越来越多的全球机构投资者开始把美股和美元视作最看涨的资产配置，这是美银美林3月份基金经理调查结果传递给市场的信息，日益增强的乐观信心，甚至有望抵消对中国经济面临“硬着陆”风险挑战的新一轮忧虑。

　　周三早盘，美国三大股指结束连日调整均强势开盘，道琼斯工业指数早盘甚至再创历史新高。截至记者发稿(北京时间周三22时)，道指报14525.32点，涨0.48%。

　　美股资产成“最爱”

　　据悉，这是该调查开始以来看涨美元乐观情绪最高涨的一次，当月有超过七成的受访基金经理预计美元将在未来一年中上涨30个基点，对美国股市的看法也同样由空转多，有5%的受访者认为美国是他们最想增持的地区市场，而在1月份却有19%的受访基金经理选择减持，理由是投资人相信美国还是迄今为止所有地区中企业利润前景最好的投资市场。

　　隔夜华盛顿捷报频传，美商务部披露2月份房屋开工增长0.8%，达到91.7万户，房屋建筑许可跳增4.6%至94.6万户，成为2008年6月以来新高，种种迹象表明美国房地产市场的复苏步伐正在加快，也预示今年第一季度美国经济增长的确积聚了很多能量，楼市回暖在抵消财政政策可能收紧对经济增长带来的负面效应，也会增加对劳动力市场的刺激。

　　“在房屋市场不断改善和能源独立的支持下，美国相对优异的经济表现将引领美元呈长期走高的趋势。资金会从债券大举转移(Great Rotation)到股票， 美国股票的领先地位表明发达市场是这种情形中最有可能的赢家。”美银美林全球研究部首席投资策略师Michael Hartnett认为。

　　与之形成对比的是越来越多机构投资者担心中国经济“硬着陆”，目前只有14%的地区投资者认为中国经济在未来一年中走强，成为调查以来降幅最大一次，“用脚投票”反映出他们撤出了新兴市场转投以美国和日本为主的发达市场。

　　银行股再受追捧

　　总体来说，美国经济抬头使更多的投资者对全球经济复苏持正面看法，并继续增持股票类风险资产，调查中61%的受访者预计未来一年全球宏观经济表现将增强，57%的基金经理目前增持股票，比前两个月有所增加。

　　然而，不断刷新历史新高的美股盘指，不免令投资者有些“高处不胜寒”，美林风险及流动性综合指数较1月下降1%，虽然仍远远高于过去10年的平均水平，此次风险偏好微幅回落却是近9个月来的首次下跌。大多数投资人在调整资产配置的时候依然更倾向于减持国债等固定收益，转向增持股票。

　　板块方面，银行类金融股和科技类股票依然是投资者最为看好的类别，有14%的受访者表示增持银行类股票，较前一个月大幅上涨8个基点，达到2006年12月以来的最高水平，但今明两天的美联储例会上，将涉及关于是否继续推进每个月购买850亿美元债券的计划，量化宽松操作是否面临缩小规模或提前结束等敏感议题，对市场短期内走势带来影响。

　　与此同时，欧元区塞浦路斯议会反对向银行存款征税提案，将使其国家无法获得欧盟援助而面临破产，重新激起市场对欧元区稳定性的忧虑。

　　机构投资者普遍对欧洲公司盈利前景保持谨慎，在接受美银美林调查的254名基金经理中，只有4%的全球投资者增持欧洲股票，大部分都在削减欧洲股票头寸。