3.违约率高。目前这种发薪日信贷业务的产品形态还不是特别成熟，只要走到一个发薪日贷款的店面前台提供一个工资证明和一个驾驶执照就能获得一笔贷款。现在这个市场上的公司，根本就不关心贷款者的待遇高低、工作好坏。

4.利率很高。这使得资金成本很高的初创公司得以通过贷款获利，也令大银行和资金成本较低的其他借贷机构虑及声誉不愿涉足这个领域。

正因为如此，Wonga得以建立一个更好的数据模型来帮助判断借贷者是好还是坏。这也意味着它能以比其他发薪日信贷企业更低的利率进行贷款。在这个市场上，价格最低自然会获得贷款者的青睐，这就让它迅速占据了大量的市场。但由于有良好的风险管控依据，它的利润率上又丝毫不会降低。

Jeremy Liew就Wonga的案例指出，建立一个大数据和机器学习模型是很难的，也是昂贵的。需要企业不断根据不良贷款的出现情况更新自己的模型，以免在未来再度产生类似的不良贷款。但是机器学习的依据就是不良贷款，所以失败的次数越多，交的学费越多，企业的模型就会越完善。Wonga刚开始做发薪日贷款项目时甚至付出了50%的违约率的代价，但是现在它已经成功的证明这个问题是可以解决的。

阿里金融冲击谁?

“招行的危机所在，就是马云，而不是其他银行!”——马蔚华

“两个和我同姓的年轻朋友的成绩让我丝毫不敢有一点沾沾自喜。他们创造的两个数据深深地震撼了我，一个是阿里巴巴集团‘双十一’的单天销售额达到人民币191亿元，另一个是腾讯的微信用户数突破3亿。” ——马明哲

马蔚华的危机?

“招行的危机所在，就是马云，而不是其他银行!”马蔚华在今年招商银行的年度工作会议上发出这样的感叹。

事实上，他对拥有超强黏性的社交网络的威胁早已念念不忘。早在去年天津达沃斯论坛上，他就作出的判断：“Facebook有8.4亿实名制用户，完全可以尝试直接发行股票和推广信用卡，一旦发行使用，其庞大的用户使用群将对传统银行威胁极大。”

马蔚华看到金融行业的未来，“如果有了搜索引擎、云计算、征信体制等互联网功能，凭借实名用户的基础，金融的未来甚至可能与中介机构无关了。间接金融和直接金融很快可能就会被互联网这种金融形式所取代。”

没错，中国金融业正在进入新时代。当13.54亿中国人中已经有5.64亿成为网民，4.2亿使用手机上网，2.42亿成为网络购物用户，2.21亿使用网上支付的时候，互联网行业超强的创新威力已经无法让人忽视——想想门户网站、搜索引擎与社会化媒体曾怎样重塑传媒行业、即时通讯怎样影响通讯业，电子商务怎样改变传统零售业吧。(图1：中国网民规模和互联网普及率)

这一次，似乎轮到金融业了。

马明哲忐忑?

在2013年的新春致辞中，马明哲表达了这样一种忐忑的心情，“平安未来最大的竞争对手，不是其他传统金融企业，而是现代科技行业。我们现在所面临的，是一场现代科技与传统金融业之间的竞赛，谁跑得快谁就赢。”

在随后发布平安集团2012年年报时，他甚至表示，“尽管在过去的一年里我们取得了不俗的业绩(净利200亿元)，但两个和我同姓的年轻朋友的成绩让我丝毫不敢有一点沾沾自喜。他们创造的两个数据深深地震撼了我，一个是阿里巴巴集团‘双十一’的单天销售额达到人民币191亿元，另一个是腾讯的微信用户数突破3亿。这些数据让我深信中国个人消费市场的巨大潜力，也让我深信新科技正在深刻地改变着这个世界的商业规则和模式。”此前的二十年，在中国，金融业这艘巨舰与互联网行业这艘轻艇曾并行不悖，两者的交集基本处于技术融合层面，金融业生态系统所受的影响甚微。

而现在，当互联网从媒体、娱乐逐渐走向实用、商务，伴随着第三方支付、P2P、众筹模式等互联网金融创新的兴起，越来越多金融业大佬开始考虑其对传统金融生态的冲击。

同样的问题，国有银行的领军人也在思索。 “以支付方式为例，现金的发展用了300年，银行卡的发展用了50年，网络支付发展已经有10年，而移动支付成为主流，也许速度会更加惊人。” 中国工商银行行长姜建清感叹道。显然，他已经意识到以云计算、移动互联等为代表的信息技术将深刻影响着金融运行。

他们所谈论的未来，并不遥远。我们可以看到互联网行业的创新速度：支付宝注册账户数从零发展到8亿只用了8年，微信用户数达到3亿也不过用了两年时间。

与保守的金融行业不同，互联网行业里，三两年便已是沧海桑田，正如马化腾所言“全球都面临一个剧变的时代，竞争都是生死时速，都要按天来计算。”

“蚂蚁”发力

“商业银行的支付中介功能在逐渐弱化”。马蔚华直言不讳地表示。

如果单纯从体量来说，中国互联网金融创新是典型的“蚂蚁”与“大象”共舞，以日前公布的年报为例，前50家中国上市互联网企业的总市值还不如中国工商银行一家的市值。但是，这只“蚂蚁”正在发力。为了满足庞大网络用户的需求，互联网公司逐渐触及传统金融业的核心业务，从支付结算到资金融通，影响金融产业格局。

