2014年，中国互联网巨头之间的擦枪走火逐渐由明争变成暗斗，除了在核心业务上各自发力修炼内功，频繁的投资和并购成为“BAT”用来扩充同盟阵营的主要手段，因此，刚刚过去的这一年，也是“BAT”的现金储备消耗最为剧烈的一年。

　　根据逐鹿网的不完全统计，2014年总计有94家公司与“BAT”发生资本关系，涉及资金达到150亿美元到180亿美元之间，其中，百度动用了20亿美元到30亿美元，收购或投资了15家公司，阿里动用了60亿美元到70亿美元，投资或收购了36家公司，腾讯动用了70亿美元到80亿美元，投资或收购了44家公司。（其中，华谊兄弟(300027,股吧)和万达电商分别有着腾讯/阿里、腾讯/百度的共同投资背景）

　　在最受“BAT”青睐的领域排行里，O2O（14家公司）当仁不让的名列榜首，这意味着从线上到线下的产业变革仍在继续，未来，无论传统产业是抗拒还是接受，它们都将前仆后继的被卷入这场燎原之火里。

　　游戏（11家公司）位居次席，但这个领域的交易基本上都由腾讯完成——11家游戏公司里里有8家都是被腾讯看上——相比百度和阿里相对直接的商业模式，腾讯的营收变现必须经过从社交到游戏的转化，这也使它不得不竭力维持在游戏研发、代理和运营等方面的品质和占有率。

　　文化娱乐（10家）和技术服务（10家）并列第三，这恰好是一文一理的两个纯粹领域，看上去，“BAT”既有兴趣参与流行文化和内容消费，也不忘持续强化自己身为科技企业的立足之本，这种充满居安思危色彩的布局，正是“BAT”难被轻易颠覆的护城河战略。

　　“BAT”在2014年的投资或收购行为并不局限于国内，北美和东南亚的许多创业型公司也得到了它们的财力支持，其中，美国是“BAT”最为看重的市场，总计有15家美国公司被打上了“BAT”的烙印。有投资者表示，海外市场由于没有政府干扰，商业逻辑清晰，所以对于从血海里竞争得胜的中国巨头而言，投资的保障率反而更高。

　　在投资阶段的选择上，“BAT”相对均匀的习惯于在A、B、C轮进入，同时，对于已上市公司的入股，也成为“BAT”试图切入对象行业的一种技巧。

　　最后，我们将关于“BAT”2014年度的投资或收购行为的详细列表，附在下面：