10月投资数量金额均创年内新低

    11月1日，清科研究中心发布统计显示，2012年10月中国创业投资(VC)暨私募股权投资(PE)市场共发生投资案例19起，披露金额案例18起，投资总金额仅4.72亿美元。10月份VC/PE投资不论数量还是金额均为本年度最低水平，VC/PE投资进入低潮。

    统计显示，10月份VC/PE投资共涉及11个一级行业，从案例数来看，各行业投资活跃度均不高，互联网业、生物技术及医疗健康业、机械制造业和建筑及工程依次排名前四位。

    从披露的投资金额来看，娱乐传媒业以约1.27亿美元居首位，占总投资金额的26.9%；投资总额位于第二位的是“其他”行业，总投资额约8186万美元，“其他”行业细分包括包装、旅游和印刷等行业。清科研究中心分析师蔡建飞指出：“在行业低潮期，寻找优质项目的难度不断加大，VC/PE机构正将目光转向相对冷门的领域，以期资产的保值及增值。”此外，电信及增值业务以5538万美元位居第三位。

    统计还显示，10月共发生退出事件10笔，其中IPO退出共9笔，共涉及4家企业，平均账面回报5.04倍，退出收益尚可，但数量上已降至深圳创业板开闸前的水平，形势不容乐观。此外，并购退出也未能延续上月的势头，10月份仅有1笔并购退出完成。从IPO退出的市场分布来看，深圳中小板和创业板持平，共退出4笔，占总退出笔数的44.4%，上海证券交易所仅1笔，占比11.1%。

    “目前，VC/PE机构因募资不畅及退出受阻导致资金流紧张，显得活力不足，但随着公募基金入场，险资投身PE进一步放开，加之券商创新业务发展，这种状况将得到部分缓解，传统行业格局也将随之被打破。”蔡建飞表示，此外，因IPO难度加大、PE机构资金回流需求等推动的拟上市项目的转让业务和私募股权基金二级市场将进一步得到发展。

    值得注意的是，虽然行业发展遇冷，但这一时期也是行业规范和整合的最佳阶段，政策和行业导向也反映了这一趋势。修订后的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》于11月1日起施行，公募基金将正式进入PE市场，除了能丰富行业结构外，还将促使监管的进一步发展和优化。