从6000万到100亿

永宣的特点是稳健、理性，我们强调的是对出资人的绝对回报。

周水文是永宣创投的元老级人物。1999年上海联和投资、国家经贸委中科院促进经济基金会等联合成立上海联创，即永宣创投的前身，其时，周水文是这家国企的投资经理。

2006年，原联创管理团队对公司进行了MBO，公司正式改名为永宣创投。周水文晋升为公司合伙人，担任副总裁职位。

13年的时间，永宣创投的管理资金从最初的6000万到现在的累计达100多亿。这种扩张级数在PE圈内并不算惊人，和中科招商的60万到500亿相比是小巫见大巫。但在伴随公司一 路走来的周水文看来，这其中正是永宣的价值体现：“永宣规模、发展速度上或许不及近年来风头正劲的九鼎、达晨、深创投等。但永宣的特点是稳健、理性，我们强调的是对出资人的绝对回报。”

目前，周水文主要负责永宣位于上海的子基金的管理。永宣下属有永沂、永津、永钦等5只子基金，位于上海、杭州、北京、新疆等地，每只子基金由其负责人独立管理、考察项目，整个团队共60-70人。

据周水文介绍，永宣公开募集资金的情况不多，出资人中很多都是长期的合作伙伴。其中不乏知名企业和政府机构，如新加坡政府投资公司、嘉里集团、江苏瑞华和统一集团等。

30%项目成功上市

周水文坚持认为成长性是永宣评判项目的关键指标。

“如果一个行业领导者的增长率在30%，永宣则会选择领导者中的领导者，预计增长率在40%。”周水文坚持认为成长性是永宣评判项目的关键指标，这也一语道出了永宣投资项目高成功率的原因。成立至今，永宣总共投了超过100个项目，其中近30个项目成功上市，成功率达30%。

至于如何判断未来的增长率，永宣除了会看项目营收和利润的历史增长率情况，还会看企业的管理队伍、业务是否朝阳、壁垒、前景规划是否明确可行。在这一方面，永宣有天生的资源。由于之前的国资背景，永宣的专家顾问团队包括了20多名知名院士和学者，如中科院的原副院长、中金公司的创始人等。他们总能在预测公司未来前景时起到重要作用。

逆周期投资是永宣的另一项法宝，这往往会给其带来更低的投资成本。

2010年开始，因PE暴利引发了一股全民PE浪潮。但在此时，永宣并没有去投市盈率很高的项目。而在经济环境不佳的时候，永宣并没有选择放慢脚步，搬入新的办公室、坚持在市场冷清的时候继续投项目，周水文把这个称作是“有一些逆周期性质的价值投资”，“永宣以前很多取得较好收益的项目都是在市场冷却时投的。”