现象
珠宝企业争先恐后奔赴IPO
随着行业内龙头企业周大福珠宝集团的成功上市,不少稍具规模的珠宝公司都争先恐后谋求上市,其中爱迪尔、艺华等几家已经进入初审。有业内人士透露,目前估计有2000多家企业正酝酿上市,其中有包括来自江苏、山西、上海等地的珠宝企业,仅深圳就有大概10家企业正在积极筹措上市前的准备工作。在这2000家企业中,其中逾百家企业无论从终端销售规模,还是管理能力,抑或是从品牌号召力来看,都已经具备了上市的能力。
除了传统的珠宝品牌外,越来越多钻石网销商也受到风投资金的关注。据ChinaVenture统计,2010年泛奢侈品网购行业全年披露融资案例12起,融资1.08亿美元,远超以往数年的总和。而2011年以来,已披露融资案例近20起,融资金额达到历史最高水平。据了解,结婚钻戒网、钻石小鸟、珂兰钻石网、佐卡伊等珠宝网站都获得不同轮次及金额的投资。借助资本的力量,钻石小鸟、珂兰、BLOVES等企业均显露出奔赴IPO的“野心”。
喜
上市融资能助推企业迅速扩张
对珠宝企业掀起的IPO潮,国内某知名钻石网销商的副总裁十分看好,他认为,珠宝行业目前尚处于起步阶段,发展空间巨大。据中国珠宝玉石首饰行业协会统计,2011年,中国内地珠宝市场销售总额将超过3000亿元,成为全球最重要、最具吸引力的市场之一。而全球知名战略咨询机构贝恩日前发布的研究报告也称,2012年中国奢侈品贸易和消费将超过日本,成为全球最大奢侈品消费国。
上述人士分析指出,与纺织鞋服等时尚企业相比,珠宝首饰企业上市有着明显的优势,例如说基本不存在库存量过大的问题。黄金、铂金、钻石等原材料价格虽有浮动却整体保持上涨的趋势,适当的库存反而有利于企业的长远发展,容易赢得风投的青睐,也容易得到资本市场的认同。正因为如此,据了解,周大福珠宝上市之后融资的50%资金将用来增加库存。
另外,作为高利润行业(传统珠宝店毛利高达30%左右),珠宝企业也颇受风投和私募青睐。另一方面,处于上升期的珠宝企业本身也需要资本助推。据透露,珠宝首饰行业是资本密集型行业,行业内企业需要较多的资金购买黄金、铂金、钻石等原材料,同时对于采用自营店销售的企业还需要大量的产品进行铺货,资金需求量大。上市融资是能解决“缺钱”的问题。由于有大量资本的引进,企业的规模也得以迅速扩张,市场占有率将逐步提高。获得风投青睐的珠宝商,一方面利用资金继续扩张,另一方面也可凭借自身和投资商的背景实力,加速整合上下游资源,积极开拓网销市场。
业界普遍认为,目前珠宝行业集中度较低,如果能够借助资本市场融资迅速扩张的领头企业,将获得产业规模扩大和市场份额提高的双重收益;这也是近两年,一批金银珠宝企业纷纷登陆资本市场,大举融资进行门店扩张的根本原因。
忧
形势不明朗上市前途未卜
钻石世家市场总监宁振国分析指出,去年国内珠宝首饰公司掀起的IPO热潮其实已经达到了近年来的高峰期,具备实力和规模的珠宝品牌,如周大福、周生生、六福、潮宏基等都已上市;而今年形势非常不明朗,与去年相比缺乏明显的市场热点,IPO风潮或将有所减弱。
据悉,去年对很多珠宝企业而言是丰收的一年,有的企业销售增幅甚至达到40%。但今年情况不容乐观。通货膨胀不只是带动了物价的上涨,还引发了人工成本的上涨,企业的各种税费支出也同样增长,这些都大大地加大了珠宝首饰企业的经营成本,尤其是商场的珠宝首饰经营者更是雪上加霜;同样的,专卖店的经营者也面临着经营成本和投资成本加大的风险。
宁振国认为,中国整体环境使珠宝首饰行业的未来存在很多不确定因素,现在租金、人力成本等都在增加,而中国出口、固定投资和内需增长都在放缓,这对未来尤其是珠宝首饰消费的影响并不好。“可以预见,在未来相当长的时期内,国内珠宝首饰行业经营者的生存和发展压力绝对不会减少,整个行业日趋微利将是一个不争的事实。”
对于国内珠宝企业不断发起IPO冲击,业内专家周志宏指出,登陆IPO并不一定是好事,国内珠宝企业决策者对资本运作仍然缺乏必要的了解。目前,国内不少珠宝企业决策者对上市的认识仅仅停留在“圈钱”融资上,对资本市场运作缺乏最基本的认识。