7月CPI数据发布，全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.6%；PPI环比下降0.7%，同比下降5.4%。分析认为，7月猪肉价格贡献CPI上涨了0.48个百分点，除去这一因素，其他物价基本快要通缩，再加上PPI创新低，短期难有实质性改变。分析师建言：“当前的货币政策智慧应超越猪价掣肘，建议下调猪肉占CPI的比重”；“未来应继续保持货币宽松”。

　　CPI同比上涨1.6% PPI连续41个月负增长

　　国家统计局周日发布的2015年7月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.6%；PPI环比下降0.7%，同比下降5.4%。对此，国家统计局城市司高级统计师余秋梅进行了解读。

　　首先，居民消费价格环比上涨，同比涨幅有所扩大。从环比看，7月份食品价格上涨0.7%，非食品价格上涨0.1%。猪肉和旅游价格上涨是CPI环比上涨的主要原因。前期猪肉价格较低，养殖户积极性不高，生猪存栏量减少，猪肉供应紧张，价格连续第三个月恢复性上涨，7月份环比上涨9.9%，影响CPI环比上涨约0.30个百分点。暑期外出旅游人次增加，飞机票和旅游价格环比分别上涨11.5%和4.3%，合计影响CPI环比上涨约0.10个百分点。

　　从同比看，7月份CPI同比上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。主要原因是7月份猪肉价格同比上涨16.7%，比上月扩大9.7个百分点，对CPI总指数的影响从上个月的0.20个百分点扩大到0.48个百分点。此外，挂号诊疗费、鲜菜、家庭服务、烟草和学前教育等价格同比涨幅较高，涨幅分别为12.2%、10.5%、7.7%、6.8%和5.6%。

　　与此同时，工业生产者出厂价格降幅扩大。7月份PPI环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.3个百分点，同比下降5.4%，同比降幅比上月扩大0.6个百分点。

　　分析师建言货币宽松货币政策应摆脱“猪肉困境”

　　对于最新的宏观经济数据，汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌表示，当前通缩形势依旧严峻，猪肉价格上涨不应阻碍政策宽松，未来宽松应加码以抗通缩。

　　国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，考虑到下半年猪价大涨、经济回升预期、美联储加息等因素，预计货币政策将延续6月以来的观望期，边际上没有之前宽松。但到年末至2016年初，随着猪价涨势放缓甚至回落，经济回升被证伪，货币政策再度宽松的时间窗口将打开。

　　一位资深宏观分析师在小范围发布调侃式的经济点评指出：“7月猪价贡献CPI涨0.48个百分点，拿掉猪，其他基本通缩，PPI创新低。货币政策的智慧应超越一头猪，建议下调猪肉占CPI的比重。过去市场寻找风口上的猪，现在猪真的飞上了风口，结果牛被拱走了，史称一头猪引发的血案”。

　　债券之王比尔·格罗斯：美联储将在今年9月份加息

　　北京时间9日消息，债券之王比尔·格罗斯称，他认为美联储将在今年9月份加息25个基点。格罗斯上周五接受采访时说，“肯定是在9月，美联储确实想要下定决心了。”

　　格罗斯认为，尽管英国央行以8-1的表决结果决定维持利率在纪录低点并暗示明年再改变政策，但美联储是从“思想上决心要在年底前动手了。”他认为，9月加息不会得到一致赞同，但现在却是“多数派的看法”。若利率上调，幅度可能会在25个基点到50个基点。不过他又补充说，加50个基点的话会“吓着市场”。

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