贵州茅台被公认为是A股的“暴利公司”，90%以上的毛利率让人羡慕嫉妒恨，除了白酒行业，在电子信息和生物医药行业，同样不乏这样高毛利的公司。在已经公布中报的1400多家公司中，219家公

　　219家公司销售毛利率逾50%

　　随着半年报的不断披露，一些高毛利公司开始逐步抛头露面，而市场也对这些“盈利有术”的上市公司给予了积极的关注。业内人士指出，在宏观经济与A 股市场双双走弱的背景下，市场对上市公司盈利能力的重视程度将越来越高。

　　据统计，截至8月24日，沪深两市已有1436家上市公司披露了中报业绩，在报告期内的营业总收入约20141.19亿元，同比增长10.85%；而相关公司上半年的净利润总额有4242亿元，同比增速仅为0.04%，营业收入增速和净利润增速失衡的背后，则是上半年上市公司销售毛利率的萎缩。

　　数据还显示，已公布中报且有可比数据的1386家上市公司中的219家今年上半年的销售毛利率超过50%，占比15.8%；592家今年上半年的销售毛利率超过30%，占比约42.71%；而在去年上半年，上述公司中，有463家的销售毛利率在30%以上，占比约44.47%。

　　从整体看，今年上半年A股上市公司的盈利能力有所下滑，但仍有部分公司的销售毛利率持续高企，其中，信息服务类上市公司三六五网上半年的销售毛利率达到95.54%，其毛利率让贵州茅台都要甘拜下风。

　　电子信息和生物医药入围最多

　　值得投资者注意的是，在今年上半年销售毛利率最高的10家上市公司中，除贵州茅台(600519)、重庆路桥(600106)两家传统行业的老牌上市公司仍位居前十以外，其余均被电子信息和生物医药等新兴产业类上市公司包揽，仅信息服务行业便独占5席。而在219家符合“暴利”标准的上市公司中，生物医药和信息服务类行业入围公司的数量最多，分别有52家、61家。

　　毛利率是指毛利占销售收入的百分比，它反映了企业产品销售的初始获利能力，通俗地讲，毛利率越高的公司越能赚钱，一旦某个行业或企业的毛利率超过50%，即意味着相关行业和企业迈过了“暴利”门槛。

　　按照巴菲特的选股方法，毛利率超过40%是选股标准。高毛利是巴菲特很看重的一个财务指标，他认为只有具备持续竞争力的公司，才能保持高毛利。

　　分析认为，以信息产业为代表的科技领域，轻资产正是其一大特点，医药尤其是生物医药领域，因为行业的技术门槛高，高毛利率也在情理之中。而且，信息产业和生物医药都位居我国七大战略性新兴产业之列，正是我国未来发展的重点领域，这些行业中的公司前途不可限量，未来从这两个行业中可能会涌现出更多的“高帅富”公司。

　　三大传统行业依然赚钱

　　虽然生物医药和信息服务行业入围“暴利”公司的数量较多，但从行业整体盈利能力来看，食品饮料、房地产和餐饮旅游行业等传统暴利行业的毛利率却依旧高企，相关行业上市公司在今年上半年分别实现了51.40%、41.15%和38.16%的整体销售毛利率。尤其是房地产调控虽已进行了两年有余，但房地产上市企业的整体毛利率却从2010年上半年的36.83%，攀升至目前的41.15%。

　　业内人士认为，通过借助在专利技术、稀缺土地、特许经营权、高新科技、地域文化以及渠道平台等方面的垄断优势，使得食品饮料、房地产等行业相对于其他毛利日趋微薄的产业而言比较“肥”，受经济趋冷的冲击也相对较小。餐饮旅游行业之所以毛利率较高，主要原因是经营成本比较低，尤其人力成本方面的优势更明显，再加上很多酒店折旧基本完成，从而营造出较高的毛利率空间。

　　有定价权才有暴利

　　在高毛利率的公司中，目前有六家公司毛利率高于90%，分别是*ST星美(000892)、广联达(97.23%)、三六五网(95.54%)、久其软件(93.56%)、贵州茅台(92.01%)、舒泰神(92%).

