李开复以一种绅士的姿态，走进一间十几平方米的办公室。从他的座位穿过逼仄的玻璃窗，可以看到不远处“新东方”几个大字。新东方的创业故事已被拍成电影供世人观赏，而李的创新工场才刚刚开了个头。 

    李开复说，他已经很久没有去过美国。手握5亿美元基金，投资了50多个创业团队，布局着移动互联网，他每天的工作时间都超过13个小时。

    从戴着光环的明星职业经理人，到卷起衣袖事必躬亲的创业者，李开复总是微笑面对每一个人。在网络上，他是创业导师，关心青年人，温和真诚，和网友交流偷菜宝典、恋爱心得、人生态度。在家里，他是有点“西化”的父亲，用有限的时间和两个女儿一起发疯，听女儿最喜欢的周杰伦的歌，也给女儿介绍自己喜欢的老歌，和女儿分享秘密。

    目前，创新工场已给自己的LP(Limited Partner，有限合伙人)少量返利，这比预计的早了四年半。过去四年，创新工场投资的50个项目中，超过20个拿到A轮融资，数个进入B轮融资，还卖掉3家公司。李开复说，到年底将有15个以上的公司开始盈利。在中国天使投资圈里，这一战绩已属耀眼。

    李开复始终相信：“有用的创新将改变世界的细枝末节。”

    转型到“天使”

    1995年成为苹果公司最年轻的副总裁，1998年创立微软中国研究院，2005年领导谷歌中国业务。再往前追溯，他是计算机技术天才，11岁从中国台湾到美国留学，攻读博士学位期间，以统计学方式将计算机语音识别率从40%提升到80%，并在26岁时成为母校卡内基梅隆大学最年轻的助理教授。

    2009年，李开复决定自己当老板，转型做天使投资人。他的老朋友、新东方创始人俞敏洪揶揄他：“你快50岁了，干点什么轻松的不好?”

    回忆当初的决定，李开复对《财经》记者说：“如果做PE，每天都和一些大企业的领导在饭桌上讨论怎么转型、怎么上市、怎么合并，跟各种官员结交、吃饭，生活一定很痛苦。”

    李开复选择的是“天使投资+项目孵化+导师指导”。他认为，创业者单打独斗，从零开始，进入A轮融资的概率为20%，但经过创新工场的孵化，这个概率可以提升为50%。

    创业者如此评价李开复的投资风格：他是最难被忽悠的投资人，要看数据，要做背景调查，要做系统分析。四年中，李开复看了不下5000个项目，最后只投资了50个。但每当一个创业团队入驻创新工场，李开复都对他们说：“希望你们能榨干我们的所有经验和资源。”

    在创新工场40人的运营团队中，隐藏着10余位曾长期在各大型跨国公司任职的高级管理人士。投资团队中的合伙人汪华毕业于斯坦福，曾是Google中国战略发展总监;首席运营官是Google 中国的运营总监陶宁，毕业于耶鲁大学;首席架构师是12岁开始编程的支付宝前架构师蔡学镛;人力资源副总裁许红梅曾多年供职于IBM和北电网络;法务总监是大成律师事务所原合伙人林莺。

    这个明星阵容，给了草根创业者细致入微的指导：怎么做产品架构、怎么招聘员工、遇到官司怎么办、怎么寻找融资，甚至怎么注册公司。

    点点网创始人许朝军入驻创新工场之后，三个月就做出了产品。新品面市的第二个月，就出现了五家竞争对手。许朝军庆幸，“就像小朋友去打枣，第一个去摇的，肯定是大红枣，后来的人只能拿着杆子去打青的、小的枣了。”熟悉李开复的人普遍评价，这是个极聪明、勤奋的人。从明星职业经理人转为天使投资人之后，他的勤奋变本加厉。

    李开复的工作通常从早晨5点开始，先花三个小时给各项目负责人写各种长邮件。一位创业者形容李开复的细心和耐心——他有时候像一个优秀的产品经理，有时候又变成PR，有的时候还常常提交用户体验报告，告诉对方哪个功能不好用、哪个地方需要改进。

    9点之前，他会出现在办公室，开项目董事会、和项目负责人一对一、帮助创业者招聘或介绍人、帮助创业者策划业务或计划融资、见新的创业者、内部战略和投资会议、创新工场对外活动、融资和投资人沟通、学习新技术产品、体验投资的产品、研究国内外新趋势产品，还要随时更新自己的微博和知乎等社交媒体信息。

    李开复的女儿曾经问他：“爸爸，你什么时候休息?”李开复回答：“2月30日。”创新工场旗下知乎创始人黄继新曾惊叹，“开复简直不需要休息，他一天里做的事情，几乎需要我两天才做得完!”

