谨慎的投资风格

我们投资的规模不大，必要时我们可以和其他PE合作

在近期的一次聚会中，一位朋友问黎蔓说，别人一周可以投四个项目，为什么高捷资本投资速度这么慢?黎蔓半开玩笑地回答称，我们四周能做一个项目就算很好了。

相比于其他投资机构而言，高捷资本每笔项目的投资决策确实很慢，高捷资本的每个投资标的都是由合伙人牵头亲自实地尽调。一般情况下，一个项目的尽调用时至少在3个月以上，甚至有些项目耗时好几个月最后也只能放弃投资。

2011年，高捷资本开始与山西的一家钢管生产企业接触。在近三个月的尽职调查之后，高捷资本对这个钢管企业高额的账面收入始终难以放心，但又找不出问题，投资决策也一拖再拖。“当时完全可以投资了，账面看不出任何问题，但就是感觉心里不踏实。”黎蔓回忆，最后，高捷投资团队想出了通过清点企业货车流量的办法估算收入，结果发现这家企业有一半的收入无法确认，高捷资本也因此放弃投资。

而即便进行了详实的调查，也确定了调查对象是一家具备核心竞争力的高成长性企业，最后能让高捷资本放心拍板的，还在于被投资企业的管理团队。黎蔓坚持一个观点，“好的公司不一定是好的投资标的，但好的团队却一定值得投资。”

在对科尔沁牛业项目的前期调研中，高捷资本耗时6个月的时间，对该企业进行了系统评估。但最终促使黎蔓拿下项目的，还是与科尔沁牛业负责人的一次促膝谈话。“我们聊了一个上午，从公司业务到未来战略设想，从个人理想到企业理想，这个民企创始人的事业精神打动了我。”黎蔓对那次谈话至今记忆犹新。

此外，高捷资本不但对所投项目要求颇为严格，同时，其单笔投资金额也较小，大多数项目的投资规模为一两千万元，就连高捷资本最为看重的科尔沁牛业的投资规模也没有超过三千万。黎蔓告诉理财周报记者：“我们投资的规模不大，如果遇到好的项目，必要的时候我们可以和其他PE或基金合作投资。”