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　　央行上周日大幅降准的利好并未给A股市场带来预期提振。沪指在本周一盘中创下4356点的七年新高后大幅“跳水”，一度跌破4200点。沪深两市合计成交高达18025亿元，创下全球交易所有史以来成交最高值。尽管周二出现反弹尽收失地，但投资者仍对市场的未来走势产生分歧。专家认为，尽管短期内仍存在继续调整的可能，但不会阻碍股市的“长牛”走势。

　　多空斗争市场分歧加大

　　对于周一的下挫，市场早有预期。股市涨幅过高过快，才是此次大跌的根本原因。经过近半年的震荡上行，截至4月17日，沪深股市平均市盈率已攀升至21.76倍和48.82倍，创业板更飙升至逾90倍。

　　在经历了周一的大幅下挫之后，投资者对A股市场的热情却并未减退。周二，沪深两市在早盘反复震荡调整之后，尾盘在券商、地产股的带动下再次爆发，沪指收盘更是接近4300点。

　　两日来股指的大起大落、跌宕起伏的走势，显示出投资者对市场未来走向分歧加大。就在散户“跑步入市”的同时，一些机构与投资者正在积极套现离场。统计数据显示，沪深两市今年一季度共有712家公司、1629名个人或机构股东减持上市公司股权，累计减持套现金额超过1400亿元。

　　而市场热点风格的转换更加突显了多空双方的分歧。以南北车为代表的“一带一路”概念股近两个月来已经超幅度上涨，南北车连续多日涨停在周一被打开后，周二又双双跌停，这给前期被过度爆炒的概念股和业绩差的中小盘股票敲响了警钟。

　　对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，类似“一带一路”的概念炒作，早已透支了该行业未来五至十年的成长性，这些板块已经严重泡沫化，没有长期投资价值，它们只是短炒赌博的筹码。

　　“小牛”初现政策提供动力

　　尽管当前股市仍然面临持续调整的风险，但是从长期来看，在资本和政策双轮驱动下的此轮牛市的基本格局并未改变。在经济新常态下，中央实施的一系列宏观调控政策和重大发展战略，蕴含着很大的改革红利、很多的政策红利，将继续为股市提供持久动力。

　　在申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长看来，股市的适度繁荣，为实体经济扩大股权融资、降低过高负债、减少财务成本创造了条件，为形成大众创业、万众创新的新局面营造了市场氛围，也符合从政府到投资者各方利益，因此获得社会的普遍认可。资本市场对实体经济的支持，目的是促进金融市场的投资和融资结构进一步优化，使资金以合理成本配置到合适的行业和企业中去，引导企业形成合理的激励机制和融资行为。如果资本市场过度投机，股价波动过大，非但不能实现上述目的，也会使信息、资金和交易渠道上处于劣势的广大中小投资者的利益受到损害。

　　对于股市未来走势，国泰君安首席市场分析师林隆鹏认为，以创业板为代表的成长股将进入上涨第二阶段，前期涨幅过高的品种可能会出现显著震荡，但是前期涨幅不多的品种则会出现明显机会。而主板的相对“洼地”即大盘蓝筹股，可能具有较大机会。

　　新华社近期论股市一览

　　4月20日 新华社为A股撑腰：经济转型关键期需慢牛长牛支持

　　4月20日 新华社：股票发行改革期待突破“最后一公里”

　　4月19日 新华社：融券新政仅对市场短期有影响 有助于稳定

　　4月15日 新华社：高层频繁关注资本市场 给了股民乐观预期

　　4月14日 新华社：A股告别破净时代 市场关注资金流向

　　4月13日 新华社：市场的蓬勃向上将进一步助推经济发展

　　4月10日 新华社：对市场应保存敬畏之心 股民且行且珍惜

　　4月09日 阔别七年又见4000点 估值是否只在“半山腰”?

　　4月08日 新华社：政策红利释放催生改革牛 期待成为健康牛

　　4月07日 新华社：经济面临较大压力 尤需股市提供有力支持

　　4月06日 新华社：新股发行提速不影响牛市势头

　　4月02日 新华社：创业板三月涨千点 估值超纳斯达克巅峰引争议

　　3月26日 新华社：创业板遭遇当头棒喝警醒了谁？

　　3月20日 新华社：三大驱动因素全面改善 股市巨量快步上行?

　　外媒看A股

　　中国股民学历分布图：三分之二新股民没上完高中(图)

　　外媒用股民学历唱空A股 是没懂牛市一条最基本规则

　　外媒：现阶段投资A股应参考“本傻比” 买下去就行了

　　外媒：中国股市涨幅的天花板在哪儿 看一个神秘的数字

　　外媒：中国股市连涨了8个月 全都是因为一件事

　　外媒：中国连大学生都开始炒股了 是时候获利出场了

　　外媒解密：为何中国景气越差 股市越涨越凶(图)

　　外媒解密：中国股市牛市背后真相 股民心领神会

(责任编辑：DF118)