    对一个天使投资人来说，最重要的素质是在关键时刻引导被投资人做出正确的选择。

    2010年初，创新工场第一批投资的项目——豌豆荚创业团队遭遇用户增长危机，并对选择安卓作为方向产生了动摇，欲重回塞班。但李开复想尽一切办法说服该团队坚持安卓方向。最后，豌豆荚坚持下来了。

    相同的案例亦出现在许朝军身上。2012年夏天，许朝军的点点网发展陷入了停滞状态，此前不久，李开复刚刚帮助其获得一笔1000万美元的融资。“选社交方向对了，但不选移动端是错误的!”李开出了药方。此后不久，有了上线四个月用户量就超1000万的啪啪。

    接上地气

    创业第一年，由于投资未到位，又没有引入合适的外部项目，创新工场曾一度发不出工资，一些创业成员忍痛退出。外界对李开复的质疑此起彼伏，一些互联网大佬认为：“没有创业经验的李开复，凭什么来指导创业者?”

    创新工场三个合伙人之一的王肇辉对《财经》记者说，创业后的李开复曾经历过一段迷惘期，他曾努力改变自己，利用名气、人脉，为投资的项目做桥梁。

    王肇辉曾将一位网名为“作业本”的网络红人引荐给李开复。当时，作业本扎着辫子，胡子拉碴，脚踩人字拖，像个不良青年一样走进李开复的办公室。王回忆说：“开复第一眼都有点傻了，这跟他过去交往的人完全不一样。”但此后，李开复和作业本成了惺惺相惜的微友。作业本说，李开复这个人虽然絮絮叨叨，但是与人为善。

    李开复还曾跑去见汪峰，推广创新工场孵化的一个唱歌软件，还在啪啪上讲相声、模仿外国人。“我一开始还去阻止开复，会不会太有损形象了?”王肇辉说，“谁能想象五年前的开复会这么做呢?”光环褪去，他必须接地气。

    被现实改变的，还有创新工场的投资模式。创业之初，李开复将创新工场定位为早期投资，投资方式为“早期投资+创业孵化+导师指导”，并按惯例与投资人约定了8+N的回报方式。这意味着，投资人至少在八年后才能拿到回报。很多做投资的人认为，这是一种又慢、又累、又苦的方式。

    创新工场工友总数已经超过3000人，一年的运维费用上亿元，每年烧掉的投资也在数亿元。王肇辉说，李开复常常思考的一个问题是，怎么用有限的钱去养这么一个团队。

    最终，他调整了商业模式，成立了一个5亿美元规模的风险投资(VC)性质的基金，由此前单纯的“孵化”，转变为“孵化+投资”的商业模式。

    调整后，创新工场超过一半的时间和精力被用于孵化创业团队，但大部分的资金被用于回报周期更短、成功率更高的后期投资。假设工场融了1亿美元，可能只有2000万美元用于天使投资。

    这种商业模式意味着创新工场能为LP们带来更大的价值，为创业者提供更稳定的资金来源。

    新的投资策略效果立竿见影。例如，基金去年进入了乐视网新成立的智能电视子公司——乐视致新，如今该公司借助超级电视的推出已成为炙手可热的投资项目。

    李开复今年作了一个重要决策：首次向投资人分红。此举无疑增强了投资人的信心：李开复不是只活在云端。

    “在创业导师和投资人的身份中，李开复更倾向于前者，但在投资者眼中，后者显然更现实。”一位李开复熟识的天使投资人说。

    2011年，创新工场渐入佳境，李开复一口气投了20多个项目。创新工场内部人士回忆，几个合伙人需要分成好几个组，分头接待创业者，一天要看几十个项目。

    豪华的投资人名单上，赫然印有硅谷教父Ron Conway、柳传志、郭台铭、俞敏洪、徐小平等一众名人，而硅谷银行SVB、IDG、红杉资本、贝塔斯曼、摩托罗拉、腾讯等著名机构亦名列其中。