据易观国际报告显示，2012年第三方支付企业的交易规模和预付卡企业的发卡规模共计超过12.6万亿元，其中互联网支付业务规模达到3.8万亿元。除了传统的转接支付以外，互联网第三方支付平台还开发出多种营销类、财务管理类、金融信贷类的增值服务。譬如快钱就开发了“快钱快e融”电子信息化供应链融资平台，基于快钱的跨行资金清结算系统，进行跨银行的资金流和信息流管理。

银行业人士时常提及的是支付宝推出的“快捷支付”，这个产品使得客户在绑定银行卡与支付宝账户后，就可实现后续购物的“一键支付”，不需要再跳转银行界面进行客户身份安全认证。相比传统网银的60%的整体支付成功率，快捷支付高达90%以上的成功率使其拥有明显的优势，2010年年底推出至今已经拥有超过1亿的用户。支付宝由此获得了海量实名认证客户资料。而银行在支付过程中只能被动接受第三方支付平台的借记文件，不再直接掌握客户的支付行为，从支付“前台”转到“后台”，极具颠覆性。

根据iResearch艾瑞咨询的统计数据显示，2012年中国第三方支付行业移动支付业务交易规模达1511.4亿元，同比增长89.2%。预计到2016年国内移动支付市场交易规模将突破万亿交易规模，达到13583.4亿元。

移动支付领域百花齐放。在移动支付产业链上，电信运营商、金融机构和第三方支付公司经过前期的多轮博弈，形成了电信运营商与银行主推的NFC近场支付以及由互联网企业主推的“近场识别+远程支付”两种模式，分别归属于硬件支付与软件支付阵营。这两种模式虽然并非相互排斥，但仍可看到银行不愿重蹈互联网支付受侵蚀的覆辙与互联网企业进军线下市场的决心。

在关键性的资金融通领域，出现P2P与众筹模式两种创新模式。国外以Zopa、Prosper、Lending Club为代表(见表：国外盈利性P2P借贷平台)，国内以人人贷、拍拍贷(图2 拍拍贷工作原理图)、红岭创投为代表的P2P企业，通过互联网连结借贷双方，以Kickstarter和点名时间为代表的众筹网站则提供平台让客户直接向公众争取投资。两类企业，都改变了过去先归集资金，通过大型金融机构的资金分配再回流的方式，使得资金尽可能直接流向经济实体。在这其中，搜索引擎、大数据、社交网络和云计算等技术，极大消除了信息的不对称程度，降低了交易双方在资金期限匹配、风险分担的成本。

中国投资有限责任公司副总经理谢平指出，在互联网金融模式下，信息处理有三个组成部分：一是社交网络生成和传播信息，特别是对个人和机构没有义务披露的信息;二是搜索引擎对信息的组织、排序和检索，能缓解信息超载问题，有针对性地满足信息需求;三是云计算保障信息高速处理能力。总的效果是，在云计算的保障下，资金供需双方信息通过社交网络揭示和传播，被搜索引擎组织和标准化，最终形成时间连续、动态变化的信息序列。有可能给出任何资金需求者(机构)的风险定价或动态违约概率，而且成本极低。这样，金融交易的信息基础(充分条件)就满足了。

真正让金融从业者觉得山雨欲来的，则是阿里巴巴、腾讯、京东三大互联网企业的举动。

3月7日，马云在内部邮件中宣布筹备成立阿里小微金融服务集团，该集团由支付宝拆分而成的共享平台事业群、国内事业群及国际事业群与阿里金融业务群共同构成，负责阿里集团旗下所有面向小微企业以及消费者个人服务的金融创新业务，并任命彭蕾为阿里小微金融服务集团(筹)首席执行官(CEO)。随后，阿里金融便传出将于4月推出针对移动互联网用户的“信用支付”业务，并于今年6月向所有银行开放阿里小额贷款接口的消息。

马云给阿里巴巴设定的未来定位是，“平台、金融和数据”三大核心业务。在年初的阿里金融团队开年会议上，他明确指出，今天阿里做的金融业务不是改革，而是一场革命，一场金融的革命。

在他看来，阿里的金融业务要回归金融本质，即金融是为了解决贸易和生活过程中的问题。“我们不是要推翻传统机构，而是要摇一摇，让他们的楼更坚固。”

相比之下，马化腾要含蓄得多。在3月底召开的IT领袖峰会上，他就阿里巴巴在金融业务上的大刀阔斧调侃起马云，“阿里做金融让许多银行紧张，阿里如何有底气去挑战银行业?不像我们，我们对运营商都很老实，从不敢说过分的话。”

这是不是客气话呢?事实上，腾讯的动作也不小，除了与阿里巴巴、平安集团合作组建财险公司众安在线以外，马化腾在“两会”期间透露，腾讯考虑申请小额信贷牌照。而2012年，腾讯已打通旗下财付通与微信的应用通道，使数亿微信用户可以通过微信付款，并在11月，与美国运通联合推出“财付通美国运通国际账号”，方便用户跨国交易。

京东商城也势头凌厉，将技术为驱动的数据金融业务视为下个十年的主攻方向之一。年初，刘强东在公司内部年会上表示，将在2014年组建京东商城金融公司。在此之前京东商城已将金融部门升级为公司一级部门，成立金融发展部全权负责公司金融供应链业务，直接向CFO陈生强汇报。从2011年试点至今，京东商城的供应链金融产品已累计从银行申请总计50亿元授信额度。

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