2012年VC、PE将面临洗牌。一方面，对于一些业绩较好、拥有良好团队和品牌的机构投资者更为有利;但另一方面，在经济不景气形势下，企业对上市的估值预期及企业对融资的估值预期也会下降，而这正是投资的好时机。

对于许多在中国市场淘金的风险投资(VC)和私募股权投资(PE)而言，2012年无疑是异常复杂的一年。

从国际上看，一方面金融危机已进入第五个年头，经济衰退将长期化的论调给人们的心里蒙上了一层阴影。另一方面，2012年又是中国、美国、俄罗斯和法国等世界重要国家的领导人换届年，这也增加了人们对经济形势复杂和不确定性的预期。

就中国而言，以往靠出口及房地产拉动经济增长的方式将不再适用，而从中国经济增长率和长期曲线来看，经济拐点将在2012年出现已是共识。

这些复杂多变的经济形势对VC和PE意味着什么，他们又是如何看待2012年的投资市场?

在近日举行的第五届中国创业投资价值榜颁奖盛典的对话环节，多位投资界人士均表示，在经济出现拐点之时，整个投资行业会更趋于理性，反而会有更好的投资机会出现。

拐点有利于早期投资

成立于2000年的武汉华工创投，一直将A轮投资作为自己的主要业务方向。该公司董事长李娟在谈及当前的投资形势时坦言，之前做A轮投资时压力很大，因为当时PE正处于投资热潮，一些项目的投资价格被叫得很高，但现在已感到价格正在逐渐理性回归。

在李娟看来，经济出现下行的拐点，对于武汉华工创投这样的公司而言更加有利。一方面是市场热度会降低，价格的竞争将不再如此激烈;另一方面当经济出现拐点的时候，企业融资难度加大，对于武汉华工创投而言，投资的机会也会增多。

深圳创新投资集团京津及华北大区总经理刘纲也持类似的看法。他表示2012年VC与PE行业将面临洗牌，对于一些业绩较好、拥有良好团队和品牌的机构投资者会更为有利。但另一方面，在经济不景气形势下，企业对上市的估值预期及企业对融资的估值预期也会下降，而这正是投资的好时机。

那么，当前的经济形势对于创业者又意味着什么呢?