汇丰中国9月2日公布的数据显示，经过季节性调整后，8月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.1%，与初值持平，较上月的47.7%大幅跳升，创下4个月新高的同时回升至荣枯线上方。

　　制造业PMI是一个宏观经济先行指标，以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济收缩。

　　与9月1日公布的官方PMI一致，8月汇丰PMI终值的大幅回升同样是依靠新订单指数的提振，这显示近期出台的一系列“稳增长”举措作用下，投资仍发挥托稳经济的关键作用。

　　有意思的是，在新接业务量增加的背景下，积压工作量创下两年来最大增速，近一成受访厂商的未完成工作量上升。

　　此外，由于原油与铁矿石等国际大宗商品价格回升，投入成本自2月以来首次上升，市场预计这将有利于已经连跌17个月的工业生产者价格指数(PPI)在8月获得一定改善。

　　不过，与内需回暖形成鲜明对比的是，外需状况在8月依旧低迷，新出口订单连续第5个月收缩，而且收缩率环比略有加速。汇丰指出，欧美客户需求疲弱，导致最近新接出口业务减少。

　　“8月汇丰中国制造业PMI终值回升2.4个百分点，显示受新订单及产出回暖拉动制造业活动企稳。前期稳增长政策初步见效，企业开始回补库存。预计未来经济可能在目前企稳的基础上进一步回升。”汇丰中国首席经济学家屈宏斌昨日说。

　　不过，虽然官方和汇丰PMI两个先行指标双双在8月大幅回升，使市场对中国经济将在三季度回升的信心大增，但市场还是有谨慎的观点。

　　野村证券经济学家张智威昨日就发布报告指出，8月份汇丰中国制造业PMI终值预示今年第三季度经济增速将出现回升，但这一趋势恐难持久。他同时称，单凭房地产市场的回升无法提振经济，而且近期放贷力度的下降也将对今年晚些时候的经济增长构成拖累。

　　按照既定安排，海关总署将在9月8日公布8月的外贸情况。国家统计局将于9月9日公布8月居民消费者价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)，并将于9月10日公布8月规模以上工业生产增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额等实体经济数据。上述数据的进一步出炉，或许将给出中国实体经济复苏状况的更明确答案。

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