能新增1000亿元

　　根据养老金并轨计划，职业年金在机关事业单位实施，资金来源由两部分构成：单位按工资总额的8%缴费，个人按本人缴费工资的4%缴费，两部分资金构成的职业年金基金都实行个人账户管理。

　　人社部的改革措施，则对养老体系市场的壮大有了较大的影响。

　　南都记者从人社部披露的2014年第三季度全国企业年金报告获悉，目前建立企业个数有7 2 1 7 1个，参加职工高达2210 .46万人，累计基金7092.39亿元。

　　据平安证券在研报中统计职业年金规模称，据2014年5月份数据显示，我国事业单位有111万个人，事业编制3153万。根据2010年第六次人口普查我国公务员有689 .4万(不含群团机构和事业单位)，因此预计全国机关和事业单位人员合计有3800万人。由于职业年金的建立具有刚性，因此预计全国职业年金的参与率能有70%以上，如果按照70%计算，全国参与职业年金的人员能有2660万。

　　按照目前全国机关和事业单位每月平均工资3000元计算，单位和个人每月缴费比例合计12%，产生的缴费收入为360元。以此推算每年职业年金的缴费规模为1149.12亿。

　　深圳大型基金公司曾经预测，今后企业年金规模每年可能新增1000亿元左右，再加上职业年金、养老保险、社保基金等，未来几年养老金将为公募基金创造超过10万亿元的蓝海市场。有资深保险业人士则披露，此前业界曾有预测称，若职业年金制度全面推动，则年金的存量规模有望扩容2倍以上。

　　2004年以来，企业年金增速一直较为平缓。深圳一家公募基金养老金业务部老总表示，“企业年金目前的绝对规模，确实未达到当初制度设计时的市场预期，虽然增速较缓，但从发展的平稳程度来看，整体来说还是比较健康的。”

　　“在不断的政策利好之下，将给企业年金未来带来暴增可能，以后看相关政策如何落实配套。”他表示，人口老龄化压力之下，十年来企业年金政策正在不断松绑升级，这对国内养老金市场来说，其实是好事。

　　利好保险行业

　　业界一直将养老金并轨看成保险资产管理机构带来的重大发展机遇。

　　事实上，根据此前年金的投资管理情况来看，信托、基金、券商、银行及保险等机构均有同等的机会参与大型职业年金的投资管理。

　　“美国基金业辉煌30年基本上就是从401K计划开始的，现在开始实行延纳税优惠政策简直是迈出了历史性的一步”。上述人士坚持看好企业年金未来的发展，因为中国经济增长可期，越来越多的企业将有条件加入企业年金计划；同时人口老龄化进程不可逆转，单靠国家财政很难支撑起庞大的养老压力，决策层对于养老保障体系顶层设计的重视程度也前所未有。

　　不过，保险业的优势更为突出。从投资管理情况来看，截至三季度末，20家企业年金基金管理机构的组合数为2689个，平安养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、中国人保资产管理股份有限公司、长江养老保险股份有限公司和中国人寿养老保险股份有限公司等组合数为1594个，占了近六成。而从组合资产净值来看，总额为6855.99亿元，而保险机构为3341亿元，占了48.74%。

　　而备受关注的投资收益情况来看，去年三季度同比情况较好。去年三季度的加权平均收益率为2 .46%，2014年以来累计收益率为6 .01%。而2013年三季度信息显示，该季度加权平均收益率为1.34%，2013年以来累计收益率为3.69%。

　　年金投资收益提高

　　而年金投资收益亦为企业考虑的一大因素。南都记者获悉，以去年三季度为例，年金计划中固定收益率的收益大约在1 .66%，而含权益类则为2 .66%。事实上，不少保险机构的组合多选择权益类计划。

　　此前，曾有养老保险机构高层在交流时称，年金并不赚钱，但保险机构不得不做。该位人士表示，部分年金规模比较小、保险机构的年金计划相似，这些因素导致年金创新不够。而随着保险投资渠道放开，以及未来的税收递延政策等利好，显然保险业的热情已增加。

　　而上述基金业人士称，企业年金是高投入业务，所投入的财力与得到的利润是不成正比的。主要有两大支出，首先是在人力上，投研、销售和后台，包括风控、会计核算等业务都需要投入大量的人力成本；其次是整个管理系统的支出。由于企业年金计划的特殊性，即便是单一账户也会有很多投资组合，管理起来同样也会推高经营成本。

　　而作为专业的投资机构，公募优势仍然集中在资产配置和投资管理之上，这是立足之本。同时，基金公司的决策机制和流程可以确保克服短期的市场波动，坚持既定投资方针、资产配置与投资理念，以获得相对满意的长期回报。

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