2011年以来，伴随着商业银行存贷比等监管指标考核要求的提高、利率市场化的持续推进、各类金融机构间竞争的加剧，品种繁多、数量庞大的理财产品，正呈现几何级的爆发式增长。

　　从产品设计角度来看，相关理财产品所募集到的资金，普遍投向于债券、股票、信托、基金、货币拆借、大宗商品等各类虚拟资产，以谋求更高的收益。虽然这些理财产品对相关虚拟资产的壮大起到了一定的推动作用，但大多数金融机构的理财产品却往往不会详细公布投资组合、实时收益及风险等相关关键信息，其运作在很大程度上是一个“黑箱”。大量的理财产品投向的资产信息，在透明度方面远远不足。

　　而在这样的背景下，相关资产的衍生化，使得资产的风险与收益链条被大大拉长。诸如短期资金被用于为长期项目买单、低风险资金被用于高风险投资、标的资产过度衍生化等种种金融风险，几乎被人为地视而不见。取而代之的则是，几乎毫无节制地追求不断被夸大的“高收益”。而如果理财产品收益率过低遭遇提早赎回，抑或产品到期而资产难以抛售兑现，都将可能对相关金融市场和融资企业带来不可估量的冲击，并进而可能引发流动性危机。

　　事实上，从某种程度上说，当前许多理财产品大量投向高度不透明、风险高低不等的标的资产，这一模式与引发2008年金融危机的美国次级贷款及其衍生品相比，并没有本质性的差别。所区别的，只是风险程度的不同。而在此情况下，相关资产链条一旦任何一环出现问题，都将可能引发极大的系统性风险。

　　与此同时，理财产品热销的背后，显而易见的是商业银行资金压力的陡增，近两年来，伴随着民间借贷与理财产品的高速发展，社会资金在短时期内出现了快速的脱媒化。虽然从利率市场化的角度来看，这一金融发展趋势有其必然性和合理性，但对于长期以来一直作为金融业主体的商业银行而言，相关“影子银行”的急速壮大和膨胀，仍然在很大程度上会造成银行体系内部流动性的不稳定，加大风险隔离与监控的难度。

　　当前，我国大多数理财产品的监管仍处于空白，只有商业银行的银信理财合作业务被要求由表外资产转入表内，其他大量理财产品仍属于表外业务而规避了相关部门的监管。从防范系统性风险的角度来看，一方面理财产品自身的规范性和透明度亟待加强，另一方面长期有所缺位的长期监管机制，也亟需建立。

　　来自国际评级机构惠誉的统计数据显示，截至今年6月末，仅由中国商业银行发行的理财产品存量规模就高达10.4万亿元。在当前理财产品已达到天量规模的背景下，建立积极有效的监管体系，以防范可能出现的系统性风险，已经刻不容缓。