　　可以看到，上述公司分属软件、医药、白酒等行业。银河证券一位策略研究员表示，这些公司拥有垄断性资源和部分定价权，因此容易形成暴利。

　　如贵州茅台等白酒企业，由于年份酒避开了酒企主打产品受行政价格监控的影响，定价权完全掌握在企业手里，年份酒俨然已经成为白酒企业掌握定价权的法宝。虽然53°茅台飞天酒的终端价格已经从年初的2300元降到了目前的1600元，但仍然远远高于茅台的出厂价619元。

　　此外，越靠近最终用户的企业，在产业链中拥有越大的发言权。如顺网科技，作为网吧渠道霸主公司能够在很大程度上影响5000万网吧用户的行为，所以公司在产业链中具备很强的话语权。

　　但值得投资者警惕的是，高毛利率背后所折射出的危局也层出不穷，如部分公司毛利率奇高，但净利率奇低；再如部分公司毛利率远远高于行业一般水平；还有一些公司毛利率变化犹如过山车，极不稳定。久其软件则表现得更为明显，公司上半年毛利率超过90%，但净利率则为-124.92%。

　　五大暴利公司

　　广联达(002410)

　　毛利率：97.23%

　　白酒行业平均毛利率超过了70%，令人啧啧称奇。贵州茅台毛利率连年保持在90%以上，在毛利率方面是当之无愧的白酒业一哥。然而，天外有天。信息服务行业中的部分企业，其毛利率之高，绝对不输白酒。信息服务商广联达的毛利率就达到了几乎可忽略成本的地步，为97.23%，贵州茅台也只能甘拜下风！

　　中报显示，广联达主营销售软件，公司2012年上半年实现营业收入3.16亿元，归属于母公司所有者净利润9738.17万元，销售毛利率达97.23%。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入82万元，而最近5个交易日录得资金净流入201万元，最近10个交易日录得资金净流出100万元。

　　三六五网(300295)

　　毛利率：94.34%

　　值得一提的是，广联达的高毛利率并非个案。同样是信息服务商的三六五网，2012年上半年末毛利率也超过了90%，达94.34%。

　　公司通过自主运营的365地产家居网为房产、家居企业提供网络营销服务，以广告、会员费等形式来获得盈利。最近几年，房地产行业的飞速发展让三六五网也分得一杯羹。

　　2012 年上半年，公司的销售毛利率为 95.53%，基本与去年同期持平。从产品结构上看，公司的网络营销服务依然占据了主要的收入比重，实现收入增速为 31.94%，毛利率与去年持平；研究咨询与其他服务收入同比增长 3.02%，毛利率也维持原有水平。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出62万元，而最近5个交易日录得资金净流入12万元，最近10个交易日录得资金净流入1283万元。

　　舒泰神(300204)

　　毛利率：92%

　　毛利率为92%的舒泰神，是一家生物制药企业，公司股票今年以来涨幅不小。自从去年6月探底38元之后，舒泰神就走上了单边上扬之路，上周五创出了66.95元的历史最高价。截至8月24日，该股今年以来的涨幅已经翻番，却于8月23日突然跌停，让市场大跌眼镜。

　　市场人士纷纷认为舒泰神眼前良好业绩，无法掩盖未来可能面临的隐患是舒泰神药品价格面临下调，调价后，公司产品苏肽生的毛利率恐怕很难再达到94.22%的高位。对此，记者连线舒泰神，公司内部人士回应：“目前公司还没有接到苏肽生价格要下调的文件，但是公司已经做好了价格下调的准备。药品价格下调不一定会影响收入，可能销量会因此同时提升。”

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出2207万元，而最近5个交易日录得资金净流出8003万元，最近10个交易日录得资金净流出10257万元。

　　四维图新(002405)

　　毛利率：89.81%

　　四维图新上半年由于公司面向诺基亚销售的收入减少使得导航电子地图收入出现下降，1月~6月公司实现营业总收入3.68亿元，同比下降16.87%，净利润1.18亿元，同比下降16.8%，销售毛利率达89.81%。

　　尽管受到诺基亚销量下滑的影响，公司其他主营业务仍保持了稳步增长。1月~6月公司车载导航领域实现营业收入2.03亿元，同比增长2.57%；综合地理信息服务实现营业收入6416.89万元，同比增长133.92%。

　　公司预计，2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间2.20至1.54亿元，变动幅度0%至-30%。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1519万元，而最近5个交易日录得资金净流入4953万元，最近10个交易日录得资金净流入5016万元。

　　顺网科技(300113)

　　毛利率：88.53%

　　顺网科技发布 2012 年中报，实现营业收入 1.13 亿元，比上年同期增长56.95%，归属于上市公司股东的净利润 3474.58 万元，比上年同期增长52.42%，销售毛利率达88.53%。

　　分产品来看，报告期内公司主营产品网络广告及推广服务实现营业收入为6537.74万元，同比增长47.55%，毛利率同比增长1.96%；互联网增值服务实现营业收入为2923.12万元，同比增长63.11%，毛利率同比下降0.48%；软件销售实现营业收入为1083.81万元，毛利率同比下降43.97%，因该产品收入不大，该产品毛利率下降对公司业绩影响不大。

　　资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出499万元，而最近5个交易日录得资金净流出236万元，最近10个交易日录得资金净流出317万元。