纵观并购市场，全球并购市场刚刚挣脱金融危机的阴霾，2010年大幅回暖，并在2011的上半年强劲上扬；但是2011年下半年全球并购市场小幅受挫，增长放缓。因欧债危机对全球并购市场的影响扩散，并购交易晴转多云，市场增长呈放缓趋势。与之形成鲜明对比的是中国并购市场“风景独好”，不仅未受到债务危机的拖累，而且在中国经济的强劲发展和产业整合加速的大环境下，实现了火爆增长的态势，中国企业并购数量和并购金额双双翻倍增长，并购活跃度和并购金额创下六年以来的历史新高。VC/PE相关的企业并购更是快速发展，以并购方式退出热情高涨。

根据清科研究中心的数据显示，2011年，中国并购市场在中国经济的强劲发展和产业整合的加速的大环境下，实现了火爆增长的态势，并购活跃度和并购金额创下六年以来的历史新高。数据显示，在清科研究中心研究范围内，中国并购市场共完成1,157起并购交易，披露价格的985起并购交易总金额达到669.18亿美元。与2010年完成的622起案例相比，同比增长高达86.0%，并购金额同比增长92.3%。

放眼全球并购市场，清科研究中心通过研究近期并购市场的状况并结合并购活动的规律，认为2012年全球并购市场存在如下发展趋势：

欧债危机阴云不散，全球并购市场下行压力增大

2012年，预计全球经济下行压力增大，中国经济增速小幅回落。欧洲债务危机如若进一步恶化，会引起海外资本市场动荡加剧，全球实体经济面临下行压力，经济复苏前景不确定性增大。随着欧债危机持续发酵，信用市场必定不断收紧，欧元区瓦解的风险增大，全球股市的巨幅波动可能性加剧，这些因素均将成为阻碍企业进行并购的“绊脚石”。另一方面，经济环境的不景气将影响投资人的信心，市场的并购需求增长受到抑制。因此，欧债危机的阴云不散，将使得全球并购市场下行压力增大。

机遇与风险并存，海外并购日趋审慎

回顾2011年全球企业并购，并购交易总金额与2010年相比明显下降，其中，欧洲地区的企业并购案金额同比降幅更大于全球水平，这与欧债危机导致的信用收紧和现金流短缺密切相关。预计2012年，在欧洲债务危机的影响下，一些欧洲企业可能出现经营不善及资金流紧张的局面，这也为中国企业海外并购创造了较好的机会。但对于海外并购，如何合理的评估目标公司的价值，如何做好交易之后的日常运营管理，协同效应的最大化以及全球化经营的运营资金管理至关重要。随着欧债危机的发展，跨国企业的并购战略日趋审慎。

新兴市场稳健增长，成为全球并购市场的中坚力量

2011年，全球经济仍在危机的泥潭中艰难复苏，让人眼前一亮的是，在面临危机的同时，中国等新兴亚洲国家在稳定国内需求推动下经济继续实现稳健增长。全球并购市场中，中国、俄罗斯、巴西等新兴市场表现总是灼人眼球。2011年新兴市场国家并购交易总额占全球并购交易总额的比例进一步提升，“金砖四国”巴西、俄罗斯、印度和中国的交易总额占据了新兴市场并购交易的绝大部分。预计2012年，新兴市场国家、地区将走上快速发展轨道，其经济实力及其在世界经济中的积极作用不断加强。随着新兴国家经济的崛起，新兴国家企业对外扩张的意愿旺盛，因此，2012年新兴国家依然是全球并购市场的中坚力量。就中国市场来说，中国已经是亚洲最大的并购交易市场，占全亚洲交易总额的23.0%，领先于印度、俄罗斯、巴西等其他三家“金砖四国”成员，表明中国已整体迈入并购环境成熟国家行列。