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纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?(3)

2012-5-22 6:10:12华尔街见闻 【字体:

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

所有的交易按交易所区分图:

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

下面两幅图(每10秒间隔)显示来自纳斯达克的报价停止,但来自纳斯达克的交易并未停止

NBBO系统中来自纳斯达克的报价

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

纳斯达克的交易

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

下面两张图(每20毫秒间隔)显示当来自纳斯达克的报价在13:50恢复后的影响。其中,可以看到,所有交易所的报价存在两个明显的空白期,而交易存在一个明显的空白期。其中,交易的空白期与报价的空白期并不是同一个时间。

所有报价按交易所区分(按颜色),注意黑色的报价空白期:

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

所有交易按交易所区分(按颜色),注意灰色的交易空白期:

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

下面这张图(每5毫秒间隔)显示出当来自纳斯达克的报价恢复时,交易量和报价的爆发式增长。

而交易至少出现在报价之前900毫秒,如果报价都是按照监管要求来执行的话,这种情况是不可能发生的。

来自纳斯达克的报价(三角形),交易(圆形)和NBBO(灰色/黄色/红色阴影)

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?

下面两张图(每500毫秒间隔)显示出,巧合的是,纳斯达克的报价在停止2小时之前就已经开始出现间歇性的停止。

下图是NBBO来自于所有交易所的报价。

注意到图中的横线(Facebook的38美元发行价)。同样要注意的是,图中下半部分的报价量在价格

升至横线上方时大幅上升,这是正常的情况。然而,在第二张图的纳斯达克却并非如此...

纳斯达克的尴尬Facebook IPO发生了什么?
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