据媒体了解，一知情人士透露，中国央行、财政部、发改委等部门已在辩论，是否应当采取包括降息在内的更多措施来提振经济。知情人士称，目前为止，央行抵挡住了有关降息的呼吁，理由是一大批新增信贷将加剧已不断膨胀的债务，并将资金转移到房地产行业。

　　国际投行巴克莱日前表示，中国央行即将出台大规模宽松政策。巴克莱中国经济学家常健5月29日在报告中写到，未来几周，中国将出台更大规模宽松政策的可能性增加，包括降息或全面降准。虽然宽松方向明确，但是宽松形式不确定。

　　经济增速放缓，促使投资者臆测中国央行将很快出台宽松政策，以阻止经济进一步下滑。中国第一季度GDP 增长7.4%，创18个月新低，远低于2010年的两位数增长。

　　常健称，宽松有三个方向：增加特定行业贷款；降息；全面降准。全面降准可以增加商业银行用于放贷的资金，4月份中国央行曾下调农村商业银行存款准备金率。常健认为，鉴于中国经济的高杠杆性，以及一方面需求疲弱，另一方面流动性充足、隐性担保和道德风险没有解决，因此相对全面降准，降息是更好的选择。

　　不过，其他经济学家认为，短期内中国央行不会出台大规模刺激政策。花旗投资研究(Citi Investment Research)中国经济学家丁爽表示，自年初以来中国官方一直在实施悄然宽松，预计后期仍将延续这种方式，继续提供充足流动性，而不会转向全面宽松。

　　丁爽认为，全面降准可能性较小，因为中国更愿意控制信贷过快增长，但避免过度紧缩导致经济出现硬着陆。现在看来，市场或许比决策者更恐慌，因为多位高层领导人暗示并不担忧中国经济增长。

　　中国跟过去一样采取定向宽松路线的可能性更高，比如之前要求加快铁路投资和推进棚改等。疲软的房地产市场或是下一个宽松对象，可能的支持举措有：放松限购政策，提高贷款可获得性等。

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　　坚决不降息！央行赢得部委政策辩论

　　为什么增长已经放缓至金融危机以来最慢，但决策者依然没有祭出降息这个终极武器？答案很可能央行顶住了其各部委的压力。央行不希望重走加大杠杆刺激经济增长的老路。

　　《华尔街日报》援引政府消息源称，央行、财政部、国家计划委员会以及其他权力部门对如何刺激增长有激烈的辩论。他们辩论是否应该两年多以来首次降息。

　　消息人士称，央行直到目前依然强烈反对降息。央行强调信贷激增将进一步膨胀债务，导致资金流向房地产等亟需现金的过剩行业。而这些泡沫的破裂将造成贷款坏账激增。

　　一位央行内部人士告诉《华尔街日报》：

　　“理论上说降息的条件已经成熟，通胀不再是一个需要担心的问题。”

　　“但是降息效果不会像我们希望的那样有效，因为这将恶化其他问题。”

　　央行高层官员上周的公开表态，也流露出不愿意降息的观点。

　　央行调查统计司司长盛松成周四表示，我国企业对债务融资的依赖较大、杠杆率水平较高，继续加杠杆将增加宏观经济脆弱性，因此，货币政策不存在大幅放松的空间。

　　盛松成撰文称，“实物资本供给有限而投资需求相对无限、货币供给有限而货币需求相对无限，这两对供需矛盾从根本上导致了高利率与高货币余额并存的局面”。

　　中国一季度经济增长7.4%，低于政府的7.5%增长目标，为2012年三季度以来最低季度增速。

　　面对经济放缓，决策层迄今的应对依然是财政“微刺激”，货币“定向放水”。

　　据最新的报道，中国数家中小型金融机构已于近期获得1,000亿元人民币再贷款，定点投向于农村建设。该笔再贷款已于上个月底收到。（东方财富网）

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