而WIND数据显示，133家披露2010年当期实际支付的审计费用的创业板公司中，合计支付9747.06万元，则其每家审计机构平均审计费用为73.28万元。

与上述人士分析相对应的是，自2009年IPO重启以来，“四大”中的德勤会计师事务所仅仅依靠中国建筑、农业银行、山东墨龙和深圳燃气等4个项目，就进账2.76亿元审计费，而同期天健会计师事务所全部74个项目的审计收入才仅为2.04亿元。

而对于内地中小公司审计风险问题，上述人士更是直言“据我所知，有四大在某公司IPO前接任其审计业务，如果此前审计工作是由本地会计师事务所做的，接任的四大一般会加大审计工作。不是歧视不歧视的问题，事实就是如此。”

风险难控：层出不穷的变脸内幕

事实上，拟在创业板上市的公司，在冲刺IPO审核前，其三年一期的财务状况需经过严格审计，符合监管层条件方能顺利上市。

由此，在财务数据加工润色方面，相关会计师事务所就起到了决定性作用。然而，许多创业板公司上市后成长性的快速“褪色”令审计师的作用遭遇尴尬。其中，更有四成具可比数据的创业板公司业绩在上市后一度“变脸”。

从2009年度、2010年度以及2011年上半年的数据来看，236家具可比数据的创业板公司中，净利润(扣除非经常性损益后，下同)在上市后一度呈负增长的公司共有91家，占比为38.55%。而这91家“变脸”公司上市前的财务信息由29家会计师事务所审计。

值得注意的是，在上述审计项目上市后惨遭变脸的29家会计师事务所中，有15家存在其承接的半数以上项目在上市后业绩出现下滑的情况，更有5家会计师事务所的创业板项目均在上市后100%变脸。

该五家会计师事务所分别为：中兴华富华、亚太(集团)、毕马威华振、北京永拓以及立信羊城。

其中，立信羊城的3个创业板上市项目中有两个为今年一季度上市，分别是安居宝和鸿特精密，这两家公司上市前两年净利润复合增速分别达到45.82%、32.49%，但今年上半年均同比下滑四成以上。

而北京永拓唯一的一个创业板上市项目新宁物流，其净利润更是在上市后连续出现负增长。另外一家上海众华沪银会计师事务所的4个创业板上市项目中，有3个在上市后出现业绩下滑，“变脸”率达75%。

除上述5家会计师事务所外，项目“变脸”率在五成及以上的会计师事务所还包括武汉众环、中磊、中审国际、深圳鹏城、中准、北京兴华、国富浩华(包括原北京五联方圆)、江苏公证天业以及中勤万信。

上市前业绩持续突出，上市后短短时间内却出现逆转，审计机构在其中的作用及影响令人质疑。

“剔除会计师事务所合并的不可抗外力因素外，上市一年就更换会计师事务所的做法比较反常。”上述会计师事务所人士表示，“一般公司和事务所两方都愿意长期合作，对于被审机构来说，由于前期会计工作比较繁琐，长期服务的会计师事务所对公司财务情况比较了解，双方沟通成本也较低。”

其中，2010年12月，梅泰诺发布公告称，原审计机构利安达会计师事务所因其内部工作安排调整，无法与公司就出具财务审计报告的时间达成一致，经双方友好协商，同意改聘大信会计师事务所为公司2010年度财务审计机构。

值得注意的是，梅泰诺当年即出现业绩大幅变脸，公司2010年仅实现营收2.48亿元，同比下降20%；净利润2616万元，同比大幅下降43%。

“实际上，作为IPO审计的会计师事务所，在上市辅导期已经对公司整体运营情况了解比较详细，一般是可以准确根据公司的业务形态、收入模式、技术水平、市场前景等，对其成长性和持续经营能力做出独立客观的评判，甚至可以对下一报告期业绩作出预测。那么在这种情况下，会计师事务所跟公司解除了合作关系，难免让人怀疑是否存在前期财务粉饰的情况。”前述会计师事务所人士表示。

