据数据最新统计，今年5月共有20家中国企业在境内外资本市场完成IPO，且其中19家是在境内市场。而与去年同期相比，上市数量下降44.4%，融资规模下降达70.6%。值得注意的是，与前两年七八倍的平均回报相比，涉及的16家VC/PE投资机构平均账面回报倍数为2.95倍，其中10笔账面回报倍数低于2倍。业内普遍预计并购将成为国内股权投资机构退出的主要渠道。

    5月份中国并购市场完成交易规模趋于活跃。昨日投中集团数据显示，5月中国并购市场已完成交易案例数量为82起，环比下降18%;披露金额332.31亿元，环比上升176.37%。

    昨日一位从事股权投资基金的高级投资经理对记者表示，在目前的市场环境和经济形势下，退出渠道收窄，整个行业的回报普遍下滑，为保险起见的Pre-IPO“突击”入股的回报也是在逐年下降。

    这与前两年股权投资机构的平均回报相差甚远。投中集团数据显示，2009年、2010年和2011年，我国股权投资机构通过IPO退出实现的账面回报分别达到11.4倍、8.04倍和7.22倍。而今年前四个月PE退出回报呈现逐月大幅下降的态势，分别为4.61倍、4.58倍、3.12倍和2.01倍。

    业内人士王璇认为，监管部门抑制新股“三高”，使得发行市盈率走低，另一方面本年度获得IPO退出的投资方，其入股时间多集中在VC/PE市场火爆的2009年和2010年，入股成本高昂，使得IPO退出账面回报不断走低。而近期中国企业IPO持续低迷，抢夺Pre-IPO项目，再通过IPO退出获利的模式已难以为继，探寻多元化退出方式已迫在眉睫。

　　京东商城或9月赴美上市

    数据显示，IPO个案数与上月相比上升5.3%，但融资金额下降39.2%，这是由于4月份海通证券的IPO融资额高达16.80亿美元，因此拉高了4月份的整体融资额。5月仅有中国轨道交通1家内地企业在香港创业板实现IPO。

    尽管如此，近日有消息称京东商城正在为冲刺IPO做准备，将最快在6月提交SEC文件，9月进行IPO。但这一消息并未得到京东方面的证实。