9月3日讯 三年内押宝1000家创新型企业是中科招商投资管理集团有限公司(以下简称“中科招商”)董事长单祥双在不久前抛出的豪言，然而从其投资入股企业上市后的表现看，却大部分是“问题”公司。勤上光电、海联讯目前涉嫌IPO欺诈，而天晟新材、彩虹精化等企业也都在上市后出现了业绩变脸。有业内专家表示，中科招商所投项目问题颇多，其重视的是能否退出。

    中科招商放豪言 3年欲投千家公司

    据上海证券报报道，在近期举办的中国股权投资论坛上，中科招商集团董事长单祥双对记者表示，仅投资创新创业企业一项，中科招商预计明年一年将以股权投资方式支持超过300家企业，未来2至3年内突破对1000家企业的股权介入。

    另外，中科招商还开始酝酿将资本与产业更紧密对接的产业园区模式，这或许将为中科招商未来的盈利模式打开更大的想象空间。单祥双说，产业园区应该从更高水准、更高层次来构建，并进行集群化打造。

    据悉，中科招商是2000年12月，在单祥双的推动下由北京大学光华管理学院、21世纪科技投资有限公司(单推动设立，时任副总裁)、招商局蛇口工业区联合发起成立的。当时也正值PE/VC刚开始在国内兴起之时，中科招商成为全国首家经政府批准设立的大型人民币创业投资公司，三者持股76%。单出任总裁，至2001年底，单持股15.5%，另外四位管理层合计持股8.5%。

    随后，中科招商先后引入中科院、北京城投、鄂尔多斯羊绒、中科中远等企业股东，并增加了多位自然人股东，而单的持股比例也一直保持上升。2006年10月的股权变更登记信息显示，单首度控股52.15%，并随后成为法定代表人，出任董事长，全面掌舵中科招商。

    据长期在公司内担任高管职务的人士向21世纪介绍，单是一个很强势的人，而且北大、招商局先后撤出的波折，让其对国有资本的看法发生转变，认为国有企业的机制、文化不适合做私募股权投资，开始偏爱民营资本和企业家，并一步步将国有PE变成了民营PE。

    截至2013年核准的最新股权结构，中科招商共有26位自然人股东，包括沙钢集团董事长沈文荣、鄂尔多斯集团董事长王林祥、中天集团董事长董才平、永联集团董事长吴耀芳等。 其中单最高持股50.85%，其余持股比例均低于5.73%，惟一一家机构股东中国华录集团持股1.97%。

    中科招商官网资料称，其管理资金规模超过600亿元，其中2012年新增基金规模150亿。而目前，管理规模较大的PE中，弘毅投资超450亿元，鼎晖投资超70亿元，中信产业基金超300亿元。

    对于单祥双所说的未来2至3年内将投资上千家创新创业企业，有业内人士表示，不敢想象在目前的市场环境下，哪里去找如此多的项目。而据深创投官网数据，2009年至2012年，中科招商投资项目数分别为44家、69家、84家、49家，投资额分别为11亿、25亿、27亿、20亿元。

    业务激进 多个所投企业上市后出现业绩变脸

    而纵观过去数年，中科招商一共完成的股权投资项目也不过300多家，其所投的上市项目也频频发生业绩变脸甚至是IPO欺诈。

    华夏时报报道，日前，创业板上市公司海联讯(300277)财务总监兼董秘杨德广因“年报信息披露重大差错责任”，被公司处罚而停职。海联讯证券事务代表蔺晓静向媒体表示，证监会仍在调查，还没有结案。

    根据公开信息显示，2011年上市当年，海联讯的净利润从6273.23万元调减至3994.35万元，虚增2278.88万元，虚增部分为实际数的57.05%。上海某资深投行人士表示，从公告看，海联讯2010年度就存在造假，并非上市后才发生。该人士还认为，PE想的是能上市了就行，能退出就能挣钱，才不管是否有问题，很多造假，PE也是推手。

    据不完全统计，在中科招商入股的上市公司中，雪人股份、天晟新材、彩虹精化、赛为智能以及中青宝等均出现了不同程度的业绩下滑或者盈利大幅缩水，勤上光电和海联讯则涉嫌IPO欺诈。

    有专家表示，中科招商所投项目问题繁多，这与中科招商喜欢投很多机构不敢触碰的小微企业和危机企业也有关系。中科招商曾以16倍市盈率高价入股两次被证监会否决的项目胜景山河，目前，胜景山河依然被暂缓上市。

    通过梳理中科招商的投资案例发现，中科招商近3年投资单个项目资金过亿的近10个，包括天地壹号、黑龙江华隆电子、胜景山河、广东有线、林海电子、奇瑞汽车等。其中，广东有线是中科招商最大的一个投资项目，投资金额高达20亿元。

    某PE机构的投资经理对此认为，一般一个项目5000万元左右，一个亿以上就比较大了。中科招商大部分是通过行政资源来对接项目，赌这个项目能不能上市，并不是非常关心业务情况，赌的性质很大。

    而在退出方面，IPO停摆一年，不少拟上市企业纷纷撤单。在今年的财务核查中，中科招商投资的赛瓦特动力科技、丰康生物、龙煤矿业、尚风科技和瑞华建设5家企业撤回IPO申请，并有多家企业仍在IPO排队中。

    中科招商及董事长单祥双介绍：

    单祥双，1967年1月出生，祖籍山东。1988年毕业于厦门大学会计系、社科院研究生院，先后在国家教委、交通部等国家机关任职，25岁即成为处级官员。1998年，单祥双辞职南下深圳，从国通证券一名普通业务部门经理做起，以一己之力发起设立了中国交通投融资专业委员会、北大二十一世纪创业投资研究中心等机构。

    2000年12月，在单祥双的努力下，以北大光华、招商银行和蛇口区为背景的北大招商创业投资管理公司(其后更名为中科招商)获准成立，单祥双出任总裁。管理公司总注册资本为1000万，三家出资单位分别持股26%、25%、25%，除其他管理层外，单祥双个人出资60万元，持股比例为6%。

    现任中科招商集团董事长兼总裁，同时兼任中国创业投资专业委员会联席会长、中国交通运输协会投融资专业委员会主任、中国股权投资基金50人论坛秘书长、北京PE协会副会长、北大创业投资研究中心常务副主任等社会职务。

    2001年5月，中国华录集团、额尔多斯羊绒集团、安徽古井集团、唐钢集团、北京城建集团各出资6000万人民币，组建创业投资基金，交给中科招商负责。单祥双成功用60万撬动了3个亿资金，也由此带领中科招商成为中国首个受法律保护的私募基金管理公司。

    中科招商主营业务主要有三大板块：1、发起设立并受托管理创业投资基金和产业投资基金;受托管理和经营其他机构或企业的创业资本;2、直接股权投资业务，主要包括大型PE项目和中小型VC项目;3、财务顾问业务等等。

    截至目前，中科招商受托管理的基金超过100只，现金投资能力超过600亿元，即使在资本市场低迷的2012年，中科招商仍新增基金规模150亿。十余年间，中科招商投资的企业先后已有近50家在国内外资本市场成功上市。