    这些投资人或机构熟悉移动互联网产业，其中多人是李开复的莫逆之交，不短视也不势利。例如，徐小平曾在2005年李开复与微软的官司中，挺身而出，远赴重洋，为其作人格证明。

    “迭代创新”

    如今，李开复不再轻易相信颠覆式创新可以改变中国。他创造了一个新词——迭代创新：首先针对一小批用户，做出一个产品的雏形，然后慢慢地去滚动发展，增加或整合更多的产品功能。功能及用户越来越多，逐渐就形成了生态圈。

    李开复称，Facebook、微信就是这种迭代式创新产品成功的最佳案例。

    李开复对创新工场设想了“三个幸运”：如果极端幸运，也许能够培养一个走向世界的国际品牌;如果非常幸运，也许创新工场能够创造一个领跑中国的高科技公司;就算是没有那么幸运，但亦要创造一些有价值的公司，做出一些对用户有一定意义的产品，培养一批有创业能力的青年。

    他确实已拥有最底层的幸运——50多个孵化项目及创始人：豌豆荚创始人王俊煜、友盟及CEO周利民、友盟及创始人蒋凡、应用汇及点心及CEO张磊、点点网及CEO许朝军、安全宝及CEO马杰，等等。他们均在移动互联网领域小有名气。

    不过，时至今日，创新工场仍没有一款引领性产品出现。啪啪曾被视为希望，但相对于微信，其在移动社交领域的地位尚显不足。李开复承认，啪啪并不是一个颠覆式创新的社交应用，而是Path与点点网语音社区的综合体，但啪啪具备继续成长的元素。社交领域不会一家独大，还有空间留给啪啪。

    李的逻辑是：“先向市场推出极简的原型产品，以最小的成本和有效的方式验证产品是否符合用户需求，然后再结合需求，迅速添加组件。”这亦是基于迭代创新的思路。如果产品不符合市场需求，最好能“快速而廉价地失败”。

    在整个创新工场内部，这种试错和快速改进的产品研发思路正在成为主流。李开复在SGI(硅谷图形公司)负责多媒体研发业务时，由于沉迷于酷炫的3D浏览器技术，忽视了用户需求，导致自己的部门被出售，100多名员工失业。他亦因此陷入抑郁情绪，最后不得不接受心理辅导。

    从理论上说，这种迭代创新可以避免上述“技术主导”的错误，符合产品应根据用户需求和市场变化进行调整的需求。但在实际执行中，如何平衡投资人与创业团队之间的利益关系，殊为不易。

    王肇辉称，在实际运营中，他们发现，创业者面对投资人，常常担心产品的方向和功能被投资人绑架，造成资金和产品的两败俱伤。因此，“创新工场把自主权和决定权留给创业者，更多是建议。”

    但这种保护往往会造成两种极端：一类创业团队潇洒自由、不受干涉，另一类则依赖性过强。李开复讲了一个创业团队CEO的故事：“无论大事小事，都来找我批准，创始人变成了职业经理人。开会的时候，他更多是在扮演一个职业经理人的角色，让你听到一些好听的，而不是发生了多少错误，要怎么去改正。”

    应该用什么样的机制去管理如此众多的草根创业团队?天使投资回报期长、失败率高，李开复初步把创新工场做成一个能赚钱的公司，已属难得，但如果他的目标锁定在更高层级时，其管理智慧、战略眼光，则显得尤其重要。

    从去年开始，创新工场开始布局移动游戏。“游戏会是移动应用里最赚钱的。”李开复很有自信，他透露，创新工场投资的一些还未对外公布的游戏项目，其实已经开始盈利。

    最近，李开复和他的团队重点瞄准主流用户移动应用、娱乐移动应用、O2O和企业级移动应用类的项目。他说，这些领域很有可能产生明星应用。

    至于是否会有“非常幸运”和“极端幸运”的事情发生，只有留给时间检验了。