三、商业模式

从广义上理解，可以把Yelp看成一个以本地消费为主题的垂直社区。垂直社区除了在细分领域上生产和重组信息，由于与行业本身更加贴近,因此用户在获取信息的需求之外，也有获取服务的需要。

而分别由获取信息需求和获取服务需求带来的商业模式即是:媒体广告模式(cpm)以及类似Agent的分成模式(CPC/CPS)。通常，离交易行为更近的垂直社区越容易采用后者，例如服装、日用百货、旅游(携程)；而交易行为通常发生在线下的垂直社区由于离交易行为较远，一般以媒体广告模式为主，例如房屋(搜房)、汽车(易车)、餐饮(Yelp)等。如下图：

Yelp、大众点评更多以服务获取信息获取需要为主，相应的其广告收入是其重要的营收来源。然而，大众点评在盈利模式的探索上，特别是与交易挂钩的模式上，走的更早更快。2007年开始，大众点评开始向本地商家推出整体营销方案，包括关键字搜索广告、电子优惠券、品牌推广等，其中的电子优惠券和后来推出的团购服务仅有一步之差，2010年初大众点评正式切入团购业务，一年之后，团购收入就占到大众点评总收入的40%。

相比之下，Yelp的商业模式更贴近媒体。据Yelp招股书，Yelp主要营收来自本地广告、全国性品牌广告及包括团购服务（“YelpDeals”）在内的其他服务。目前有面向本地商户的整体营销方案包括关键字广告(CPM)超链、主页完善等，这项收入长期占营收70%以上，另外面向全国性品牌的品牌展示广告占营收20%以上。

除此之外，Yelp对于盈利模式的探索包括团购服务YelpDeals(2010年下半年)，从第三方广告代理平台获得收入以及其他合作方分成。YelpDeals收费模式与团购网站类似，帮助商家实时通过网站、手机客户顿或电子邮件发送打折信息，并收取一定代理费用（在报表中确认为营收）；其他合作伙伴的分成包括与在线订座服务网站OpenTable及旅游服务网站Orbitz的合作。（见下图）

目前这与交易相关营收不足总营收10%。最近，Yelp开始缩减向用户邮件发送的deals的比例，主要将团购信息放在网页和移动端展示。

（Yelp营收模式分析）

四、运营数据解读

1）国际市场开拓速度超过美国本土

从旧金山起步后，Yelp在几年间都缓慢扩张着，直到2010年，Yelp开始加快市场拓展的速度。但目前71个本地市场仍以大中城市为主，同时2011年开始，拓展国际市场的速度超过了美国本土。

但目前Yelp并未在国际市场取得任何收入,公司计划在2012年开始建设国际市场的销售团队，同时预计2012年相关国际市场开拓费用将达到1500万美元。

新市场的开拓对未来的成长意义重大，随着一个本地市场的成熟，通常营收增速开始下降，2011年美国市场的本地广告收入同比增长57%，这个增长速度较2007-2008年的92%已经出现下滑。

2）点评数量增长放缓

截至2011年12月30日，Yelp平台上已有超过2400万条由用户产生的、针对本地商务的点评，比2010年高出64%；每月平均约有6500万独立访问者（UV）在使用Yelp，同比增长67%。

点评数量及UV仍保持高速增长，但增速明显放缓。

同时，值得一提的是Yelp在移动端的表现。而截至2011年底，平均每月Yelp移动app在超过570万个终端被使用，同时，移动端用户搜索行为占整个平台的42%。

3)付费商家占4%，其中67%为老客户

截至2011年12月30日，约有60.6万个在册商家地点（claimedbusinesslocations），比2010年Q3高出97%；2011年Q4当季内，付费商家账户达到2.4万，占总商家账户的4%，比2010年同期高出109%.

而据招股书，截至2011年12月31日的23700个付费商家，其中有15800家，即67%是老客户（在此前12个月内购买过本地广告方案）。