今年以来，LP断供、IPO遇阻、退出乏力，使得资本市场一片萧瑟，中国资本暴利时代也因此终结。风险投资市场也受到很大影响。有资本涌向或者转型早期风险投资市场，但也有资本唱衰早期风险投资行业。12月5日，在“第十二届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”上，一些从事早期风险投资的企业家代表们就风险投资，尤其是早期风险投资各抒己见。

    光速中国：关注种子期投资

    光速中国创业投资基金总经理宓群认为，只要被投资公司的本质业务和利润是非常健康和高速成长的，资本市场最终会给一个充分的回报，短期财务的影响并不足为惧。宓群表示，“通过对行业的研究，对我们一些大方向的判断，我们去找到这样的公司，也包括是非常优秀的创业者，在他们考虑要创业的时候，我们会找到跟我们一起来商量，这些方面需要我们非常关注去做。”

    光速中国是一家主要关注早期投资的风投公司，主要关注移动互联网，偏技术革新成分的消费服务类以及企业技术应用方面的投资。主要投A轮为主，A和B轮都偏早期的风险投资基金。光速中国设立了一支种子型投资的基金，A轮投资的规模一般是200-500万美金的规模，主要投资100万美元以下，20万美元以上的项目。

    宽带资本：探索三赢模式

    在宽带资本合伙人周耘看来，早期风险投资一定有一个比例的失败，但他们正在进行积极地探索，宽带资本采用了基金和基地相结合的模式，建立三赢模式，政府出资和市场募集的资金共同组建行业专注的早期基金，宽带资本也建立一个基地，把投资的项目能够在物理上放在一起。宽带资金的优势在于对通讯不仅有投资的经验，还有多年参与运营和管理的经验，能够把握行业发展的方向。

    宽带资本关注通讯、IT和互联网的同时，更加强调细分，对于云计算领域，移动互联网大数据等方面希望有更多的产业布局和投资。

    SVB中国：注重创新项目

    SVB资本中国董事总经理叶慧明认为，早期基金所投资这些早期的企业，怎么跟他们培养，他们所面临的挑战是很不一样的，一个GP的团队要做早期的业务，一定要有早期的经验。SVB资本很认可早期基金。在她看来，比较核心的创新，不仅对企业有帮助，也能赢得投资者的信任。

    SVB资本是美国硅谷银行下面的一个单独投资品牌，管理大概有16亿美元左右，基本上是侧重于母基金和子基金。

    力合清源：谨慎对待早期基金

    力合清源创业投资管理有限公司董事长朱方呼吁，“我劝你绝对不要投早期基金，投早期项目是绝对出不来的，所以早期项目要对形势，要对自己的团队，要对项目有一些分析。”在他看来，国内社会比较浮躁，投资人急功近利的心态使得早期投资短期内难以出利益。如果一定要投早期项目，也要对形势，要对自己的团队，要对项目有一些分析。

    当然，因为力合清源与清华研究院的裙带关系，力合清源一方面要帮助把清华研究院的科技项目立起来，另一方面也参与包括家电控制陵园做得非常好的几支基金。

    亚商资本：由关注VC阶段转为早期和成长期

    亚商资本合伙管理人朱海彤介绍，亚商资本从2001年开始基本上以VC阶段为主，03、04年根据市场的变化，更侧重于成长期这一块，受09年国际金融危机的影响，，亚商资本团队开始调整投资策略，主要关注于早期和成长期，规模是6个亿，国内的服务业，清洁能源和新材料和消费领域。