3月初，上交所上市公司天宸股份(600620)发布公告称，公司下属子公司上海宸乾投资有限公司(简称：宸乾投资)于今年2月26日至3月1日，陆续卖出手中的1000万股冠豪高新(600433)股票，获得投资收益总计约为1.4亿元，这一数字超过天宸股份前一年(2011年)净利润的10倍。

    天宸股份减持冠豪高新的时段(2月26日~3月1日)。冠豪高新股价仍处在18.85元/股~22.49元/股的上涨区间。

    2012年12月4日，冠豪高新一度出现最低价6.3元/股，到天宸股份的减持的时候，冠豪高新在近3个月的时间里差不多已经涨了200%。

    在以上暴涨的过程中，天宸股份方面能够不为暴利所动，一直忍耐到2月26日的高位才启动减持，如果不是具有极高的投资技巧，那么只能说与股价的上涨配合得十分默契。

    2011年的潜伏者

    2011年11月23日，冠豪高新发布非公开发行股票发行结果公告。公告显示，这次总计非公开发行股票8190万股，发行价格为8.45元/股。

    认购8190万股的，是5家机构：

    中国高新投资集团公司(简称：中国高新)，认购1000万股。

    宏源证券股份有限公司(简称：宏源证券)，认购1750万股。

    上海宸乾投资有限公司(简称：宸乾投资)，认购1000万股。

    中债信用增进投资股份有限公司(简称：中债投资)，认购1440万股。

    中国纸业投资总公司(简称：中国纸业)，认购3000万股。

    其中中国纸业是冠豪高新的大股东，认购的3000万股有3年的限售期限制。其余的中国高新、宏源证券、宸乾投资、中债投资所认购的股份，限售期为12个月，也就是到2012年11月23日，即可上市流通。

    除此以外，中国纸业还有一批因2009年非公开增发取得的股份，在2012年因三年限售期满、获得解禁，上市时间为2012年12月24日。

    2012年5月30日，冠豪高新发生过一次10股送4股，派0.6元(税后实际派0.54)元。到年中，除大股东中国纸业以外，四家参与2011年非公开增发的机构持有的限售股股数变为：

    中国高新：持有1400万股;

    宸乾投资：持有1400万股;

    中债投资：持有2016万股;

    宏源证券：持有2450万股;

    以上四家限售股份的投资成本，在2012年5月30日的送转之后，已由原来的增发价8.45元/股，降低到了5.65元/股。

    另外宏源证券还通过二级市场买入合计520.46万股冠豪高新，具体投资成本价不明。这部分无限售限制。