无法短期内通过资本市场筹钱的乐视，准备发行理财产品来为乐视手机募资。近日，据媒体报道称，乐视计划联合中植系公司联合发起类PE产品，募资投向为乐视移动，募资规模不超过3.1亿。此前，据乐视方面介绍，由于仍处于产能爬坡阶段，乐视手机一直没有放量，乐视方面称，8月或将稳定供应。乐视网同时公布了公司银行信贷的相关信息，截至2015年3月31日，公司银行借款金额9.71亿元，尚未使用的银行授信额度仅为2.86亿元。

　　乐视发行理财产品为手机业务筹资

　　据媒体报道，乐视控股(北京)有限公司(下称乐视控股)计划联合中植系公司作为GP(一般合伙人)，成立一支名为“恒天财富稳益十二号乐视基金一期”的类PE产品，产品投向为乐视移动智能信息技术(北京)有限公司。该基金管理人为北京恒天财富投资管理有限公司，基金托管方为国信证券，募资规模不超过3.1亿元，本期不低于1000万元，存续期为24个月，预期收益分为三档，按照本金100万-300万、300万-600万、600万以上分别定为年化10.3%、10.8%、11.3%。

　　该产品的担保人为乐视网(300104)股东乐视控股与乐视网实际控制人贾跃亭。恒天财富背后大股东为经纬纺机。该产品两个GP分别是乐视鑫根与北京京鹏，乐视鑫根为乐视控股与北京鑫根投资管理有限公司合资成立的有限合伙类投资公司，北京京鹏则是中植资本管理有限公司与经纬纺机等共同成立的投资类公司。其余的LP(有限合伙人)则以理财产品的方式募集，使用产品募集资金去认购乐视鑫根有限合伙份额，然后向乐视移动提供贷款。

　　贾跃亭、乐视控股除了表示自己将为项目担保，在计划书中还表示自己都持有乐视网股份，其中贾跃亭持有44.21%(减持前)。今年6月初，乐视网发布了贾跃亭准备在未来6个月减持的公告，涉及金额100亿元，同时，乐视网推出75亿元左右的定增方案。数日后，乐视网再次发布公告称贾跃亭已经减持，金额约为25亿元，并将这笔资金无息出借给上市公司。

　　手机产能仍处爬坡阶段

　　乐视手机于今年4月14日发布，5月19日正式上市开卖，据乐视商城披露，乐视超级手机首日现货抢购+预售量24小时超50万台。7月1日，乐视移动总裁冯幸表示，从5月19日正式发售开始，超级手机在40天内的实际出货量总计50万台。今年全年的出货量目标则为百万级，并有信心2016年实现千万级手机销量。

　　事实上，由于仍处于产能爬坡阶段，乐视手机一直没有放量，乐视方面称，8月或将稳定供应。

　　由于乐视手机是首个公布BOM清单，并声称首用按量产成本定价模式的公司。这也把矛头对准了主打性价比的小米，近几个月，小米和乐视关系不断恶化，双方爆发多次口水战。

　　在此前乐视超级手机发布会上，贾跃亭公布了BOM(物料清单)价格。这是乐Max身具各种顶级配置，能将价格压在2999元的底气，而乐视明摆着是要用内容服务来为硬件零利润甚至亏本打法供血。

　　乐视手机EUI系统的Live桌面能将乐视独家的轮播资源完全呈现在用户面前，乐Max有着最全的影视体育内容库即时更新为用户提供源源不断的视频资源;乐视音乐还和虾米合作，将手机UI中经常沦为僵尸功能的音乐服务激活;针对内容消费的成本问题，乐视还与联通等电信运营商进行了合作，提供每月最高6G的定向流量。

　　有手机行业分析人士认为，如果乐视再以这样的硬件性能卡在2999元的价位上，会在很长一段时间内，让意欲进军高端旗舰市场寻求利润的厂商们日子难熬。但这也为乐视进一步的融资烧钱埋下伏笔。

　　此前，有媒体曝出乐视移动首轮融资已经完成，融资金额或达5亿美元，估值50亿美元左右。网易科技向知情人士求证，该人士称融资金额和估值基本属实，但投资方仍存变数。有消息称，乐视手机将迎来腾讯、海通证券、海底捞、亦庄国投等四五家投资方。根据消息人士透露，目前可以肯定的是，海通证券、海底捞及亦庄国投已与乐视手机达成相关协议，但腾讯是否投资及具体数额并未完全敲定。

　　乐视烧钱难以为继?

　　乐视有多缺钱?可以从上市公司乐视网的公告中略见端倪。7月22日，乐视网公布了证监会对于该公司定增的反馈意见回复公告。根据测算，该公司2015年末、2016年末和2017年末流动资金占用额分别为19.94亿元、40.29亿元和81.39亿元，较基期2014年末需要增加流动资金的金额分别为10.07亿元、30.41亿元和71.51亿元。乐视网同时公布了公司银行信贷的相关信息，截至2015年3月31日，公司银行借款金额9.71亿元，尚未使用的银行授信额度仅为2.86亿元。

　　今年6月，中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威曾发表关于乐视网烧钱模式难以为继的研究报告。刘姝威的报告中，一个重要的质疑点就是乐视超级电视硬件的销售亏损，认为乐视网现行的通过补贴硬件产品，利用低价占领市场的“烧钱”模式难以持续。

　　有业内人士分析认为，乐视终端的初期投入的确在成本上不太好看，这种商品也无法费用资本化，但是互联网时代要抢占终端，因为终端的销量会带来持续的利润并且维护自身市场份额。然而乐视的硬件投入显然要比持续利润增速快的多，而随着乐视手机的大规模上市，新的硬件之争是否会加剧乐视的硬件亏损还有待观察。