===本文导读===

　　IMF改革：“B计划”或增强人民币地位

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　　IMF改革：“B计划”或增强人民币地位　　

　　在亚洲基础设施投资银行的筹建如火如荼地开展之时，学者、媒体另一个关注的焦点就是其他国际性金融机构的改革，比如国际货币基金组织(IMF)、世界银行、亚洲开发银行等等。

　　国际货币金融稳定是全球性公共产品。IMF的存在促进了这一公共产品的顺利提供。这是IMF存在的价值，也是各成员国支持IMF的理由。但是，各成员国对IMF的要求是在不断变化的。只有适应这一变化，IMF的作用才能得到更好地发挥，IMF才不会为成员国所放弃。一个长期存在的组织，有着一个可以对重要事项一票否决的成员国，能够存在这么久，已实属不易。这样的组织如何才能改变死水微澜状态，重新焕发活力，唯有改革。

　　不愿以平常心对待改革的美国

　　自IMF1945年成立以来，世界各国经济金融实力对比已有根本性变化。虽然IMF在不断地推进改革，以适应不断变化的世界经济金融格局。

　　IMF董事会2010年通过份额和治理改革方案。按此方案，IMF的份额将增加一倍，从2008年的2385亿提高到4770亿特别提款权，同时约有6%的份额将转移给有活力的新兴市场和代表性不足的发展中国家。改革后，中国份额将从目前的3.72%升至6.39%，成为第三大份额国。

　　但是，若想改革通过，需要美国的支持。美国拥有16.75%的投票权，按照IMF重要事项需要经过85%的总投票权支持的规定，美国实际上拥有一票否决权。2010年份额和治理改革方案将从根本上改变美国一票否决的现状，因此奥巴马政府至今未能说服美国国会支持这个改革方案。原因除了常常提到的政党之争外，恐怕更多的是股权之争严重影响美国多年来早已习惯的利益。发展中国家股权权重的增加，将会导致美国影响力下降。所谓投票权之争，更多反映的是多种力量之间的角逐。

　　那么，IMF改革能否另起炉灶？在今年初的IMF和世界银行春季年会上，IMF副总裁朱民透露，IMF份额改革已开始启动“B计划”，该计划得到了大会的认可。然而，除非美国认可，否则“B计划”仍将很难推行。此外，朱民也表示，“B计划”还只是一个过渡计划。即使将份额调整单独作为一项改革方案，表决前途如何仍未可知。

　　从历史的变迁来看，美元的金本位制没有维持住；美元在国际货币体系中的主导地位还在，但已经削弱。但是至今，没有一个国家的货币能够取代美元在当今国际货币体系中的地位。美国的底气也正在此。欧元虽然能够在欧元区跨国通行，但欧元自身也有一系列问题，毕竟这是在不同经济发展水平的国家使用统一的货币。中国经济三十多年来实现了较快的发展，人民币在周边国家的影响力扩大，也实现了人民币与某些货币一定范围内的互换，但人民币还没有实现资本项目的可自由兑换，在国际货币体系中的影响力仍然是微弱的。

　　没有一种货币能够与美元抗衡。这是不是意味着美国的地位就无可撼动？不见得。一个国际组织的改变既可以是从内部进行的，也可以是外部力量推动的结果。一个国际组织自身不愿意或没有能力完成的任务，成员国仍然可能通过成立新的国际组织来完成，也可能将这些任务赋予现有的其他国际组织来完成。这样做，毕竟不同于原轨道运作，会带来额外的成本，但只要短期收益与中长期足够大，成员国完全可能推动新的做法，而不是坐等。

　　欧洲稳定机制在一定意义上就可以视为区域性货币基金组织。如果同类机制增多，那么IMF的作用就会被自动削弱。区域性货币基金组织与IMF可以形成很好的互补合作关系，但IMF作用削弱对全世界来说不见得是好事，毕竟它代表的广泛性与专业性不是其他组织在短期内所能替代的。

　　IMF的现实与面临的挑战

　　各成员国希望IMF能做到什么？IMF应该是一个什么类型的组织？

　　从现实来看，IMF至少有三大功能：一是经济监测。监测各成员国的宏观经济状况，并对成员国提出相应的政策建议，如应实行什么样的财政政策、货币政策、汇率政策等。由于成员国众多，各成员国有义务为IMF提供必要的信息，这就决定了IMF在宏观经济监测上所具有的独特信息优势。IMF可以在更广泛的视角内对各国宏观经济形势作出判断，供各成员国决策参考。

