如果说2013年是“中国并购市场元年”，则可把2014年称为“中国并购市场井喷之年”。2014年，在利好政策频出、企业转型升级以及IPO发行缓慢VC/PE退出急切的三种因素作用下，中国并购市场无论从交易数量还是交易规模，都呈现出火爆的情景。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2014年1~11月中国并购市场宣布交易案例数量6001起，披露拟交易规模3557.9亿美元，宣布案例数量和拟交易规模较去年同期（4507 起、2994.3 亿美元）分别增长33.15%和18.82%。投中研究院密切跟踪中国并购市场的运行状态，并结合旗下金融数据产品CVSource的统计数据，总结盘点出“2014年中国并购市场十大事件”。

　　管制政策放松 新政鼓励行业整合

　　3月24日，国务院发布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，提出发挥市场机制作用，取消和下放一大批行政审批事项。10 月23日，《上市公司重大资产重组管理办法》以及《关于修改〈上市公司收购管理办法〉的决定》正式施行。两个《办法》大幅取消了上市公司重大购买、出售、置换资产行为的审批，对于现金支付的非借壳上市并购重组，完全取消事前审批；明确了分道制审核制度；撤消了购买资产净利润指标的要求；明确提出鼓励依法设立的并购基金参与上市公司并购重组。

　　投中研究院认为，《重组办法》和《收购办法》体现了“管制政策放松、审批环节简化、定价机制市场化”的特点，有利于盘活资本市场存量、用权益融资实现企业的去杠杆化。在具体落实上，监管政策的放松及审批环节的简化可以大幅提高并购重组的审批效率，而定价机制的市场化则使价格在资源配置中的基础性作用加强，市场自主博弈空间加大。总体来看，政策环境的持续变暖和制度红利的释放将提高市场各主体参与并购重组的意愿，而明确提出“鼓励依法设立的并购基金参与上市公司并购重组”则为VC/PE机构通过设立并购基金等形式进行产业整合提供了政策背书。

　　BAT争抢布局移动互联网

　　今年以来，互联网行业三大巨头百度、阿里巴巴、腾讯在移动互联网领域争抢布局，以尽快构建完整的生态体系。如：7月阿里巴巴完成收购高德软件剩余72%股权，在地图领域布局；6月，阿里巴巴又全资收购UC优视，弥补移动端入口的短板。而腾讯则在2月宣布4亿美元入股大众点评，布局本地生活O2O；3月入股京东，并向京东提供微信和手机QQ客户端的一级入口位置；5月又以11.7亿元入股四维图新(002405,股吧)，布局车联网；百度则于10月宣布收购了巴西最大团购网站PeixeUrbano控股权，继续进军海外市场。

　　移动互联网的发展推动了移动社交、垂直电商、智能家居以及O2O为核心模式的本地生活服务的发展。基于现有业务的竞争优势在移动互联网领域构建完整的生态体系成为BAT的布局核心。如阿里巴巴一直侧重于构筑完善的电子商务的生态链，覆盖物流、数据服务、电商的交易支付、供应链金融等领域；腾讯则基于自己在用户流量和入口的核心竞争优势，构建开放平台；百度则依赖自己在搜索引擎领域的优势一方面尽快实现流量变现，另一方面积极抢占流量入口。

　　上市公司+PE模式愈演愈烈

　　自2011年硅谷天堂首创“PE+上市公司”模式，与大康牧业(002505,股吧)合作成立并购基金，开展产业并购后，今年这一模式愈演愈烈。如10月，从事户外休闲家具的浙江永强(002489,股吧)拟与杭州浙科友业投资管理有限公司和浙江省科技风险投资有限公司合作发起设立浙江永强并购基金；从事在线商旅服务的腾邦国际(300178,股吧)宣布与深圳市腾邦梧桐投资有限公司联合发起设立腾邦梧桐在线旅游产业投资基金；9月，从事水产养殖的大湖股份(600257,股吧)宣布与天津优势资本共同发起设立大湖优势消费产业并购基金。

　　对于上市公司来说，“上市公司+PE模式”这一模式可以使上市公司借助PE机构进行产业链的整合与布局，提升公司整体价值；而对于PE机构来讲，通过将并购基金所投项目出售给上市公司，PE可顺利实现退出。此外，通过提前入股上市公司的PE也可享受股价上升的高收益。