中国4月份汇丰采购经理人指数(PMI)预览值较3月份终值小幅上升至48.3，高于48.0的3月份终值，扭转此前连续五个月下跌的势头。

　　融资成本决定反弹高度

　　4月汇丰PMI主要数据显示：最重要的生产指数和新订单指数均出现了比整体指数更明显的反弹，购进价格指数和出厂价格指数也都明显反弹。自从政府于3月中旬开始放松政策以来，国内上游价格所承受的下行压力有所缓解。

　　高盛高华中国经济学家宋宇表示：“4月份汇丰PMI预览值反弹，实际上可能反映的是3月份制造业活动的提速。因为汇丰PMI通常较工业增加值月环比数据存在滞后。”

　　澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚表示，随着中国促增长政策的推出，以及投资活动周期性的增加，中国的增长动能将开始回升，实体经济将在第二季度出现周期性反弹。但周期性经济反弹的力度，将取决于央行能否最终降低企业的融资成本。

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