截至10月27日，创业板全部271家上市公司三季报正式披露完毕，但业绩却明显低于预期，整体增长速度甚至落后于主板和中小板。

根据Wind资讯统计显示，截至三季度，所有创业板企业今年来平均归属母公司净利润增长率为16.65%，低于中小企业板17.17%的平均利润增长率，也远远低于上证A股28.47%和深证主板A股28.4%的平均利润增长率。

上述这组令人失望的数字背后不禁令人质疑，头顶高市盈率高股价的创业板公司们，最基本的“高成长性”何在？

另一边，与上述公司上市前光亮业绩紧密相关的会计师事务所，则凭借创业板的兴起而获利颇多。

其中，39家会计师事务所共同瓜分了271创业板公司审计费用的蛋糕。若以实际披露2010年当期实际支付的审计费用的133家创业板公司数据计算，则合计每家创业板公司平均支付给会计师事务所的审计费用约为73万元。

十巨头瓜分六成业务

自2009年9月创业板市场开启至今，也为会计师事务所贡献了新的一盈利渠道。

根据中国注册会计师协会资料，目前仅有55家会计师事务所取得“证券、期货相关业务许可证”(证监会公布为54家)。相较中注协公布的7790家会计师事务所(含分所)，有证券资格而得以参与创业板IPO审计的名额委实不多。

尽管如此，上述55家会计师事务所参与创业板项目的热情度却极高。WIND数据显示，截至10月28日，共有39家会计师事务所分享了271家已经成功登陆创业板的上市公司IPO审计费“蛋糕”，占比高达70.90%。

具体来看，创业板IPO审计战场第一梯队由三家会计师事务所构成。其中，立信会计师事务所凭借24单创业板公司项目稳坐榜首，天健会计师事务所仅4单之差(包括浙江天健东方共计20单)流落榜眼，而中瑞岳华则参与19个项目夺得探花之位。

除上述3家机构外，大信、深圳鹏城、天健正信、立信大华(包括原广东大华德律)、利安达、信永中和(包括原四川君和)以及广东正中珠江这7家会计师事务所的创业板项目也均在10个以上，构成了第二梯队军。

而在马太效应下，上述十家实力最为强劲的会计师事务所，实际上已经抢夺了六成的创业板IPO审计份额。

不同融资规模的公司对审计机构有着不同的偏好，因为融资规模足够大时能支付更高的审计费用，可以聘请大规模、高声誉的会计师事务所，同时也需要这样的会计师事务所来给予投资者信心，以抬高自己的“身价”。

从融资总规模来看，三家项目最多的会计师事务所涉及的融资总额也最大，合计均在150亿元以上。

但从平均融资额来看，座次则有所不同。中审国际(包括原深圳南方民和会计师事务所)共审计了8家创业板上市公司，涉及融资额共84亿元，平均每个项目融资10.5亿元，居所有会计师事务所首位。

融资额最大的10家创业板公司中，有两家便出自中审国际之手，分别是融资22.95亿元的奥克股份及融资19.8亿元的大富科技。

平均融资额第二位的是北京兴华(包括原立信中联闽都)，6个项目平均融资9.37亿元。而项目数量最多的立信，平均每个项目融资额为8.75亿元，居第三位。

“四大”避退创业板审计

值得注意的是，对于炙手可热的创业板公司审计项目，“四大”会计师事务所似乎颇为回避，上述271单项目中，“四大”会计师事务所仅参与2单项目。其中，安永华明审计了开能环保的项目；毕马威华振审计了坚瑞消防的项目。

一位IPO业务会计师事务所人士透露，“近几年财政部相继发文加大对本土会计师事务所的扶持力度，受此影响四大国内业务一直呈现明显下滑趋势。”

记者拿到的公开资料显示，自2008年金融危机以来，“四大”国内客户的市场份额即不断下降，从2007年55%的总份额，到2008年下降为53%，2009年更是骤降近10个百分点至44%。

“实际上，上市公司审计一直都不是四大在中国的强项。”前述人士进一步表示。

WIND资料统计，目前2282家A股上市公司中，选择“四大”会计事务所为审计机构的公司共有147家，仅占所有公司总数的6.44%。而若除去其中19家与其他会计事务所共同担任审计机构的公司外，“四大”独立审计的上市公司数更只有128家，市场份额仅为5.60%。

而在中小板和创业板公司中“四大”的份额则更加微弱，据统计622家中小板公司中，四大份额仅为14家，占比2.25%，而271家创业板公司中仅有2家选择四大为审计机构，占比仅为0.36%。

对于四大会计师事务所主动回避创业板项目的真正原因，上述人士认为“除了风险避讳的考虑外，四大对中国本土中小型公司IPO业务熟悉程度也不及国内所”。

记者从业内了解到，创业板公司普遍存在股本规模小，经营风险高，业绩不稳定，抵御外部风险能力较差，公司治理基础相对薄弱的特点。

以今年1月中旬过会创业板被否的天津鹏翎胶管股份有限公司为例，该公司在前期改制过程中出现层层瑕疵。不仅实际出资情况与工商登记及验资情况存在差异，历次的股本减资也均未办理验资手续。

此外，公司历史上多次发生股东退股、筹资扩股、分红扩股、股本量化等情形，但却未就上述股权变化办理相应的工商登记手续，导致公司账册实际股本比工商注册股本多出1077.84万元。

“四大在上市公司项目上本身参与较少，基本参与的都是金融机构或者大型国企等大单项目，由于被审公司规模较大，审计费用甚至可以过亿；而中小、创业板公司审计难度较大，相对薪酬又低，背负风险又大，对四大来说并不划算。”前述IPO审计人士表示。

有会计师事务所人士告诉记者，“审计费用的收取跟实际工作量密切相关，大致按照被审公司资产的百分比收费，所以资产规模越大的公司审计费用相对越高，而创业板公司从资产规模上审计费用就比主板公司少得多。”

“剔除验资费用后，绝大多数创业板公司的审计费用在60万-150万之间，高于150万者略有几家，低于60万者寥寥无几。”