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中联重科回购弘毅高盛曼达林三大PE持股 全控CIFA

2013-1-3 9:26:01上海证券报 【字体:

    在2008年携手弘毅投资、高盛和曼达林基金等PE机构联合收购世界排名第三的混凝土机械制造商CIFA公司,成功实现海外并购后,中联重科如今欲拿出2.358亿美元现金将上述PE机构合计持有的40.68%的香港CIFA公司股权全部拿下,从而拥有其100%股权。

    中联重科今日公告,为取得控股子公司香港CIFA公司的100%股权,拟通过控股子公司中联海外投资管理公司出资1.32亿美元收购香港CIFA公司其他股东持有的22.84%股权,其中包括曼达林基金持有的8.94%股权、高盛公司持有的12.77%股权、CIFA公司管理层持有的1.13%股权。此外,再出资1.03亿美元收购弘毅投资所持有的SUNNY CASTLE的100%股权(SUNNY CASTLE直接持有香港CIFA公司17.84%股权)。上述交易完成后,中联海外投资将回购完香港CIFA公司他方拥有的其余40.68%股权,从而全资拥有香港CIFA公司。

    据了解,目前中联重科混凝土机械与CIFA公司已实现技术、市场营销、营运、信息化全方位的一体化整合,迈入稳定发展期。本次交易有利于进一步提升公司内部资源的无缝整合,同时提高公司未来盈利能力。

    回查资料,2008年9月,中联重科携手弘毅投资、高盛公司和曼达林基金,合计出资2.71亿欧元收购世界排名第三的混凝土机械制造商CIFA100%股权,其中中联重科出资1.626亿欧元。

    “2008年金融危机前,中联收购CIFA公司,并成功进行了整合、形成了协同,今年上半年CIFA利润是金融危机前2007年全年利润的2倍。”中联重科董事长詹纯新一句话为CIFA收购的四年成果做了高度总结。他同时表示,参与联合收购的弘毅投资、高盛集团和曼达林基金三家PE机构在四年中充分发挥了各自优势,对双方整合起到了重要作用。

    而作为共同投资人,弘毅投资总裁赵令欢则强调,“本次出售股权的交易是双方达成共识的结果,回购估值合理,符合共同投资人的利益”。

    针对外界关心的回购估值问题,中联重科副总裁兼财务负责人洪晓明表示,“本次交易的EV/EBITDA倍数为8.28倍,低于全球工程机械行业2011年度以来类似规模的控股权交易的均值13.1倍;本次交易的市盈率(P/E)约为8.59 倍,低于国内工程机械行业可比上市公司市盈率(P/E)的均值12.63倍。”

 

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