今年,A股IPO盛宴的“邀请嘉宾名单”中似乎漏了中资投行的老大—中国国际金融有限公司(下称“中金”)。
根据万得数据,以招股日期为准,今年至今,国内有149家公司IPO,中金未取得任何一家公司IPO的主承销商资格,颗粒无收。
万得数据显示,2010年,中金主承销了5家公司,分别是农业银行、光大银行、陕鼓动力、中国西电和东方财富,累计主承销金额1890亿元,市场份额达6.8%。然而2011年,根据中金公司网站公布的信息,除协助国药控股完成H股增发和协助云南云天化有限公司完成A股非公开发行之外,中金目前为止完成的业绩大多集中在债券业务。
“这可能只是一个时间上的巧合”,中金投行部的一位员工指出,“目前的时间点上来看,我们刚好颗粒无收,但事实上并不一定。”
中金怎么说?
纯属巧合?
中金成绩单向来夺目。
根据万得数据,2004年至2010年间,按主承销商实际募集的资金排名中,中金公司除了在2008年和2010年屈居第二,其他年份均稳坐募集资金金额第一的宝座。而2011年前5个月,在IPO承销业务的排名中,前两位则分别被平安证券和国信证券抢走,中金已“沦落”到与一无所获的合资券商同列的境地。
6月15日,中金一位不愿透露姓名的内部人士告诉本报记者,事实上,目前中金正在进行一些项目,只是这些项目集中在今年下半年。“中金项目的特点是以一年为一个周期,过去几年我们的表现也是下半年比上半年要好,我们还是很看好今年下半年的业绩状况的。”该人士表示,“目前来看,中金今年的债券业务也发展得较好。而且,债券也一直是公司非常重视的一块业务。”
中金公司的数据显示,今年截至目前,中金累计完成14笔债券承销业务,承销总额达到325.93亿元,其中总发行规模最大的为今年6月完成发行的农业银行高达500亿元的次级债券(第一期),中金负责承销金额为71.43亿元。此外,今年,在发展香港人民币债券业务方面,中金也有所斩获。截至6月份,中金已经协助普洛斯、香港华侨城及远东宏信发行了总计52.5亿元的香港人民币债券。而在这三笔债券承销业务中,中金均获得了主承销商或联席主承销的地位。
不过,也有业内人士认为,国内IPO承销业务的下滑是中金的“贵族”血统在作祟。“中金已经习惯了做大企业、大项目,以往主要都是做主板上市的大型企业,而现在国内A股IPO市场上活跃的则大多是中小企业,主要是在创业板上市,在主板上市的公司很少,即使主板上市也可能是一些民营企业。”一位熟悉国内IPO市场的业内人士指出。
万得数据显示,以招股日期为准,截至今年6月14日,国内共有149家IPO公司,实际募集资金总额为1350亿元,其中,在创业板和中小企业板上市的公司数量总计达128家,占全部IPO公司数量的86%,实际募集资金达986亿元。近日,普华永道中国主管合伙人林怡仲也曾表示,小企业将成为未来中国大陆股市的主力。
“我们现在对中小企业板块也在关注”,中金公司投行部一位中层透露。此前,有媒体曾披露,面对结构不断变化的资本市场,中金正在计划筹建专门为中小型企业提供服务的中小企业融资部。
而在接受本报记者访问时,上述不愿透露姓名的内部人士表示,对于这一内部发展计划不便披露。
人事压力
2011年初,在中金与摩根士丹利之间沸沸扬扬的股权变动导致的“离职潮”中,被该公司员工称为“顶梁柱”的原投行部负责人丁玮被淡马锡挖走,出任淡马锡中国区负责人。现在,中金主承销业务交出零分试卷让人不免猜想,承销业务的大幅下滑是否与年初的人事变动有关。
“投行是一个高流动率的行业,出现人事变动是很正常的事情,我们尊重个人的职业选择,同时也认为一个人的离开不会对中金的投行业务产生巨大影响。”李文漪对本报记者表示。
据外媒报道,中金的人员编制在过去3年内翻了3倍,今年初达近2000人。不过,上述中金内部人士透露,目前中金全球员工将近3000人。
然而,中金的扩充步伐可能因业务下滑而放缓,日前有接近中金的知情人士透露,中金的投行部门未来可能会逐步缩减招聘规模。但上述内部人士则告诉本报记者,中金现在仍在不断招聘合适新人,但对未来招聘规模则不便透露。