美联储在最新货币政策例会后意外按兵不动，并下调对美国经济增长预期，超出市场广泛预期。联邦公开市场委员会表示，将等到经济企稳的更多信号出现后，才会开始调整资产购买的速度。

　　美联储的决定令市场对放缓购债具体时间的预期再次产生分歧。高盛在18日发布的报告中预计美联储将于12月开始放缓购债，并在2014年9月结束购债，这较此前预期的时间分别推迟三个月。高盛同时预计美联储将于2016年初首次上调联邦基准利率。

　　高盛经济学家表示，预计12月开始放缓购债基于两大理由，首先伯南克已强调美联储希望评估经济在抵押贷款利率上升和金融环境趋紧后能否稳定增长，而在10月底的货币政策例会前美国公布的经济数据有限。其次，美联储在12月的货币政策例会后将安排新闻发布会，并更新经济评估报告，这对于阐释其政策措施有帮助。

　　也有分析师对美联储在今年年内就开始放缓购债表示质疑。Chapdelaine外汇交易机构总裁波斯维克认为，目前尚未看到美国经济增长已经到了“可以丢开美联储拐杖的地步”，购债计划仍然是“经济的拐杖”。

　　美联储高层的最新讲话令美联储货币政策走向的不确定性进一步加剧。圣路易斯联储主席布拉德20日表示，预期的下半年经济改善没有“真正实现”，是影响美联储在最新会议上决定不削减购债的主要因素，这是一个“非常艰难的抉择”。但他同时表示，美联储完全有可能在10月的货币政策例会上宣布开始缩减购债规模，因为预计未来几个季度通胀水平将上升，而就业市场进一步增长也加大了缩减购债的几率。布拉德是投票赞成维持政策不变的美联储鸽派官员之一。

　　堪萨斯联储主席乔治也于20日公开表示，劳动力市场已有“显著”好转，推迟缩减购债规模可能会令市场会误以为经济前景暗淡。乔治称过去几个月中美联储花费很大代价让市场为缩减购债规模做准备，而推迟缩减购债“造成了困惑”，将令美联储面临可信性与可预测性的挑战。乔治具有今年的货币政策投票权，是联邦公开市场委员会中长期反对维持超宽松刺激政策的鹰派成员。

　　美联储下次政策会议将于10月29-30日召开，到目前为止是次例会尚未有新闻发布会的安排。不过伯南克在18日曾表示，美联储可能在任何一次例会上宣布放缓购债，并有可能就相关变动临时安排电话会议，与媒体和市场沟通。

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