分众私有化计划已扫清第一道障碍。记者昨日获悉，占股分众传媒17.2%的第二大股东复星国际表态支持分众私有化收购交易，这在一定程度上推进了分众的私有化进程。业内人士普遍认为，分众私有回购是由于其股价被严重低估，公司为实现战略需求谋求资本松绑，同时从阿里巴巴、盛大网络、分众传媒先后私有化的动作来看，中概股的退市潮似乎一触即发。

     分众已获二股东力挺

    根据分众的计划，将以35亿美元的交易总额进行私有化，美股收购价格为27美元，溢价15.5%(以私有化计划宣布前最后一个交易日收盘价为基准，下同)。由于已完成私有化的阿里巴巴B2B公司和盛大网络的溢价值分别为46%和23.5%，因此也有观点认为分众的溢价较低可能阻碍其私有化进程。

    不过，二股东复星国际的态度可能给分众吃了一个定心丸。昨日，复星国际发布声明称，已审阅分众传媒的私有化收购建议书，认为“这项建议书为分众传媒股东提供了一项具有吸引力的选择”。同时，复星国际表示仍将继续关注情况并评估该项建议交易。这意味着，复星有意支持该项交易。

     做空猎杀致私有回购

    虽然目前看起来分众传媒的私有化计划在稳步推进，然而在去年底，分众传媒董事长兼CEO江南春却从未有过这个打算。据悉，去年11月江南春曾指出，当价格偏低时是分众传媒回购的好机会，但是在私有化计划上，分众完全没有考虑过。

    在不到一年的时间内，江南春为何做出截然相反的决定?一位分众传媒内部人士对媒体表示，“上市情况下财务的要求高，且现在整个中概股的估值偏低，此时是公司考虑私有化的良机”。

    然而，易观国际分析师齐剑哲指出，除了资本市场仍未解冻之外，做空机构的猎杀实为导致私有化的催化剂。据了解，去年11月，分众遭美国做空机构“浑水”猎杀，股价一度暴跌近四成，最低达每股15.26美元，对此，江南春表示，分众传媒股票价值已被严重低估。

    实际上，就在分众私有化的消息公布后，不少业内人士力挺，称对于海外做空机构“我们惹不起，躲得起”。

    中概股集体谋资本松绑

    事实上，目前多家中概股在私有化计划方面都蠢蠢欲动，据投资资讯网站SeekingAlpha透露，人人网和当当网可能会与分众传媒做出同样的选择。据罗氏证券报告显示，从2010年4月至2012年6月底，在美上市的中国公司共有33家宣布私有化交易，其中14家已完成，17家尚在进行中，还有2家终止。

    “私有化将成为趋势，中概股在资本市场长期被低估，加之企业业务转型和背后PE资本的推动，未来或有更多企业从海外私有化回购，并有可能选择回国上市，”齐剑哲预测。

    值得注意的是，企业从上市寻求资本支持到私有化退市，这看似回到原点的过程对于企业本身来说，或是利好消息。齐剑哲认为，“由于公司上市后，战略实施需先接受股东认可，这在很大程度上制约了公司的步伐，使其灵活性大打折扣，同时财务等数据也需公开监管及披露，私有化可使公司在中长期战略布局上更具战斗力”。