在试水者尝试自建财富管理渠道的同时，PE机构也不忘挥动着手中的资本，加紧对第三方财富管理机构进行投资。近日，君联资本宣布刚刚投资了一家第三方理财平台好买基金，表明了其对中国财富管理市场发展空间的看好。

    而来自业内人士的消息称，目前国内稍大型的第三方财富管理机构已经纷纷被PE机构所斩获，中天嘉华则获得了凯鹏华盈(KPCB)、纪源资本的投资，展恒理财在2011年时被优点资本所投，有央企背景的恒天财富则引入了摩根大通、高盛、瑞银三家国际顶尖的投资机构。在诺亚财富上市梦诱惑下，第三方财富管理机构也加速着与资本的结合，加速推进着上市梦。

    顶尖PE布局

    好买财富CEO杨文斌愿意用狄更斯在《双城记》里的那句名言“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代”来形容目前的财富管理行业。

    他认为财富管理行业有一个明显的趋势，就是从分业走向混业，互相渗透。他看到的情况正是眼下正在发生的，“证券公司可以干所有的事，基金公司也开放了，这就是我们看到的，混业带来的必然趋势：金融产品的日益丰富。我们可以选到菜篮子里面的投资品种越来越丰富，同时也带来一个问题，就是越来越复杂。宽度在加宽、纵深日益复杂，很多量化的、期权的层出不穷，这是我们面临的现实情况。”

    正是这样的判断，让杨文斌更加相信在未来第三方的财富管理将会有更大的发展空间。

    同样有着这种信心的还有联想控股旗下的知名投资机构君联资本，12月16日，好买财富与君联资本联合宣布：君联资本正式注资好买财富。事实上，君联资本注资好买财富已有一段时间，在2012年年底的君联资本CEO　Club活动上，就出现了杨文斌的身影。

    2007年初创立的好买财富目前已经成为国内规模较大的第三方财富管理机构，旗下全资子公司上海好买基金销售有限公司在去年获得了证监会颁发的首批第三方基金销售牌照。

    杨文斌透露，在这次注资达成之前，君联资本与好买财富已经经历了两年的接触和磨合。“双方最终走到了一起，是基于理念上的充分契合。”

    据悉，此次获得君联资本注资后，好买财富将在人才梯队、网络建设、数据清算、客户服务等各基础平台加大投入，不断改善客户体验，将好买财富打造成中国最专业的投资顾问机构和最大的B2C基金分销平台。

    PE/VC资本注资第三方财富管理并非是新鲜事，几年前，红杉资本注资诺亚财富被认为开启了风投进入第三方财富管理行业的先河。诺亚财富短短几年发展非常迅速并成功在美国上市，红杉资本获得了超高的回报。2007年10月，红杉资本向诺亚财富注资500万美元，而按诺亚财富上市时的发行价12美元算，红杉资本在诺亚财富的注资获得36.31倍的账面回报，轰动一时。

    在诺亚财富赚钱效应显现后，国内第三方财富管理机构四处崛起，据估算，仅2011年国内就有超过千家第三方财富管理公司诞生，可见这一市场的吸引力。

    “这个行业的进入门槛并不高，只要是能够拉到客户就能够搭建一个初步的平台，核心竞争力在于对优质产品的掌控和规模效应。”一位曾在第三方财富管理行业创业的人士称。

    规模优势在一定程度上会与渠道的覆盖面有着直接的关系，因此，扩建渠道进行跨区域的扩张成为许多第三方财富管理公司增强竞争力的选择，而这就需要更多的资本支持。而经过几年的发展后，已有不少第三方财富管理公司逐渐形成了较高的知名度和全国性的布局，这些成为了PE/VC资本的青睐。

    独立性、专业性短板

    “在我们整个居民家庭的金融资产的结构里面，我们大概有75%到80%作为存款和现金，也就是说，我们非银行的金融资产占比还是非常低，说明我们投资渠道较少，财富管理很缺乏。财富管理目前还存在着不足，这就是我们发展的巨大空间和潜力所在，所以它肯定能够成为我们经济社会下一步发展的新动力。”上海市副市长屠光绍几天前在一次公开的演讲中也表明了对财富管理的看好。

    事实上，第三方财富管理在中国金融混业经营到来之际，显得更有市场需求。

    第三方财富管理平台与传统的销售渠道相比，最显著的特征便是其是独立于基金公司、银行、信托公司、券商等产品提供方，以中立的立场，为投资人提供专业、专注、专属的基金投资方案、购买产品等一站式服务的新渠道。在英国，有超过70%的投资人通过投资顾问购买产品。

    不过，在PE基金加速进军财富管理行业的同时，一些挑战也仍待跨域。

    一位调研过第三方财富管理行业的PE人士则直言，目前国内第三方财富管理机构在独立性和专业性上都还有很大短板，这些本是第三方财富管理机构的核心竞争力，但在财富管理市场高速发展进程中，这些问题却被忽视。“诺亚财富创立开始，第三方财富管理公司的盈利模式都是依靠销售理财产品获得佣金，第三方财富管理公司更像是一个以产品销售为导向的金融产品代理商，在这种业务模式下，第三方财富管理公司往往是在佣金收入和客户风险之间选择一个平衡点，很难真正地将客户的需求、利益放在第一位。”上述PE人士称。

    而另一方面，第三方财富管理机构的从业人员是否有跨市场的专业判断能力也仍待考验。

    近年来中国资本市场日益成熟，理财产品也日渐丰富，覆盖了从现金管理工具、固定收益信托、公募与私募基金、私募股权与房地产基金、海外产品等各大类别，产品日益复杂、多元化的趋势，投资者需要的是基于高度专业化的独立财富管理机构为其提供服务，而目前，以销售为主导的业务模式降低了对专业性的要求。

    值得一提的是，第三方财富管理行业在近两年已经涌现出大小公司数千家，或许在行业“野蛮生长”后，伴随着PE/VC资本的进入，行业洗牌、整合浪潮出现，亦可推动第三方财富管理行业走上更独立、专业的发展道路上。