网站导航以下为叶卫刚发言实录：
叶卫刚：大家好，我是达泰资本叶卫刚，达泰资本是比较新的平台。我在这之前和我的搭档孙先生一起成立的，成立2年多，在业内叶外的支持下，成长的比较快，我们总的资产管理规模在30亿左右。非常荣幸昨天主办机构还给我们一个新锐奖，我们平均的年龄在各行各业新锐奖里面的是比较大的，说明这个行业里面赚钱不容易。说回来，我们和我们这个Panel有关的，我们达泰是投资于早成长期的企业，广义的投资是一个方向，比较认同青云的朋友讲的那句话，清洁技术的定义比我们今天会议定义的清洁技术广很多。在中国投种菜的企业都可以赚钱，青云还投了一个二手车的企业也可以赚钱很多。今天住房放我们提供讨论的重点是新能源为主，但是如果有机会我还是跟各位分享一下广义的清洁技术的投资机会。
我换一个角度来回答主持人这个问题，刚才咱们主持人提到，清洁技术、清洁新能源，行业的发展，政府的政策，清洁能源企业和其他的企业是一样的，如果考察一个清洁技术企业的时候，这个行业唯一的竞争力又是这个行业有好的政策，这个企业是没法正常发展的。对于企业家来讲你善于利用政府的政策，你是笨蛋，但是如果你是唯一利用政府的政策，那是没有投资的价值，要更注重培养自己的核心竞争力，在中国这个行业来说更加重要，尽管提到清洁技术，都是技术，但是其实至少我个人的经验是，我们投资大部分的所谓清洁技术的企业，其实是一个制造业企业，只不过是一个有清洁技术概念的制造业企业，所以必须要具有其他一样的竞争力。比如说你的销售企业、包比如说你的供应链管理，如果没有这些的话，你的政策再好，也没有办法在行业当中脱颖而出。我们考察一个企业的时候，这个企业的政策不能跟政府的政策对着干，这个企业同样干不起来。但是大家享有好的、不那么好的企业政策的情况下，你具有自己独特的核心价值，这才是企业的核心竞争力所在。
我讲讲我的看法，我们主要是投资在国内的企业，早成长期的投资，所以我们挑选行业的做法可能跟杨总他们这边相对有一个早期的VC不太一样。从大的方向来看，广义的清洁技术行业有很多的投资机会，各行各业，不管是智能电网、太阳能、清洁汽车，相对来说大家觉得已经比较传统的企业，其实还是有很多的，比如说垃圾处理，最近我们刚刚投的垃圾处理的企业，盈利情况非常好，增长也很高。所以我们选择投资项目的时候，更多是关注企业的基本面，刚才说的企业家精神和核心竞争力，而不是媒体报道国家出来的新政策，肆意我们更多是自下而上的选择企业，而不是自上而下。另外一个也关注成长期的企业，我们更加关注改良型的创新的，不是革命性的创新。因为我们也总结过，不管在美国也好、中国也好，特别是在中国，过去10年、20年，整个VC、PE发展的路程，投一些革命性的创新企业，也可能会投一个百度、GOOGLE，也可能你的基金都垮掉也投不到一个。相对中国的经济是每年8%的成长，各行各业有很多市场的需求得不到满足，所以你投一个改良性的企业成功率会高很多。从这两个角度来看，在广义的清洁技术里面有很多的投资机会，比如说刚才提到的垃圾处理，我们最近投的一个就是做已经填埋垃圾的二次处理，这个就非常好。一个达到了环保的要求，也解决了大城市垃圾填埋的问题，如果你把垃圾填埋拿出来做垃圾处理，就省出了垃圾处理的90%的土地，在大城市里面土地多宝贵。还有一个 曾经热门过，现在不是很热门，比如说太阳能为例，太阳能我们投的比较多的，还有很多的太阳能都是跟青云一块投的。我们3、4年前开始做太阳能投资的时候，那个时候市场很热，现在倒过来想，那个时候投资不见得是最好的机会。现在从资本市场的角度处于一个低谷，十家太阳能企业在美国上市的，去年8、9家是亏损的有一点盈利的股价市盈率都是没有超过10倍的，这个时候我们的感觉，因为我一直在这个行业里面发觉一些机会，有很多很好的机会，一个是刚才杨总提的有一些革命性的机会，有新的技术来替代晶硅为基础的电池等等，那些要成为真正的大批量生产的产品还会有三到五年的时间。但是这个时候有很多的改良性的技术，就是你在产业链的各个环节，怎么来节省成本，因为太阳能行业其实比起电动汽车、智能电网的话，这个目标很现实，就是什么之后在大部分阳光条件好的时候，太阳能发电成本可以达到很大的效率，我们离这个目标已经不远了，澳洲、非洲等等太阳能条件比较好的话，太阳能发电的成本就跟传统发电成本是一样的。谁可以把这个技术做出来，把现有的成本降下来，你就是赢家了，里面有很多的细分投资领域的机会。我们去年和哪一家投资公司一起看过很简单的东西，太阳能有一道供需就是贴片拉片的，怎么可以成本回收，可以降低30%，整个太阳能组件的成本降到3—5%，就可以跟传统发电成本是一样的。再比如说逆变器，最近看到的情况，逆变器行业已经技术突破的很快，产能上升很快，做逆变器的毛利跟做主机的毛利差不多了。这些很小的细分领域里面有改良性技术的机会，对像我们这样做成长期投资的来说，是一件很好的机会。
