近日浙报传媒日前宣布定增收购边锋网络和浩方的申请获证监会审核通过，将打造新闻、影视、互动娱乐和文化产业投资三加一平台的“全媒体、全国化”之路即将开启。

据定增方案显示，公司本次拟向包括公司控股股东浙报传媒控股集团有限公司和上海祺禧投资管理合伙企业在内的不超过10名的特定投资者，非公开发行股份不超过1.8亿股，募集资金总额不超过25亿元，发行底价为13.90元/股，扣除发行费用之后募集资金净额将用于收购杭州边锋网络技术有限公司100%的股权、上海浩方在线信息技术有限公司100%的股权。

资料显示，边锋网络和浩方此前都属于盛大网络旗下，主营业务包括在线****、电子竞技平台、桌面游戏及社区平台增值业务，同时拥有边锋游戏、浩方电竞、三国杀等众多知名游戏娱乐品牌。杭州边锋2011年实现营业收入4亿元，净利润达1.6亿元;上海浩方2011年实现营业收入0.59亿元，净利润达0.13亿元。有分析师认为，此次收购后预计未来利润占比将达到公司净利润的50%，成为公司利润主要增长点。

浙报传媒此次定增，也意味着浙报传媒全媒体之路正式开启。浙报传媒表示，公司意在通过收购，快速切入新媒体领域，整合其在传统媒体业务上的内容优势和收购标的在新媒体业务上的平台优势。由此，正式开启打造新闻、影视、互动娱乐和文化产业投资三加一平台的“全媒体、全国化”之路。

但此次收购34.9亿元价格甚至超过浙报传媒净资产的4倍，按杭州边锋、上海浩方2011年净利润计算，收购市盈率达到极高的21.8倍。而2011年，浙报传媒归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，货币资金仅为5.6亿元。财务上的风险姑且不谈，还将考验浙报传媒的驾驭能力。

公司公告，盛大娱乐就标的公司杭州边锋和上海浩方2013年至2015年度的业绩作出补偿承诺：杭州边锋和上海浩方2013年至2015年度的预测净利润合计为25，443.46万元、32，127.31万元、37，933.98万元。收益法评估两家被收购公司价值为32亿元，对应2013年净利润为12.5倍。

在上述没有完成定增的情况下，公司原有业务2012/13/14年盈利预测分别为0.56/0.63/0.69元/股。参考业绩补偿承诺，假设公司能够在2013年完成收购，则对应股本摊薄后的备考业绩预测分别为0.71/0.82/0.93元。2013年预测业绩中，0.42元来自收购的新媒体业务，0.4元来自传统业务。

中信证券对浙报传媒“增持”评级，考虑到收购方案正式获得证监会通过，确定性提升，将其目标价由16元上调至18元(分别对应2013年业绩预测中新媒体业务30倍，传统媒体业务15倍)。