而对于频繁更换会计师事务所的情况，中注协也给予了高度关注。中注协秘书长陈毓圭曾在公开场合表示，中注协将在年报审计期间安排专人，跟踪、统计和分析上市公司年报，密切关注“炒鱿鱼、接下家”行为。

此外，2011年3月7日和9日，中注协更在京约谈3家证券资格会计师事务所负责人，就事务所承接的部分创业板上市公司2010年年报审计可能存在的风险作出提示。

值得注意的是，参与约谈的事务所涉及的创业板公司都是上市后业绩变脸较快、股价变动较大、备受各方关注的公司(个别公司曾被相关监管部门责令限期整改)，是中注协在深入分析创业板上市公司公开信息，综合考虑资本市场反应、新闻媒体报道、以往年度执业质量检查结果以及专家论证意见的基础上确定的。

而在约谈会上，事务所代表分别向中注协通报和说明了创业板公司审计的有关情况，以及应对风险所采取的措施，包括：公司的财务状况、经营成果以及现金流量在上市前后的变化情况；对公司持续经营能力的考虑；对重大错报风险的识别、评估和应对；强化项目质量控制的具体安排。

截至10月27日，创业板全部271家上市公司三季报正式披露完毕，但业绩却明显低于预期，整体增长速度甚至落后于主板和中小板。

根据Wind资讯统计显示，截至三季度，所有创业板企业今年来平均归属母公司净利润增长率为16.65%，低于中小企业板17.17%的平均利润增长率，也远远低于上证A股28.47%和深证主板A股28.4%的平均利润增长率。

上述这组令人失望的数字背后不禁令人质疑，头顶高市盈率高股价的创业板公司们，最基本的“高成长性”何在？

另一边，与上述公司上市前光亮业绩紧密相关的会计师事务所，则凭借创业板的兴起而获利颇多。

其中，39家会计师事务所共同瓜分了271创业板公司审计费用的蛋糕。若以实际披露2010年当期实际支付的审计费用的133家创业板公司数据计算，则合计每家创业板公司平均支付给会计师事务所的审计费用约为73万元。

十巨头瓜分六成业务

自2009年9月创业板市场开启至今，也为会计师事务所贡献了新的一盈利渠道。

根据中国注册会计师协会资料，目前仅有55家会计师事务所取得“证券、期货相关业务许可证”(证监会公布为54家)。相较中注协公布的7790家会计师事务所(含分所)，有证券资格而得以参与创业板IPO审计的名额委实不多。

尽管如此，上述55家会计师事务所参与创业板项目的热情度却极高。WIND数据显示，截至10月28日，共有39家会计师事务所分享了271家已经成功登陆创业板的上市公司IPO审计费“蛋糕”，占比高达70.90%。

具体来看，创业板IPO审计战场第一梯队由三家会计师事务所构成。其中，立信会计师事务所凭借24单创业板公司项目稳坐榜首，天健会计师事务所仅4单之差(包括浙江天健东方共计20单)流落榜眼，而中瑞岳华则参与19个项目夺得探花之位。

除上述3家机构外，大信、深圳鹏城、天健正信、立信大华(包括原广东大华德律)、利安达、信永中和(包括原四川君和)以及广东正中珠江这7家会计师事务所的创业板项目也均在10个以上，构成了第二梯队军。

而在马太效应下，上述十家实力最为强劲的会计师事务所，实际上已经抢夺了六成的创业板IPO审计份额。

不同融资规模的公司对审计机构有着不同的偏好，因为融资规模足够大时能支付更高的审计费用，可以聘请大规模、高声誉的会计师事务所，同时也需要这样的会计师事务所来给予投资者信心，以抬高自己的“身价”。

从融资总规模来看，三家项目最多的会计师事务所涉及的融资总额也最大，合计均在150亿元以上。

但从平均融资额来看，座次则有所不同。中审国际(包括原深圳南方民和会计师事务所)共审计了8家创业板上市公司，涉及融资额共84亿元，平均每个项目融资10.5亿元，居所有会计师事务所首位。

