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爱康国宾获高盛等一亿美元投资 投资前估值约30倍PE

2013-4-15 7:18:17私人医生网 【字体:

    据多方消息显示,爱康国宾近日获得高盛和新加坡政府投资公司GIC的投资,总注资金额接近一亿美元。高盛并不是第一次投资医疗健康产业,海普瑞、迈瑞医疗都曾经是高盛这个金融大鳄中意的对象。目前,爱康国宾连锁规模不超过50家。据分析,爱康国宾投资前估值应该在20亿左右,按其去年7000万的净利润来算,投资前估值差不多在30倍PE。

    据相关媒体报道,这场融资富于趣味性的故事在于柳青的加入——北京高盛宽街博华股权投资管理有限公司直接投资部董事总经理,她也是柳传志先生的女儿。据爱康国宾董事长兼CEO张黎刚讲,当柳青接触到这个CASE时,本来爱康国宾已经选好了投资机构,但柳青对这一项目兴趣浓厚,为此爱康国宾推迟了这一轮募资的时间,直等到高盛做完尽职调查。

    爱康国宾这家公司成立于2004年,和许多体检中心一样,SARS意外的成为了这个行业诞生的前奏曲,2003年的SARS风波使很多白领阶层重新意识到,身体是革命的本钱这句老话有多重要。在个人健康问题上,那个看似庞大但反应有些迟钝的公共医疗体系显然是靠不住的。必须重视个人的体检和预防,于是很多体检中心应运而生。十年一晃而过,当媒体们刚刚打算启动“非典十年”的纪念专题时,更厉害的禽流感又来了。在这时,高盛决定投资国内健康护理行业的龙头企业,两者之间不能说完全没有联系。

    另一个需要考虑的因素是,2012年,国务院办公厅发布的国务院办公厅发布的《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》给出了新医改的方向,即鼓励更多的非公资本进入医疗行业,完善我们的医疗服务体系。例如里面提到,到2015年,非公立医疗机构床位数和服务量将达到总量的20%左右。这种政策上的吹风,也为高盛和新加坡GIC加大对医疗领域投资开了政策绿灯。

    机遇会偏爱有准备的人,不过,哈佛大学的医学博士、爱康国宾创始人张黎刚却一度想要准备逃离这个行业。早年,他创立过电子商务网站E龙,成为一名不折不扣的技术男。不过,最终,他还是回归了老本行,创办了爱康公司,2007年,爱康公司与北京的国宾公司合并,有了现在的爱康国宾。由于同时精通医学和IT技术,爱康国宾天然的对IT技术比同行更为熟稔,应用的更加得心应手。而做过连锁的人都知道,强大的IT后台系统是连锁企业的基石,这一点,投资人自然也看在眼里。

    另一方面,这也不是张黎刚的爱康国宾第一次接受PE投资,早在2007年,美林证券、ePlanet、华登国际、美国中经合集团、上海创投、清科集团等6家投资机构联合向爱康国宾注资2500万美元,那是当时中国健康医疗领域最大一笔风险投资。现在记录被轻松的打破了。不过钱多了也是压力,不是吗?那一轮投资过后,爱康国宾曾表示希望三年内在香港上市成功,但因各种原因没有实现。现在呢,这么多钱砸进来,上市自然也是PE投资人的题中应有之义。但现在的张黎刚不肯给出时间表,只说希望可以进一步提升公司的服务能力和管理能力。对于扩张速度和业绩提升,投资人自然也有量化的求,“不过,我没有对赌协议。”张黎刚表示。从整个行业看,分散度还颇高,即使是爱康国宾和慈铭体检两大行业龙头,规模也都不超过50家分支机构,并不可以像其他连锁行业那样高速扩张,张黎刚表示他有耐心,“如果在IT行业,你说你一年有40%、50%的增长,别人都会笑话你,但是这个行业已经很了不起。”他有耐心,自然高盛也有信心,因为按照相关部门的统计数字,爱康国宾背靠的,是一个总规模达到500亿元人民币的庞大市场,和日益丰富和多样化个性化的健康需求。

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