昨日李克强的政府工作报告中首度明确A股2015年要实施注册制改革，市场十分关注可能造成的波动。“我认为注册制的改革有利于股市的健康发展，所以说应该不会。”3月5日下午，肖钢回答记者

　　与十八届三中全会的政策相比，李克强在今年的政府工作报告中对资本市场提出的要求更加具体。他表示，要加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。

　　2013年11月中共举行了十八届三中全会，会后发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。其中明确，要健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。随后，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，股票发行开始从核准制向注册制过渡。2014年11月，注册制改革方案草案形成，并提交至国务院审阅。至此，注册制改革方案框架基本形成。

　　从十八届三中全会到今年全国两会，时间过去了一年多，而“股票发行注册制改革”之前的谓语已从“推进”变成了“实施”。

　　分析人士称，对于过去一年，李克强的形容是“困难和挑战比预想的大”；对于新的一年，李克强的定位是“全面深化改革的关键之年、全面推进依法治国的开局之年、稳增长调结构的紧要之年”，政府要“狠抓改革攻坚”。因此，经济改革政策的调整，不只是描述字眼的变化，也意味着过去一年酝酿启动的政策，将有望在2015年加速落地。

　　事实上，证监会高层在全国“两会”期间也表态要抓紧新政落地。肖钢3月5日对媒体表示，注册制有关方案正在修改完善，正式推出还需《证券法》修订完成。证监会创新部巡视员欧阳昌琼3月4日接受记者采访时表示，股票发行注册制改革各项准备工作都在抓紧推进，注册制实施要以修改《证券法》为前提，修法工作正在按计划进行。他还称，从党中央、国务院的决策部署，到监管部门的方案设计，各项准备工作都在抓紧推进。社会各界对这项改革已凝聚高度共识，改不改已不成为问题，大家关注的是早与晚、快与慢的问题。

　　肖钢还对媒体称，市场总是担心扩容，这一问题要分两方面看，一是发行家数，一是具体的融资规模。去年来发行，以及目前在审的企业一般规模都比较小，平均股本规模只有5、6亿元。他表示，市场不必担心扩容过快，也不要过度拘泥于发行家数，也要综合考虑融资额度。

　　他还表示，2015年新股发行会比去年多，今年仍将基本按月均衡发行，并适度增加新股供给。具体审核进度需依据发审委的审核情况确定，不会人为确定一个具体数字，但根据目前的审核情况看，预计总体会超过去年。

　　肖钢说这番话当然是有所指的，证监会3月2日发布消息，核准24家企业的首发申请。其中，沪市12家、深市中小板4家、创业板8家。根据已刊登招股书的企业，本批新股将于3月10日起集中发行。市场预计，假定本轮IPO网上、网下最终申购占比及中签率与上月一致，则冻结资金总规模将有望达到3.10万亿至3.20万亿元的规模，创下历史新高。所以此“抽血”消息一出，大盘立即大幅下挫，很显然，有人马上卖出手里的股票腾出资金准备打新。而且随后大盘的“反抽”动力明显不及上个月推出24只新股时的表现。

　　自2015年以来市场合计已经有66只新股发行，相比去年下半年月均十多家，发行确实提速了，由此市场压力骤增。有分析指此次新股发行提速，与注册制推进有一定关系。昨日肖钢还表示：审核权的下放是注册制改革的组成部分，目前审核下放交易所是主流意见，最终如何审核将通过证券法修法明确。在注册制实施时间上，他透露，待证券法修订完成正式实施起，注册制即可落地。而且“目前在排队的拟IPO企业，到注册制实施未审完的，将继续排队”。显然，注册制前不需要赶时间将存量新股统统发完，因为发不完，注册制后可以继续排队发，这其实是给投资者一个定心丸。

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