在视频行业的同行眼里，由晋商贾跃亭创办的乐视网一直是个另类，甚至从其上市以来就被外界认为是创业板的一只“妖股”。

    说其“另类”，在于乐视网在网络视频行业的成长堪称异常，截至目前，优酷、土豆仍在亏损，而乐视网在其成立第4年，即2007年就宣布盈利；这家在2010年还是一个全国排名第17位的视频网站，却意外成为第一家也是迄今为止唯一一家在A股上市的视频企业；2011年，乐视网又成了中国最大的网络视频版权分销商。

    称其为“妖股”，则缘于乐视网市值已达193.78亿人民币，即31.6亿美元，接近视频行业老大优酷土豆的市值32.88亿美金，相当于约1.2个搜狐(市值24.42亿美金)。从2012年12月3日开始，乐视网的股价更是疯蹿，从12月3日的13.91元，飙涨至5月8日收盘价41.11元，短短数月股价便翻了2倍。

    这不由得让人好奇，乐视网到底是一家什么样的公司？这位被外界贴上“山西富豪”、“山西煤老板富二代”标签的掌门人贾跃亭，是如何玩转乐视网，并构建其产业链的？

    “傍大款”发家

    根据乐视网上市所披露的信息，1995年9月，贾跃亭在山西省垣曲县地方税务局任网络技术管理员，1996年7月便辞职离开，随后贾跃亭担任山西垣曲县卓越实业公司总经理，直到2002年。

    据接近贾跃亭的人士透露，贾本人很介意被贴上“煤老板”标签。该人士分析称，之所以会被扯上“煤老板”的称呼或来自垣曲县卓越实业。“该公司只是做过煤产品加工，至于贾有没有承包过矿山，也一直是个谜。”上述人士对此表示。

    据《每日经济新闻》记者了解，贾跃亭事业的拐点出现在2002年。这一年，贾跃亭“傍”上了联通，开始发家。

    下面这个故事广为人知：贾跃亭于2001年在一次饭局上了解到“基站配套设备”的业务。颇有商业头脑的贾跃亭很快意识到，当时电信业虽然发展迅速，基站蓄电池在当时却几乎是市场空白点。

    于是，贾跃亭开始在黄土高原上来回颠簸。在1年时间里，他拿到了当地一家运营商大半的市场份额，而这开启了他的西伯尔事业。

    2002年，贾跃亭创建了山西西伯尔通信科技有限公司。2003年，他又创建了北京西伯尔通信科技有限公司，这家企业成为2007年在新加坡主板上市的西伯尔科技的前身。

    同年，贾跃亭推出了第一代无线网络解决方案，实现了室内室外网络覆盖，并且承接了山西移动和山西联通的部分楼内信号覆盖业务，由此也成为国内第一家实现无线网络方案的电信运营商。

    通过上述业务，贾跃亭也加深了和地方电信运营商的合作关系，并通过与运营商合作获取收入。西伯尔招股说明书显示，与中国联通、中国移动和中国网通合作的业务成为其主要收入来源，2006年，这分别占西伯尔主营业务收入的75.5%、9.5%和1.3%。

    资料显示，西伯尔通过中国联通在7省市(北京、山西、广东、贵州、浙江、河南、河北)建立了90多个分销方案办公室。

    此后，贾跃亭顺利“进京”，并承接了北京西站、中国大饭店等北京地标建筑的相关系统。西伯尔在新加坡上市时募资逾2亿元人民币，六成新股被国际巨头基金、东南亚地区国家财政基金及银行认购，成为当时的明星股票。已成为亿万富豪的贾跃亭，开始以另类晋商的面目被外界所了解。

    贾氏产业版图

    如果说西伯尔是贾跃亭事业的关键拐点，那么其后来创立的乐视网则是其向流媒体内容进军的平台，“从而构建起完整的产业链”的关键棋子。

    2003年，贾跃亭遇到了如今乐视网COO的刘弘。当时刘弘还只是跑信息产业部和各家运营商口的电视台记者。在刘弘的游说下，西伯尔在2003年底即成立了无线星空事业部，专注于流媒体业务，绑定中国联通的CDMA业务。2004年，无线星空事业部正式从西伯尔架构中分离出来，独立为乐视移动传媒科技(北京)有限公司，这是乐视网的前身。

    值得一提的是，在当时国内视频网站两大视频模式之争时，乐视网没有选择主流的YouTube模式，而选了Hulu模式，其视频的主要业务收入来源于运营商的点播以及版权分销收入。

    一位不愿意透露姓名的知情人士告诉《每日经济新闻》记者，乐视网之所以可以打包上市的两个核心要素在于：第一，贾跃亭早年在西伯尔运营所积累的运营商资源，成为乐视网发展视频点播付费业务的重要通道；第二，刘弘的广电系背景也为乐视网获得大量优质的版权内容提供了便利。因此乐视网几乎被外界认为只是一个从事版权贩卖的
“二道贩子”，并不是一家互联网公司。

    根据招股书数据，乐视网2009年净利润为4447.82万元，2008年为3025.47万元，2007年为1468.35万元。乐视网称其收入主要来自于广告和网络高清视频的点播。而直到如今，中国网络视频行业的其他巨头们，仍在亏损中拼杀。

    乐视网的另一块巨大收入在于版权。其财报显示，2010年乐视网在网络视频版权分销上的收入占整个营收的比重将近六成，为3.56亿元。

    不过，深谙资本运作之道的贾跃亭也很清楚，仅靠乐视网不足以承载其平台梦想。

    《每日经济新闻》记者注意到，早在乐视网上市之前，贾跃亭就开始孵化一些视频上下游的业务，其中包括乐视影业、乐视TV(乐视致新)等。

    在贾跃亭看来，投资影业不仅可以向上游延伸，还可以让自己手里有影视资源。值得一提的是，在上市时，乐视影业并没有打包在乐视网里面。在外界看来，这是贾跃亭的一步阳谋，即他的下一个目标就是将乐视影业独立包装上市。

    隶属于乐视网的乐视致新，前身为乐视TV事业部。2009年，乐视网开始了互联网电视领域的研发，并成立了事业部，2012年8月，乐视TV事业部独立，成立乐视致新电子科技(天津)有限公司。

    除了乐视网上下游的产业链布局，贾跃亭还对电子商务有了兴趣。乐视网内部人士表示，“乐视影业和乐视网经常要举办各种活动沙龙等，需要用到大量的葡萄酒，有了网酒网，这部分就可以内部消化了。”

    在外界看来，即使是“无心插柳”，网酒网也显示了贾跃亭的野心。网酒网CEO李锐曾对外表示，“网酒网上线一年后销售额将达到3亿，并实现上线第一年即可盈利。”

    据了解，网酒网的目标也是未来上市。届时，贾跃亭旗下将有四家上市公司，分别是在新加坡上市的西伯尔通信、国内A股上市的乐视网、乐视影业及网酒网。