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优势资本好企业不是钱赚得多而是赚得快(3)

2012-9-18 6:42:56理财周报 【字体:

不看财务看发展

在他看来,财务数据代表的是过去和现在,而投资的却是企业的未来。

优势资本要成为向企业提供资金、服务和理念的综合性PE,关键是如何寻找判断眼中的好项目。

“什么叫做好的企业?在中国,所谓好企业就是要赚钱多。但其实好企业不是钱赚得多,而是钱赚得有多快。很多PE认为,能上市的就是好企业。我认为中国上市的企业大约百分之七八十都不是好企业,真正的好企业是具有可持续性的成长性企业。”吴克忠阐述道。

优势资本提出了资本五大道,从五个方面去培养企业,发现能够做大、做强、做快、做久和做好的企业。

吴克忠认为,中国企业强调做好产品,不强调做好企业。“我一直说,做大的企业和后面做好的企业,未必有好的产品。脱开产品做企业,产品只要质量好价格实惠就可以了,做一个好企业,要靠品牌。”

优势资本投资领域主要包括农业、商业/消费/连锁、先进制造业、高科技/IT/生物类、传媒/通讯类、新能源/环保类和金融类等。

在选择项目时,吴克忠主要从三方面进行基本判断,一是企业所在行业的发展空间有多大;二是企业的核心竞争力门槛有多高;三是投资之后,企业可以用多快的速度做大。

“这是个快鱼吃慢鱼的时代。”他用淡淡的口吻说道。

优势资本投资了北京一家做能源的企业,目前已报会。吴克忠起初非常看重它的市场空间和竞争门槛,正准备找老板沟通。这个时侯,香港一知名投资大佬刚把资金从这家企业撤回,而一知名媒体人士也表示并不看好这家企业。

“之前,有20多家机构找这家企业投资,遇到2008年金融危机,大家纷纷撤资。但每个人想法不一样,后来我找该媒体人士聊了聊,又和企业家沟通。最终还是决定投资。”

和其他PE不同的是,吴克忠一般不以财务数据作为判断的重点依据。在他看来,财务数据代表的是过去和现在,而投资的却是企业的未来,他更注重和企业家的沟通。

为了能迅速准确找到好项目,优势资本2009年开始建立与银行、当地政府、行业协会和中介机构之间的一个系统性发现项目、专业化发现价值的网络。

2009年,优势资本正式与工行合作,工行为优势资本提供LP和项目资源,工行作为管理顾问或投资顾问的方式参与到基金的共同管理中,优势资本支持去投行费用,并非管理费或利益分成。

吴克忠说,进入一个区域,优势资本都会去寻找当地政府合作。和政府的合作主要是共同出资建立产业引导基金,用来进行项目投资。

而现在,优势资本大多数项目都是在这个网络系统中挖掘的。在管理上,吴克忠将团队分成发现项目的团队、调查项目的团队和投资决策委员会,各司其职。

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