但据上述内部人士称，各大业务基本各自为政，缺乏配合。比如运营部只负责拍拍网、QQ商城，而QQ网购最终却由平台部负责，团购票务和充值则分属生活电商部和虚拟电商部，没有统一的营销、也无一致的平台运营。

电商业务的不断扩张却没有带来相应的回报，一位大型电商的研究员评论：“腾讯前几年都是在交学费。”

电商的不尽人意也让马化腾很少在公开场合高调提及这一业务，但去年却一反常态在内部首次对电商大加表扬。2011年10月份和12月份，拍拍网做了两届“疯抢节”活动，很火爆，日均交易额从平时的三四千万飙升至上亿元。上述内部人士告诉记者，这是去年内部一个很大的事情，Pony(马化腾英文名)这么多年来鲜有的在多个会议上不断提及，以证明电商是可以做大的。并且还发了一个“业务重大突破奖”给电商部门。

据他猜测，这一突破可能也是马化腾同意并且力推电商独立的原因之一。

值得注意的是，此次腾讯电商控股几乎将腾讯集团所有相关业务均收入麾下，唯独支付工具—财付通依然保留在由B0(企业发展系统)改制而来的企业发展事业群，由刘炽平直接负责。对此，上述大型电商的研究员分析，财付通可能更多的承担游戏等娱乐业务的支付功能，如果划给电商，在内部资源分配上，其他部门会受到掣肘。

变数重重

5月24日，马化腾同时“放话”：将向独立运营的腾讯电商控股公司投入10亿美元，以构筑新一代电子商务开放平台。在以“烧钱”著称的电商领域，此举并非哗众取宠。但对于目前的腾讯电商，钱也许不是最关键的。

“虽然腾讯电商有一大堆业务，但是是一盘散沙，而对于电子商务，无链条就无价值。”鲁振旺表示，“其需要在前端营销、后台运营和物流支付各方面将现有业务整合成一个链条。”

腾讯电商除了拥有内部诸如拍拍网、QQ商城、QQ团购、搜搜团购、QQ票务等资源外，还于近两年大肆收购相关资源。据公开信息不完全统计，仅从2011年至今，腾讯斥资最少20亿元控股或参股了10家综合性和垂直类电商网站和社区。疯狂的并购被业界视为腾讯快速进入百货类电商之列的策略。

2012年被腾讯电商控股CEO吴宵光称为整合年，试图启动链条搭建，但据上述内部人士透露：“新公司成立后，虽然对外宣布了战略方向，但在具体执行上依然存在分歧，据我所知，几次会议上，大家意见还是不完全统?一。”

鲁振旺也表示：“腾讯收购了一大堆网站，加上内部乱七八糟的业务，现在想建立关联性确实很难。”不过，他认为当务之急，需要实现前端入口的统一。此次独立，腾讯电商虽然在架构上也做出了改动，以“QQ网购”作为统一域名、品牌和入口，把拍拍网和QQ商城整合到一个平台。但在高朋网、F团购、好乐买等网站还是留下了零碎的小入口。

而即使由一个“大门”进入，你还是会发现“屋子”里杂乱无章。和淘宝相比，淘宝网为天猫提供用户和营销的支持；聚划算是淘宝在天猫的一个营销平台；支付宝串联所有业务，而一淘对内支持淘宝和天猫，对外则肩负整合。“而腾讯电商的各个业务繁杂且定位不清晰，加上各自为政，也为建立关系链条造成很大障碍，这是一个浩大的系统工程，就看未来他们的团队如何操作。”鲁振旺称。

事实上，腾讯电商已经在争议中启动了整合，以QQ网购为平台，制定了“自营+联营+优质商户开放平台”的策略，但据本刊记者了解，这一策略同样面临着不小的挑?战。

5月15日，腾讯电商旗下易讯启动促销活动，平时日均2万单飙至十几万，系统不堪重负，首日便出现“爆仓”，导致2万单延迟发货。但在腾讯电商控股的规划里，易讯将承担起自营重任。从去年开始，易讯已在上海、深圳开建仓库，同时其一直延续被收购之前的免费配送模式。自建仓储和物流的风险在京东等大型电商中已暴露无遗，腾讯电商能否规避，接受采访的人士均表示，无法预测。

更大的挑战则来自优质商户开放平台。据上述内部人士称，这一模式早已制定，但现在无法实施。在QQ商城的优质商户以3C和服装鞋包为主，而一旦升级，将与联营B2C垂直网站遭遇，从而出现一个网站中多个价格的尴尬。上述大型电商研究员表示：“这是不可避免的，京东商城已经做了很多年自营+开放平台了，到目前为止也没有彻底解决这一问题。”

腾讯电商包袱很重，在做百货类电商的衡量下，存在着无数变量。自营、C2C、B2C艰难整合的同时，腾讯电商控股也不得不继续承担巨额亏损。据上述内部人士透露，好乐买卖一双鞋便亏损12%，其他诸如柯蓝钻石、麦包包等也均处于亏损中，而团购更是成为“鸡肋”。

现在看来，对腾讯电商控股来说，不只是钱的问题，更大的难题是如何整合资源、如何删去就简。