在连续出现一周7、8只新股发行后,一级市场本周有所降温,共有5只新股将于本周进行网上申购,较上周发行数量有所减少,拟募集资金也出现逾七成的降幅。
不过,自今年3月监管机构出台多项措施严控炒新后,A股市场新股首日涨幅和换手出现明显降温,而本周五只新股参差不齐的基本面,彩票鼗嵊跋炱渖鲜泻蟊硐帧
偏重申购凯利泰
本周将进行网上发行的新股均为拟登陆创业板的公司,从时间安排上看,周一、周二、周四、周五均有新股发行安排;以冻结资金周期划分,网上可划分为两个申购段。
由于本周5只个股均计划登陆创业板,因此拟募集资金较上周出现了75.21%的下滑,为9.52亿元。
本周第一个申购段的新股——中颖电子、凯利泰分属电子元器件制造业和医疗器械制造业。据申银万国]分析师林瑾预测,两家新股的2011-2013年净利润的预测复合增长率平均约33%,其中,凯利泰的预期成长性较高——约53%。再就毛利率水平比较,凯利泰毛利率近几年均保持在80%以上;中颖电子作为一家将芯片制造、封装测试工序外包的轻资产公司,其毛利率也基本能维持在40%以上。结合基本面考虑,林瑾认为可偏重凯利泰的申购。
本周第二个申购段的3只新股则基本面分化较为严重。所属计算机应用服务业的华虹计通,其2009年至2011年,营业收入年复合增长率为19.05%,净利润年复合增长率为36.77%,毛利率在三年中一直保持较高水平,反映出公司良好的业务扩张能力以及具有可持续性的盈利能力。
所属铸件制造业的宜安科技,其2009年至2011年的净资产收益率分别为31.06%、28.24%、24.31%,且被曝存在客户高度集中、出口比例逐年下降以及原材料价格波动等“隐疾”;海伦钢琴虽然经营业绩稳定,但其在2010年上会前夕被证监会取消审核后重整发行,却似患上资金饥渴症,将IPO计划拟募集资金规模超过前次近40%,募投项目也由一个增至四个,均需要投资者留意。
炒新热情整体减弱
虽然今年3月起,监管层陆续出台了一系列措施规范新股发行,但市场发行速度却并未减缓,今年5月共有25家公司进行了网上发行,创今年单月发行最大值。
与密集的发行安排相比,新股首日涨幅和换手情况出现明显优化。3月8日至6月1日,共有63只新股发行,其中主板发行11只,中小企业板和创业板新股数量分别为21只和31只。63只新股中只有5月18日上市的宏昌电子首日涨幅超过100%,达到137.78%;有9只新股首日涨幅在50%~100%之间;另有13只新股上市当日即跌破发行价。目前来看,84%的新股首日涨幅没有超过50%。
换手率方面,自3月初沪深两大交易所新股临时停牌新规实施后,年初以来新股首日高换手的情况明显改善,换手率从2月份整体90%左右的水平,下降至30%至90%的区间内。
自5月24日起,网下申购全流通之后,截至6月1日共有8只新股登陆A股市场,炒新热情整体减弱,其中3家公司首日跌破发行价。在全流通的背景下,炒作成本大大提高,大资金在集合竞价阶段的炒作,面临同样为网下认购大资金的套利需求,二者博弈加剧对公司基本面提出了更高的要求。