首先，从发生增持的公司数比例来看，1月份发生增持的公司有106家，占当月163家发生增减持公司总数的65%；2月份发生增持的公司减少到54家，占166家发生增减持公司总数的33%；而截至3月29日，3月份发生增持的公司进一步下降到30家，占156家发生增减持公司总数的19%。

　　其次，考察净增持股份数也得到同样的结果。统计显示，1月份上市公司股东合计净增持3.55亿股；2月份净增持2亿股，环比降幅44%；3月份该数字则只有3918.17万股，环比降幅80%。同期净减持股份数却逐月增加；1月份上市公司股东净减持1.89亿股；2月份净减持3.91亿股，环比增幅107%；3月份净减持股数跃增到7.81亿股，环比增幅100%。

　　此外，从增减持市值数据来看，今年1月，上市公司股东净增持市值达29.54亿元；2月股东净增持市值降至7.19亿元，环比降幅76%；3月继续下降至3.88亿元，环比降幅46%。同期上市公司股东净减持市值则逐月增加，1月份股东净减持市值是18.32亿元；2月份是51.59亿元，环比增幅182%；3月份是82.03亿元，环比增幅59%。

　　总体上看，主板公司以增持为主，中小板和创业板公司股东减持意愿相对强烈些。以3月份为例，30家增持公司的中，主板14家，中小板9家，创业板7家；而121家减持公司中，主板41家，中小板58家，创业板22家。

　　“这也比较好地体现出了一季度增持数量逐月下降的原因。”深圳一家私募表示，由于增持大多数都是上市公司大股东所为，所以，随着年报披露高峰的到来，受窗口期限制，大股东只得停止增持；其次，市场前期持续反弹，大股东增持意愿有所下降，表现为增持趋缓；第三，年初上市公司业绩预期逐渐明朗，加上股指运行到相对低点，估值吸引力凸显，因此增持力度被放大，体现在1月份净增持市值高达29.54亿元。

　　与此同时，“PE则是上市公司股东减持的一路大军。”据私募介绍，特别是2009年末、2010年入股上市公司的PE，当时正值PE市场大热，这期间进入公司成本较高，意味着他们的获利空间不大，出于对投资收益的担心，其减持欲望反倒最强。“因为他们必须抛在成本更低的股东之前，更何况对他们来说，投资收益已经不菲。”一个案例是通裕重工，公司提交首次公开发行股票申请前6个月内新增两个自然人股东，也是公司首发前最后一批进入的股东，其持股于3月9日解禁后，就迅速借大宗交易将解禁股抛售一空。通裕重工招股书显示，他们2010年入股时的成本比其他发起人股东都要高。

　　与增持力度逐月减弱相对应，市场在2012年1月6日探低2132.63点后，反身一路上攻到2478.38点，3月14日开始回调，至昨日收盘报2252.16点。