昨日，央行放量进行14天期与28天期逆回购操作，操作规模高达2900亿元，这也是央行历史上单日最大手笔的一次逆回购。

　　在2900亿元的逆回购中，14天期逆回购达1000亿元，中标利率

　　据了解，央行上周四共进行1600亿元逆回购操作，并向市场投放1010亿元资金；昨日央行再度加大放水力度，同时暂停了7天期逆回购，取而代之的是14天期与28天期逆回购。对此，国泰君安的一位债券分析师对记者表示，央行逆回购的放量操作旨在缓解季末以及双节期间的流动性紧张，通过拉长逆回购期限，主要是为了稳定机构对于未来的资金面预期。

　　随着季末的逼近，机构对资金的需求也在不断加大，双节期间居民提现换汇力度增大，从上周以来，市场资金面便呈现整体趋紧态势。昨日，上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)仍然继续维持上涨，其中，7天期利率领涨约24个基点至4.7408%；1月期品种上涨17个基点至4.8375%；14天期利率上涨12个基点至4.8208%；除1年期品种持平于4.4006%以外，其余品种也有小幅涨跌。

　　从今年6月下旬以来，央行似乎也更加偏爱逆回购操作，据记者初步统计，从6月下旬至今，公开市场逆回购规模高达22430亿元。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委对本报记者表示，逆回购操作与降准相比，同样可起到释放流动性的作用，但最大的不同点是，降准释放的流动性期限是永久的，逆回购有明确的期限及价格，从而能够实现精准灵活的调控。

　　而对于央行今后是否会将逆回购作为常态化操作，鲁政委则表示，目前仍不好判断，常态化最好是将一个固定期限的品种进行定期操作，近期逆回购期限变动比较大。此外，近来外汇占款持续下降，我国经济形势也在不断下滑，如果三季度经济增速出现大幅下降，央行可能会10月采取降准，甚至是降息。不过，从央行近期的逆回购操作力度来看，降准的必要性并不大，一方面市场资金面整体平衡。另一方面，尽管目前经济形势疲软，但房地产市场依旧火爆，若将逆回购与降准、降息同时实施，有可能会进一步加剧房地产资产泡沫化。