北京时间10月11日，美联储最新发布的褐皮书对美国经济增长持悲观论调，这也是总统大选前美联储最后一次发布褐皮书。

　　在综合12处地区联邦储备委员会的报告后，美联储表示：“自从上一次发布报告以来，美国经济活动扩张适度。”市场普遍达成的共识是，和此前几个月褐皮书所使用的“适中”一词相比，“适度”意味着经济增长的幅度在减小。

　　褐皮书是美联储根据其所属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成的全美经济形势常规报告，通常一年发布8次，该报告用数据准确反映美国各个地区近期经济各领域各行业的实际状况。褐皮书不但是美联储高官们制定货币政策依据，也是金融市场判定美国经济走势的一大风向标。

　　“在东部时间下午两点公布褐皮书之后，交易员们的确试图集结力量推升股指，但是今天消极情绪总体上主宰了市场。”交易员盖佛尔向本报记者表示。

　　受此因素以及欧洲市场消极情绪的影响，10日美股普遍下行，收盘时标普500指数下跌8.92点至1432.56点，纳斯达克综合指数下跌13.24点至3051.78点。而道琼斯工业平均指数则下跌128.56点至13344.97点，创7月初以来最大跌幅。

　　这部分抵消了此前一系列经济数据对市场信心的建立。几天前公布的9月失业率显著下降等数据，曾让人们对第三轮量化宽松的效果产生积极态度。

　　11月6日大选到来之前，任何宏观经济数据对现任奥巴马政府的影响都不可小觑，也将主宰接下来几次总统电视辩论的议题。

　　“在接下来的一段时间内，重心将是近来混乱数据后的实际经济增长步伐，以及可能受此影响的总统和参议院选举。大选后，如何在年内缓解‘财政悬崖’以及美联储是否会继续延长扭转操作或扩大量化宽松，将成为关注重点。”渣打银行外汇研究全球主管亨德森在一份研究报告中表示，“我们预测经济复苏仍然很缓慢”。

　　就业复苏乏力

　　最新一期褐皮书的表态，与美联储主席伯南克对于劳动力市场的持续担忧保持一致。

　　尽管褐皮书认为“就业情况与前次报告相比几乎没有变化”，但是不少地区表示高技术工人严重短缺，纽约和芝加哥联储认为劳动力市场呈现下行趋势，里士满联储则表示劳动力市场情况阴晴不定。

　　这与此前几天的就业数据呈现的结果不尽相同。

　　上周美国劳工统计局公布的9月失业率下降至7.8%，成为2009年1月以来的最低值。该数据出现在美联储公布无固定期限的QE3计划两周后，市场普遍提振，认为QE3带来的积极效应初步显现。