北京时间8月5日上午消息 针对今日有外媒消息称,“IMF提议推迟评估人民币进SDR”一事,IMF相关人士表示,此消息为误读,“将SDR货币篮子调整的生效期推迟至2016年9月30日”与“决定SDR货币篮子是否纳入人民币”为两件事,不能混为一谈。IMF董事会目前仍计划2015年晚些时候决定是否纳入人民币。
“人民币纳入SDR货币篮子的流程分两步走,第一步是IMF董事会决定人民币是否加入SDR货币篮子。”IMF人士介绍道:“第二步是如果决定加入,具体步骤该如何实施。”
该人士表示,将SDR货币篮子调整的生效期推迟至2016年9月30日基于三个考虑:
首先是IMF货币篮子的生效日期是每年1月1日。但每逢新年,外汇市场处于闭市状态,如果货币篮子的构成出现变更,各方再临时进行调整,代价会相对较高。对于使用特别提款权的用户不方便,所以将时间向后调整。
二是由于今年的特别提款权货币篮子可能会牵涉到人民币,而一旦人民币加入会带来比较大的不确定性,所以使用特别提款权的用户,对此有一些顾忌,为了打消这个顾忌,IMF用延长生效期给市场可预见性。
第三点仍然是基于人民币加入的可能性考虑。“目前许多外汇储备经理也向IMF表示,如果IMF董事会11月作出人民币是否加入SDR货币篮子的决定,他们至少需要6-9个月来进行准备和调整。”IMF人士表示:“基于以上种种考虑,IMF才决定把新的货币篮子生效日期推迟到明年9月30日。”
“但推迟现有货币篮子生效日期的决定,与人民币是否加入SDR货币篮子的决定,是完全独立的两个事件。”IMF相关人士再三强调:“IMF董事会很有可能在11月份做出关于人民币是否加入SDR货币篮子的决定,这与推迟现有货币篮子生效日期并不相关。”
【相关报道】
专访前IMF中国部主任普拉萨德:人民币今年有望加入SDR
2014年,一本名为《美元陷阱:美元如何套牢全球金融市场》驻中国首席经济学家、现任康奈尔大学经济学教授普拉萨德。他近期在接受《第一财经日报》独家专访时依然坚持他此前在书中的观点,“美元的霸主地位在中期不会被撼动。这和其背后强大的金融、政治和法制制度所打造的全球信任有关。”
当然,他也乐观地表示,“只要中国继续推进此前承诺的市场化改革,我认为IMF今年很可能将人民币纳入SDR(特别提款权)。”同时他也强调,如果股市波动所带来的教训是“推迟市场化改革”,这可能适得其反。中国只有深化改革,才能减少金融市场的异常波动。
美元霸主地位难撼
这波强势的美元并非完全是因为美国经济走强,外部因素也使得强者愈强。
“由于世界其他两大主要央行——欧洲央行和日本央行都在更为激进地推动量化宽松,因此欧元、日元走势越发与美元分化,加之美国经济走强,美元将在未来很长时期保持强势。如果其他经济体仍然依靠宽松的货币政策来刺激经济,而不是实行结构性改革来改善其生产率和竞争力,这将进一步推高美元。”普拉萨德对本报记者表示。
当然,随着人民币成为全球第五大支付货币,以及亚太地区首位支付货币,现在来看,人民币中期是否有望挑战美元的霸主地位?
普拉萨德给出的答案也与此前一致——美元的霸主地位不会被撼动。美国拥有全球最具有深度的金融市场、最强大的央行系统以及法律框架,这都强化了全球投资者对美国和美元的信心。尽管当年的“债务上限”危机曾让这一信心遭到挫败,但世界似乎并找不到其他替代物,尤其是全球金融市场动荡之时。更讽刺的是,这种动荡往往源于美国。
“我绝对相信人民币将在5~10年内成为更为重要的储备货币,但我不认为美元的霸主地位将受到挑战。国外央行将人民币视为有益的多元化储备,且渴望与全球增长最为强劲的中国成为合作伙伴。但是如果没有强大的法制改革,中国资产便无法扮演‘避风港’的角色。”
他之所以将美元的霸主地位称为“美元陷阱”,正是因为全球大量的外国金融资产均以美元形式存在,包括天量的美国政府债券。没有任何一个国家可以承受美元主导地位的垮台,因为没有任何一种资产能够像美元资产那样一方面提供避险功能,同时资产池足够大到可以容纳全球投资者的天量投资。
普拉萨德更是一反主流观点,认为金融危机其实强化了美元在国际货币体系中的主导地位:其他币种资产避险功能远不及美元,美国成为提供避险资产的唯一国家;而在新兴市场面临资金回流发达国家之际,为稳定本国金融体系,不得不加速积累外汇储备,以降低跨境资金回流带来的金融动荡;而金融监管改革也要求金融体系内市场主体增加对安全资产的配置,因为银行需要流动性更强的资产来满足资金流动的需求。
至于IMF特别提款权,普拉萨德认为,IMF或许可以发行此类货币,风险落到了IMF头上。但谁来承担损失,损失又如何分配?这需要有类似财政部或是央行的机构在背后支持。
人民币有望年内加入SDR
除了对美元的独特观点,作为前IMF中国部主任,普拉萨德对于SDR也颇具发言权。当前,IMF正在仔细检视SDR一篮子货币构成,人民币能否在今年被纳入SDR也颇受关注。
“只要中国继续推进此前所承诺的改革,我认为IMF今年很可能将人民币纳入SDR。”
当然,近期不乏观点指出,此前的股市波动或将让中国在市场化改革方面更为谨慎。对此,普拉萨德的态度十分明确——“如果股市波动所带来的教训是‘推迟市场化改革’,这可能适得其反。其实,股市波动的背后所呼吁的就是一套更广泛的改革,包括改善公司治理结构和会计标准,加强透明度,这些都能减少金融市场波动性。”
在他看来,中国的主要挑战是要建立一套更完善、深入的金融市场,促进中国经济平衡发展。其中,三项市场化改革尤为关键——全面利率市场化,更灵活、市场化的汇率以及更稳定的监管框架。这些改革将优化中国经济运行态势,使之更平衡、更可持续。(来源:第一财经日报)
(责任编辑:DF010)