主持人：说到教育企业投资，过去的2011年是继往开来不断发展的年度，2011年中国教育行业提供披露了11起财富投资的案例，涉及金额13.3亿元人民币，其中不乏很多尚未披露的案例。人们对于教育消费的投入增加，教育行业各个领域的投资价值得以凸现，整个市场呈现一个高度分散的碎片状态，谁能够及时选择把这些碎片找到，串成一串项链，就能发现巨大的价值。今天特别邀请到了教育企业的高管，以及私募领域有影响力的投资人，首先有请圆桌论坛的嘉宾主持天图资本的王岑先生，同时又请凯雷投资副总裁龚陟帜、建银国际资产管理公司文化产业基金贺磊、景林股权投资基金执行合伙人黄晓黎、东方爱婴创始人贾军、IDG资本连盟、环球天下教育CEO、环球雅思学校总校校长张永琪先生，有请各位。

王岑：首先非常感谢纵横合力给大家这个交流的机会，教育行业属于大消费行业，有幸请到的各位都是成功的企业家，还有一些非常有经验的投资人。这个论坛的主题是投资人眼中的教育行业投资发展趋势。每个人一分钟介绍一下自己。

贺磊：大家好，我是来自建银国际文化产业基金的贺磊，我们今天非常高兴借这个机会，非常感谢纵横合力和腾讯教育，让我们了解到教育机构的想法，对投资人的想法，我也想跟大家分享一下我们投资的一些观点，谢谢大家。

连盟：谢谢各位，我叫连盟，在IDG资本，应该说我们在教育领域还是投了很多的，最开始特别早的红尘，一直到学历制教育等等，从IT，到英文的，到小孩的，到互联网的，投了一大堆，我本人也是2008年初，从新东方到IDG，所以很希望能跟大家多交流，共同探讨哪些领域我们能做得大一点，哪些领域不能做得太大就认了，谢谢大家。

龚陟帜：大家好，我是凯雷投资北京办公室的龚陟帜，凯雷在中国的时间非常长，在教育领域也做过很多的研究探讨，我所在的这个基金是一个处于投资相对比较后期一些，发展比较迅速，在行业里比较领先的企业。刚刚我跟张总在讨论说，现在教育领域存在进行整合的阶段和时机，也就是为什么我们现在对教育这个行业更加关注，更加有兴趣。

张晶：大家好，我是信中利的合伙人张晶。我觉得文化教育本身实际上是横跨了两个领域，一个是文化，一个是服务升级的大消费这个板块。从信中利投资教育领域的经历来看，我们在早些年，我们投了中国第一家远程教育公司，现在是在纳斯达克上市，去年我本人主投了龙文教育，当然龙文这个教育项目，在前一段时间，负面的效应炒得很热闹，但是从投资人的角度，我们是很淡定，很乐观的态度来对待，接下来有的朋友会有一些问题会有一些交流，我们可以一起来聊，谢谢。

张永琪：我给大家介绍一下，现在环球雅思是一个出国考试，现在还是主营的业务，业务遍布全中国了，现在前几年还有环球职业教育，做得也不错，现在还有像新概念等等这方面的推广，还有在英国有PD的考试，在国外是运行的，在中国现在在积极推广中，其他的东西我就不介绍了。

贾军：大家好，我叫贾军，来自东方爱婴，接下来的时间很乐意和大家分享，谢谢。

黄晓黎：大家好，我们现在投资的有VC，和PE，VC在两三千万人民币，PE是五千万到两个亿。

王岑：好，我首先问一下投资者一个问题，目前教育行业培训，培训业务这块上市企业现在很多了，以美国为主，A股目前应该是没有，这个问题是什么呢？上市企业众多的，已经反映培训行业进入一个后发展期？你们怎么看？你们以后的发展方向是什么？

贺磊：大家好，我特别赞同王总的观点，未来整个教育行业在A股，或者国内市场，现在国内出版集团，因为我们关注出版这块，很多上市融资之后，他知道出版这个行业纸质传媒是相对的一个夕阳行业，上市融资之后未来追求一个方向，都是往服务业这块发展，一个是电子传媒，像国内的大的上市出版集团，它未来的发展希望上市融资之后，希望并购一些教育服务集团，因为现在目前的很多民营的教育机构，在上市，在国内因为它有一个矛盾的地方，比如说公益性和商业性的矛盾，还有法人主体地位的矛盾，还有税收这块，一个教育机构在国内单独做上市，目前国内很多相关的法规政策，并没有给予一定的实施细则。但是我觉得未来不排除通过并购这种方式实现上市，这是我的观点，谢谢。