　　二是提供贷款。维持国际货币金融体系稳定，为一些有需要的成员国提供贷款，帮助它们渡过难关，实现货币金融的稳定，当是IMF的重要职责。这是IMF之所以需要存在的重要理由。能否实现既定目标，既需要IMF对经济金融形势有较为准确的判断，也需要IMF的有效决策。现实中，IMF不见得就能有效行动。1998年亚洲金融危机时IMF应对不得力就是一例。2008年国际金融危机发生时，IMF汲取了教训，采取了较为有效的措施。

　　IMF要充当最后贷款人角色，与其所可支配的资金规模有着密切关系。因此IMF必须增资扩股，才能更有效发挥作用。但是，增资扩股就可能稀释现有一些发达国家的股权，从而降低它们的影响力。这样，IMF增资扩股既是经济金融问题，也是政治问题。

　　IMF提供贷款，应该是及时的，这就要求IMF决策机制的变革。IMF治理改革于决策效率的提高至关重要。重要事项如固守85%以上的股权代表赞成才能通过的话，那么IMF的改革离开了美国的支持，就可能什么也做不成。因此，适当降低比例至70%或更低水平，可以更有效地改善IMF的支利效率。

　　三是技术援助。IMF帮助成员国改善经济金融机构，提高其运作能力，向成员国官员提供培训等等，都属于技术援助。这种技术援助对于发展中国家改善国家治理，有着重要意义。IMF应该提供哪些技术援助，以及如何有效提供技术援助，同样有一定的改进空间。

　　SDR能够改变什么？

　　SDR(特别提款权，SpecialDrawing Right)是上个世纪60年代末美元危机发生后，IMF于1970年正式创设的。美元危机的发生，意味着美元不能再作为独立的国际储备货币，但与此同时，又没有一种可以替代美元的货币。在这种背景下，一些国家提出了创设SDR的建议并获得通过。SDR是IMF提供给全体成员国的一种国际货币储备单位，是成员国在货币基金体系内的资产储备，又称“纸黄金”。SDR的创设与美元、黄金都有密切的联系，最初发行时每一单位SDR等于0.888克黄金，与当时的美元等值。SDR的发行是为了补充黄金及可自由兑换货币，以保持外汇市场的稳定。

　　后来，随着各国货币与黄金的脱钩，SDR也逐步发生了变化，用一揽子货币作为特别提款权的定值标准。一揽子货币是指将多个主要贸易国的货币，依照往来贸易比重，编制成一个综合的货币指数。一揽子货币每5年复审一次，以确保其中的货币是国际交易中所使用的具有代表性的货币，各货币的权重代表了其在国际贸易和金融体系中的重要程度。一揽子货币及各货币的权重也在不断地改变，目前各货币权重分别是：美元41.9%，欧元37.4%，英镑11.3%，日元9.4%。这也大致反映了主权货币在国际货币体系中的地位。

　　随着中国经济实力的增强，中国GDP总量已经跃居世界第二，人民币国际化程度也在不断地提高，人民币必须成为SDR一揽子货币的组成部分，才能更真实地反映国际货币金融体系和国际贸易格局的变化。这也是IMF改革的一部分。考虑到SDR只是一种储备记账单位，还不能完全取代主权货币，未来SDR制度仍有进一步完善的空间。

　　IMF管理层产生机制也需要改革。如今，IMF行长人选一般来自欧洲，这种僵化的体制显然不利于IMF活力的增强。向全球招聘行长，更符合IMF作为国际组织的定位。IMF理事会组成人员的形成机制也有进一步完善的空间。

　　IMF一些功能具有不可替代性，这决定了IMF仍有存在的必要。但是，IMF的改革亟待进行，这不仅是世界经济金融格局变化的需要，也是IMF作为一个组织要保持活力，发挥其应有作用的要求。在IMF变革中，中国必然要发挥重要作用。可以预期，未来中国在IMF中的作用将进一步增强，但是，权利与义务从来都是对称的，中国在国际货币金融体系中的责任也将与日俱增。（来源：中国经营报）

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