融资额最大的10家创业板公司中，有两家便出自中审国际之手，分别是融资22.95亿元的奥克股份及融资19.8亿元的大富科技。

平均融资额第二位的是北京兴华(包括原立信中联闽都)，6个项目平均融资9.37亿元。而项目数量最多的立信，平均每个项目融资额为8.75亿元，居第三位。

“四大”避退创业板审计

值得注意的是，对于炙手可热的创业板公司审计项目，“四大”会计师事务所似乎颇为回避，上述271单项目中，“四大”会计师事务所仅参与2单项目。其中，安永华明审计了开能环保的项目；毕马威华振审计了坚瑞消防的项目。

一位IPO业务会计师事务所人士透露，“近几年财政部相继发文加大对本土会计师事务所的扶持力度，受此影响四大国内业务一直呈现明显下滑趋势。”

记者拿到的公开资料显示，自2008年金融危机以来，“四大”国内客户的市场份额即不断下降，从2007年55%的总份额，到2008年下降为53%，2009年更是骤降近10个百分点至44%。

“实际上，上市公司审计一直都不是四大在中国的强项。”前述人士进一步表示。

WIND资料统计，目前2282家A股上市公司中，选择“四大”会计事务所为审计机构的公司共有147家，仅占所有公司总数的6.44%。而若除去其中19家与其他会计事务所共同担任审计机构的公司外，“四大”独立审计的上市公司数更只有128家，市场份额仅为5.60%。

而在中小板和创业板公司中“四大”的份额则更加微弱，据统计622家中小板公司中，四大份额仅为14家，占比2.25%，而271家创业板公司中仅有2家选择四大为审计机构，占比仅为0.36%。

对于四大会计师事务所主动回避创业板项目的真正原因，上述人士认为“除了风险避讳的考虑外，四大对中国本土中小型公司IPO业务熟悉程度也不及国内所”。

记者从业内了解到，创业板公司普遍存在股本规模小，经营风险高，业绩不稳定，抵御外部风险能力较差，公司治理基础相对薄弱的特点。

以今年1月中旬过会创业板被否的天津鹏翎胶管股份有限公司为例，该公司在前期改制过程中出现层层瑕疵。不仅实际出资情况与工商登记及验资情况存在差异，历次的股本减资也均未办理验资手续。

此外，公司历史上多次发生股东退股、筹资扩股、分红扩股、股本量化等情形，但却未就上述股权变化办理相应的工商登记手续，导致公司账册实际股本比工商注册股本多出1077.84万元。

“四大在上市公司项目上本身参与较少，基本参与的都是金融机构或者大型国企等大单项目，由于被审公司规模较大，审计费用甚至可以过亿；而中小、创业板公司审计难度较大，相对薪酬又低，背负风险又大，对四大来说并不划算。”前述IPO审计人士表示。

有会计师事务所人士告诉记者，“审计费用的收取跟实际工作量密切相关，大致按照被审公司资产的百分比收费，所以资产规模越大的公司审计费用相对越高，而创业板公司从资产规模上审计费用就比主板公司少得多。”

“剔除验资费用后，绝大多数创业板公司的审计费用在60万-150万之间，高于150万者略有几家，低于60万者寥寥无几。”

而WIND数据显示，133家披露2010年当期实际支付的审计费用的创业板公司中，合计支付9747.06万元，则其每家审计机构平均审计费用为73.28万元。

与上述人士分析相对应的是，自2009年IPO重启以来，“四大”中的德勤会计师事务所仅仅依靠中国建筑、农业银行、山东墨龙和深圳燃气等4个项目，就进账2.76亿元审计费，而同期天健会计师事务所全部74个项目的审计收入才仅为2.04亿元。

而对于内地中小公司审计风险问题，上述人士更是直言“据我所知，有四大在某公司IPO前接任其审计业务，如果此前审计工作是由本地会计师事务所做的，接任的四大一般会加大审计工作。不是歧视不歧视的问题，事实就是如此。”

风险难控：层出不穷的变脸内幕

事实上，拟在创业板上市的公司，在冲刺IPO审核前，其三年一期的财务状况需经过严格审计，符合监管层条件方能顺利上市。

由此，在财务数据加工润色方面，相关会计师事务所就起到了决定性作用。然而，许多创业板公司上市后成长性的快速“褪色”令审计师的作用遭遇尴尬。其中，更有四成具可比数据的创业板公司业绩在上市后一度“变脸”。

