今年的整体行情明显好于去年，成功增发的公司很多。个别公司定增失败，一方面是市场结构性行情的原因，另外就是方案自身原因，比如定价过高、项目有瑕疵等。

　　因股价长期倒挂，恒逸石化 15日宣告其25亿定增融资计划最终流产。至此，加上超声电子和金谷源 ，今年来已有3家公司的定增方案到期失效，而去年全年定增失效的公司仅有5家。

　　表面上看，股价倒挂仍是多家公司定增失效的主要原因。恒逸石化的原定增价为22.7元/股，然而方案到期日5月13日的收盘价仅为8.53元/股，倒挂率已超60%；超声电子原定增价为13.68元/股，方案到期日3月11日的收盘价为11.04元/股；金谷源原定增价8.05元/股，最新收盘价为6.67元/股。

　　有投行人士认为，今年的整体行情明显好于去年，成功增发的公司很多。个别公司定增失败，一方面是市场结构行情的原因，另外就是方案自身原因，比如定价过高、项目有瑕疵等。

　　倒挂之外还有他因

　　截至昨日收盘，上述公司股价均低于各自的定增价，但是股价低迷或许只是定增失败的表面原因。例如金谷源，与其他两家已获证监会批文不同，该公司直至方案过期仍没能拿到证监会的核准批复。其中，募投项目瑕疵或是障碍之一。

　　金谷源曾于2010年8月推出一份定增预案，开启其“黄金梦”。2011年10月，金谷源对其进行调整，拟以8.05元/股发行7300万股，募资5.88亿元投向5个项目。其中，拟以1.15亿元投向木里县米真梁子金矿探采项目，5055万元用于增资西昌菜子地金矿。

　　不过，公司定增预案并未披露，作为主要募投项目之一的菜子地金矿存在瑕疵，直至后来金矿惹上官司，公司才将此事公之于众。根据公司2011年11月发布的重大诉讼公告，吉林国诺因公司未按期支付菜子地金矿股权转让款，已将其告上法庭。金谷源表示，公司未全部支付转让款是因为在接手时发现该矿存在遗留的合同纠纷及未披露债务。2012年7月，金谷源一审败诉。直至今年3月，双方才达成和解，金谷源将再向吉林国诺支付股权转让款3450万元。

　　不过，公司股东大会于2011年11月审议通过的定增方案，并未等到双方和解的一天已经到期失效。根据规定，股东大会决议有效期为自通过之日起十二个月，公司于2013年1月10日宣布该预案因股东大会决议失效而自动终止。

　　虽然公司表示未实施定增方案是“鉴于资本市场环境等原因”，但事实上，直到股东大会决议失效，公司仍没拿到证监会的定增核准批复。

　　是否重启态度不一

　　上述三个定增失效的公司中，超声电子已于今年5月9日重启定增。而记者昨日致电恒逸石化和金谷源时，两家公司均表示近期尚无重启定增的想法。

　　恒逸石化原计划定增募资25亿元，主要是用于投资年产20万吨己内酰胺工程项目、年产9万吨差别化纤维扩建项目、年产150万吨精对苯二甲酸(PTA)改扩建工程项目等3个项目。

　　公司董秘办人士称，定增失效主要受行业走势低迷影响。不过，目前这三个募投项目已基本完成。资金主要来源于利润留成和外部融资，包括银行贷款和债券发行等，公司已于2012年12月提出了20亿的公司债券发行方案。这三个项目今后基本不需要新增投入资金，故公司已不需要重启定增。

　　另外，超声电子5月9日的新版定增预案已将增发底价从此前的13.68元/股下调至8.10元/股，募资总额仍为8.5亿元，用途仍为电容式触摸屏产业化建设项目和高性能特种覆铜板技术改造项目。超声电子昨日的收盘价为10.38元/股。