9月27日，新快报《赚钱》刊发《昊海生科IPO难逃上市圈钱嫌疑》从四个方面质疑昊海生科。

长假前最后一周，沪指在一度跌破2000点，创下近3年半新低后再现逆转，而暂停了两个月的IPO也再次开闸。9月28日，证监会创业板发审委第66次发审会审核了“北京中矿环保”和“上海昊海生科”的首发申请，审议结果：前者获通过，后者首发申请被否。值得注意的是，此次过会前一天，即9月27日，新快报《赚钱》IP0观察刊发了《昊海生科IPO难逃上市圈钱嫌疑》一文，明确指出其报告期内至少在4个方面表现出与一家拟上市公司相悖的现象。随着昊海生科首发被否，也标志着这家在近5年内由空壳公司组装、腾挪而来的医药“新秀”上市梦碎。

上会前一日新快报质疑昊海生科

9月27日，新快报对昊海生科的IPO提出以下质疑：

首先，主导产品产销率下滑，存货同比几乎倍增。昊海生科主导产品非常集中，若生产、销售、市场状况等出现异常波动，将对经营业绩产生较大影响。而其主导产品如医用透明质酸钠凝胶的产销率报告期内已逐年下滑，今年上半年仅为83.92%，同比下降9.27%，而今年上半年其存货也已高达4307万元，同比增加95.32%。昊海生科本次IPO拟募资的3.5亿元中，2.5亿元用于医用透明质酸钠凝胶扩产项目，新增产能将扩大为现有约1.59倍。显然，未来募投产能消化将面临很大困难，别说高成长，就是正常经营都有可能出现很大问题。

其次，资产负债率偏低，圈钱动机明显。昊海生科2011年末货币资金余额1.24亿元，今年中期仍高达1.3亿元，同比增幅高达110%。同时，其今年上半年已实现净利润0.56亿元，而资产负债率仅略超20%，且呈走低之势。可见其并不差钱。其募投项目截至今年6月末仅投入不到2000万元，进度还不到其全年规划的八分之一，与招股书中多处声称公司急于扩产的说辞相悖。或许，“圈钱套现”才是合理解释其急于上市的重要动机。

第三，实际控制人控制的其他企业曾于报告期内累计占用昊海生科达1.6亿元。虽然该资金占用已清理完毕，但考虑到实际控制人夫妇目前合计持股比例超过60%，公司运营方面能否符合规范仍存疑问。而其招股书亦表示，未来经营中，仍然存在控股股东、实际控制人利用其控制地位损害昊海生科利益的风险。

第四，报告期内密集发生三起法律纠纷，目前仍有两起未审结。密集的法律诉讼，显然会影响公司的正常生产经营，也表明其经营活动中确有不规范之处。而规范经营，是市场对任何一家公司的基本要求。

如今，昊海生科的首发终被否，标志着这家近5年内由空壳公司组装、腾挪而来的医药"新秀"的上市梦碎。

主板IPO复工深圳崇达将受考验

上一次证监会发审委召开会议审核公司IPO申请还是在7月31日，当日深圳神舟电脑闯关成功，而上海麦杰科技被否。此后IPO出现近两个月的“空窗期”，但在此期间，A股并未上涨，继续不断下行。

由于“北京中矿环保”和“上海昊海生科”是仅有的9月上会公司，也意味着9月过会率仅为50%，已远低于7月73.91%的过会率。

不过，根据最新消息，主板发行审核将在国庆节后重启。据证监会公告，主板发行委员会将于10月10日召开2012年第176次发行审核委员会工作会议，审核重庆燃气集团股份有限公司和深圳市崇达电路技术股份有限公司的首发申请。

值得注意的是，深圳崇达正是9月25日新快报《赚钱》IP0观察质疑其“涉嫌炮制无米之炊”的公司。

证监会的最新资料显示，目前沪深两市已过会等待发行的公司合计93家，拟募资约600亿元，陕西煤业、中邮快递等超级大盘股蓄势待发。除上述93家公司外，目前证监会已受理的拟上市公司还有638家。