从2009年度、2010年度以及2011年上半年的数据来看，236家具可比数据的创业板公司中，净利润(扣除非经常性损益后，下同)在上市后一度呈负增长的公司共有91家，占比为38.55%。而这91家“变脸”公司上市前的财务信息由29家会计师事务所审计。

值得注意的是，在上述审计项目上市后惨遭变脸的29家会计师事务所中，有15家存在其承接的半数以上项目在上市后业绩出现下滑的情况，更有5家会计师事务所的创业板项目均在上市后100%变脸。

该五家会计师事务所分别为：中兴华富华、亚太(集团)、毕马威华振、北京永拓以及立信羊城。

其中，立信羊城的3个创业板上市项目中有两个为今年一季度上市，分别是安居宝和鸿特精密，这两家公司上市前两年净利润复合增速分别达到45.82%、32.49%，但今年上半年均同比下滑四成以上。

而北京永拓唯一的一个创业板上市项目新宁物流，其净利润更是在上市后连续出现负增长。另外一家上海众华沪银会计师事务所的4个创业板上市项目中，有3个在上市后出现业绩下滑，“变脸”率达75%。

除上述5家会计师事务所外，项目“变脸”率在五成及以上的会计师事务所还包括武汉众环、中磊、中审国际、深圳鹏城、中准、北京兴华、国富浩华(包括原北京五联方圆)、江苏公证天业以及中勤万信。

上市前业绩持续突出，上市后短短时间内却出现逆转，审计机构在其中的作用及影响令人质疑。

“剔除会计师事务所合并的不可抗外力因素外，上市一年就更换会计师事务所的做法比较反常。”上述会计师事务所人士表示，“一般公司和事务所两方都愿意长期合作，对于被审机构来说，由于前期会计工作比较繁琐，长期服务的会计师事务所对公司财务情况比较了解，双方沟通成本也较低。”

其中，2010年12月，梅泰诺发布公告称，原审计机构利安达会计师事务所因其内部工作安排调整，无法与公司就出具财务审计报告的时间达成一致，经双方友好协商，同意改聘大信会计师事务所为公司2010年度财务审计机构。

值得注意的是，梅泰诺当年即出现业绩大幅变脸，公司2010年仅实现营收2.48亿元，同比下降20%；净利润2616万元，同比大幅下降43%。

“实际上，作为IPO审计的会计师事务所，在上市辅导期已经对公司整体运营情况了解比较详细，一般是可以准确根据公司的业务形态、收入模式、技术水平、市场前景等，对其成长性和持续经营能力做出独立客观的评判，甚至可以对下一报告期业绩作出预测。那么在这种情况下，会计师事务所跟公司解除了合作关系，难免让人怀疑是否存在前期财务粉饰的情况。”前述会计师事务所人士表示。

而对于频繁更换会计师事务所的情况，中注协也给予了高度关注。中注协秘书长陈毓圭曾在公开场合表示，中注协将在年报审计期间安排专人，跟踪、统计和分析上市公司年报，密切关注“炒鱿鱼、接下家”行为。

此外，2011年3月7日和9日，中注协更在京约谈3家证券资格会计师事务所负责人，就事务所承接的部分创业板上市公司2010年年报审计可能存在的风险作出提示。

值得注意的是，参与约谈的事务所涉及的创业板公司都是上市后业绩变脸较快、股价变动较大、备受各方关注的公司(个别公司曾被相关监管部门责令限期整改)，是中注协在深入分析创业板上市公司公开信息，综合考虑资本市场反应、新闻媒体报道、以往年度执业质量检查结果以及专家论证意见的基础上确定的。

而在约谈会上，事务所代表分别向中注协通报和说明了创业板公司审计的有关情况，以及应对风险所采取的措施，包括：公司的财务状况、经营成果以及现金流量在上市前后的变化情况；对公司持续经营能力的考虑；对重大错报风险的识别、评估和应对；强化项目质量控制的具体安排。