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硅谷天堂鲍钺2012年并购业务优先 转向中早期(2)

2012-3-10 21:21:58上海证券报 【字体:

硅谷天堂鲍钺2012年并购业务优先 转向中早期

“1月份在杭州召开集团2012年务虚会上,我们已经提出,2012年业务中只要有并购,并购必定优先;在并购业务方面,只要有机会,必竭股肱之力去做。”硅谷天堂资产管理集团股份有限公司(下称:硅谷天堂)执行总裁鲍钺近日在接受本报专访时如是表示。

较早地开展并购业务并享受到了丰厚投资收益,这一点令硅谷天堂在本土创投机构中颇显独特。成立于2000年的硅谷天堂最初为国有创投机构,后引入多家上市公司等民营资本并转变投资策略,自2006年开始在国内本土机构中崭露头角,所投资的企业有数十家陆续成功登陆中小板、创业板。然而在旗下VC投资渐入佳境之时,硅谷天堂却居安思危,毅然杀入操作难度更大的并购领域来。

在2009至2010年期间,国内创投机构还在为PRE-IPO项目疯狂之时,硅谷天堂认识到“完全依赖二级市场退出的PE投资是靠天吃饭”,因此悄然加大参与一级半市场的定增基金比例和产业并购业务,在2012年更是提出“专业化、产业化和国际化”的投资战略。

据硅谷天堂介绍,所谓专业化指的是VC/PE、定增基金、并购基金业务分明,产业化和国际化均与并购相关,即产业并购和海外并购。

在鲍钺看来,并购是最能体现一家创投机构实力和价值的业务部分。而对于企业而言,并购是能让企业价值发生变化最快最简洁的方法。

“企业价值的增加会通过资本市场的杠杆作用表现出来。假如收购资产实际上是增加一倍价值,但通过30倍市盈率,则将实现放大30倍的效果。”

据鲍钺介绍,硅谷天堂目前存量基金中VC/PE投资占比已经降至30%以下,增量基金中VC/PE投资甚至已降至25%以下,且该类投资也已由中后期转向中早期。公司并购业务是其转型后目前最主要的业务,投资占比已超过50%,主要是参与上市公司重组、定增和产业并购整合。

“VC天天看,是常态业务;相较而言,并购更需要机会。因此,我们提出只要有产业并购业务的机会就要抓住;一旦决定做,则必倾尽全力。”

实际上,硅谷天堂的产业并购雄心在2011年已有所表现。如与大康牧业(002505)、合众思壮(002383)等上市公司合作成立的产业并购基金已有斩获。

至于海外并购业务,硅谷天堂的准备工作也已基本完成。香港子公司已成立,且与相关海外合作方也已签订条件协议。

硅谷天堂在2012年加速掘金并购业务,还与二级市场的大幅调整及资本市场新政相关。



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